Guldprisanalys: Blick mot Fed:s räntebeslut och därefter

Geopolitiska spänningar i Mellanöstern är fortsatt en viktig drivkraft för guldpriset. I början av US-Iran-kriget i slutet av februari steg ädelmetallen när investerare sökte säkerhet för sina tillgångar. Energischocken som följde av blockeringen av det viktiga Hormuzsundet har dock ökat inflationsoro samtidigt som det tynger det icke-avkastande guldet. 

Även om den långsiktiga utsikten förblir positiv fortsätter rubriker kopplade till krisen i Mellanöstern att påverka guldprisets rörelser. I linje med dessa osäkerheter söker investerare nu ledtrådar från Fed:s räntebeslut senare på onsdagen. En hökaktig ton kan utlösa ytterligare försäljningar när björnarna testar viktiga stödområden. Vid skrivande stund befann sig guldpriset i konsolidering vid $4,556.

Guldpriset konsoliderar inför Fed:s räntebeslut

Två månader efter att USA och israeliska styrkor anföll Islamiska republiken Iran är guldpriset fortfarande under sälstryck samtidigt som det håller sig ovanför den långsiktiga 200-dagars EMA. Dessutom, medan investerare oroar sig över de avstannade fredssamtalen mellan USA och Iran, har marknadssentimentet förbättrats. 

I måndags sade Irans utrikesminister Abbas Araqchi att landet undersöker Washingtons begäran om förhandlingar. Som en följd ligger rädsla- och girighetsindexet nu i girighetsändan med en avläsning på 64. Till jämförelse utstrålade marknaden extrem rädsla för en månad sedan med 14.  

Å ena sidan kommer geopolitiken att fortsätta påverka guldprisets rörelser på kort sikt. Å andra sidan fortsätter dess säkra hamn-attraktivitet och investeringsefterfrågan att ge ett stabilt stöd åt ädelmetallen. 

I sin Q1’26-rapport noterade World Gold Council (WGC) att efterfrågan på guld, inklusive över disk (OTC), steg med 2% YoY. Mer specifikt ökade efterfrågan på tackor och mynt med 42% och blev det näst bästa kvartalet någonsin. Dessutom ökade centralbankernas köp med 3% trots observerad ökning i försäljningsaktivitet. Guld-ETF-flödena steg också, om än i en långsammare takt jämfört med det exceptionellt starka Q1’25. 

Mellan den stabila långsiktiga utsikten och den rubrikkänsliga marknaden på kort sikt är investerare nu särskilt fokuserade på Fed:s räntebeslut. Marknaden förväntar sig att den amerikanska centralbanken lämnar räntorna oförändrade för tredje mötet i följd. Detta ligger i linje med den utdragna energischocken och potentiell stagflation. 

Noterbart är att räntorna har legat över centralbankens mål på 2% i fem år. Dessutom har den amerikanska arbetsmarknaden varit svag, om än inte i kris. 

Investerare kommer att vara särskilt intresserade av tonen i Powells tal och FOMC-uttalandet. En hökaktig ton kan utlösa ytterligare försäljning av det icke-avkastande guldet när björnarna får en chans att testa viktiga stödområden. 

Teknisk analys av guldpriset

Guldpriset höll sig över stödnivån $4,555 på onsdagen då finansmarknaderna upprätthåller en ”vänta och se”-stämning inför Fed:s räntebeslut. Under de senaste veckorna har osäkerheten kring de avstannade fredssamtalen mellan USA och Iran placerat guldet inom en handelsintervall. 

Även om den långsiktiga utsikten förblir stabil fortsätter förhöjda stagflationsrisker att tynga den icke-avkastande tillgången. Följaktligen handlas guldpriset under 25- och 50-dagars EMAs. Ett RSI på 38 understryker ytterligare sälstrycket.

Med Fed:s räntebeslut i sikte är intervallet mellan 50-dagars EMA vid $4,755 och stödnivån $4,500 värt att bevaka. Oxbågarna är särskilt angelägna om att försvara den nivån eftersom den ligger i linje med trendlinjen som format guldprisets rörelser de senaste veckorna. 

En rörelse under den indikeringen kommer att signalera ytterligare försäljning då björnarna siktar på det lägre stödet vid $4,375. Å andra sidan kan en neutral ton från Jerome Powell utlösa en återhämtning utanför den nuvarande handelsintervallen mot det övre motståndet vid $4,825.