Råvarusammanfattning: Guld på väg mot månadsnedgång, Brent backar från fyrårstopp

Guldpriserna vände tidiga förluster och steg med mer än 1,5% när dollarn föll, samtidigt som energipriserna backade. Guld var dock på väg mot sin andra raka månadsnedgång. 

Brent-olja steg till över $125 per fat och nådde en fyrårstopp tidigare på torsdagen. Priserna föll dock kraftigt på grund av oro för svag efterfrågan på råvaran. 

Kopparpriserna sjönk på grund av svag efterfrågan, medan aluminium var i stort sett oförändrat på London Metal Exchange på torsdagen. 

”Koppar handlas med begränsad övertygelse då påfyllningar från kinesiska tillverkare inför Första maj-ledigheten ger intermittent stöd samtidigt som de bredare efterfrågesignalerna förblir blandade”, skrev Neil Welsh, chef för metallmarknaden på Britannia Global Markets, i en kommentar. 

En starkare dollarmiljö stöds av Federal Reserves beslut att behålla styrräntorna.

Detta ökar alternativkostnaden för att hålla råvaror, vilket sannolikt begränsar uppgångar i basmetaller även på marknader som upplever fysiska leveransbrister.

Guld stiger men på väg mot månadsförlust

Trots att guldet är på väg mot en andra månatliga nedgång i följd steg priserna över 2% på torsdagen, stödda av en försvagad amerikansk dollar och fallande oljepriser. 

Dock dämpar oron för inflation som följer av den pågående konflikten i Iran utsikterna för potentiella ränte­sänkningar.

COMEX-guldkontraktet var upp 1,6% till $4,635.55 per ounce. 

Dollarn föll kraftigt efter tydliga signaler från japanska tjänstemän om möjlig intervention för att stärka yenen.

En svagare dollar gör därmed dollarnoterade metaller billigare för dem som håller andra valutor.

Tidigare under handelsdagen hade de globala oljepriserna nått en fyrårstopp innan de dämpades.

Energikostnadsökningen har ökat inflationsoron och påverkar centralbankernas beslut om räntejusteringar.

Centralbankerna behöll ränteläget denna vecka, om än med olika bedömningar.

Federal Reserve höll räntorna oförändrade men uttryckte oro för inflationen. 

På samma sätt behöll Bank of England sina räntor men framhöll möjliga ekonomiska effekter av konflikten i Iran.

Ett scenario som Bank of England redogjort för antyder att kriget kan kräva en "kraftig" ökning av upplåningskostnaderna.

Det amerikanska PCE‑prisindexet ökade med 0,7% förra månaden, i linje med ekonomernas prognoser och utgör den största ökningen sedan juni 2022, enligt uppgifterna.

Marknadens förväntningar skiftade i mars från ränte­sänkningar till en möjlig höjning, vilket fick guldet att ibland falla under $4,500 per ounce.

”Ju längre blockaden av Hormuzsundet pågår, desto större blir sannolikt nedåtriskerna för guldet”, sade Thu Lan Nguyen, chef för FX- och råvaruforskning på Commerzbank AG, i en rapport. 

Oljan backar från fyrårstopp

Efter en fyrårstopp på över $126 per fat sjönk de globala oljepriserna på torsdagen. 

Nedgången drevs av farhågor om att en eskalering i konflikten mellan USA och Iran kan leda till en långvarig störning i oljeutbudet från Mellanöstern, vilket i sin tur kan skada den globala ekonomiska tillväxten.

Marknaden steg inledningsvis tidigare under dagen efter en rapport sent på onsdagen från Axios, som citerade icke namngivna källor. 

Rapporten uppgav att USA:s president Donald Trump skulle få en genomgång på torsdagen om planer för en serie militära angrepp mot Iran.

Syftet med dessa angrepp var enligt rapporten att pressa Iran att återvända till förhandlingar om sitt kärnprogram.

Priserna föll senare då efterfrågan på råolja väntas påverkas negativt av högre inflation och en avmattning i den globala ekonomiska aktiviteten. 

Nästa söndag kommer endast sju av de åtta producentländer som först enades i april 2023 om produktionsnedskärningar utöver OPEC+-nivån att mötas virtuellt.

Förenade Arabemiraten drar sig ur OPEC och OPEC+ från och med 1 maj. 

Det utträdet har ingen omedelbar kortsiktig effekt eftersom Gulfregionen för närvarande producerar avsevärt under sin kvot, ett läge orsakat av blockaden av Hormuzsundet.

”Undersökningsbaserade produktionsuppskattningar som väntas offentliggöras de närmaste dagarna kommer visa hur kraftigt oljeproduktionen faktiskt sjönk i april”, sade Barbara Lambrecht, råvaruanalytiker på Commerzbank AG.  

”Kartellen är därför för tillfället maktlös. För att bibehålla skenet av normalitet skulle nya produktionskvoter faktiskt kunna beslutas vid det rutinmässiga mötet i början av månaden, likt föregående månad, men nu endast för sju producentländer.”

Vid skrivande stund handlades juni Brent-kontraktet till $114.25 per fat, ner 3.2%, medan juli-kontraktet var $109.63 per fat, ner 0.7%.

Juni-kontraktet förfaller på torsdag.