Micron upp 600%, SanDisk upp 3 350%: vilken aktie bör du köpa?

Minneschips har tyst blivit en av marknadens hetaste AI-investeringar.

Micron Technology NASDAQ:MU är nu värd ungefär 738 miljarder USD (ca 7 biljoner kr), medan SanDisk (NASDAQ: SNDK), som slutförde sin separation från Western Digital i februari, har ett marknadsvärde på cirka 210 miljarder USD (ca 2 biljoner kr).

Båda aktierna har stigit kraftigt eftersom AI-datacenter behöver mer än GPU:er: de behöver också snabbt arbetsminne och lagring.

Microns senaste kvartal gav 23,9 miljarder USD (ca 227,7 miljarder kr) i intäkter, nästan tredubbelt mot $8.05 billion 8,1 miljarder USD (ca 76,8 miljarder kr) ett år tidigare, medan SanDisk nyligen rapporterade 6 miljarder USD (ca 56,8 miljarder kr), upp 251% jämfört med samma kvartal förra året.

Vad ligger bakom minnesboomen?

AI-boomen har skapat en enkel men kraftfull flaskhals: DRAM är det snabba ”arbetsminnet” som servrar använder för att bearbeta data, medan NAND är flashlagringen som sitter i SSD-enheter och håller datan i rörelse.

Micron säger att efterfrågan från AI-servrar förblir stark men begränsas av bristande tillgång på DRAM och NAND, och att bristen drivs av en kraftig ökning i efterfrågan på AI-infrastruktur.

Gartner uppger att kombinerade DRAM- och SSD-priser kan stiga med 130% till slutet av 2026, en utveckling som enligt dem skulle höja PC-priserna med 17%.

Bristen beskrivs som ”utan motstycke” och Gartner menar att minnesmarknaderna kan förbli hårt pressade även efter 2026.

Argumenten för Micron-aktien

Microns positiva case bygger på skala, resultatskalfördelar och ett företag som redan går på högvarv.

Under räkenskapsårets Q2 2026 rapporterade bolaget intäkter om 23,9 miljarder USD (ca 227,7 miljarder kr) jämfört med $8.05 billion 8,1 miljarder USD (ca 76,8 miljarder kr) ett år tidigare, samtidigt som non-GAAP EPS steg till $12.20 från $1.56.

Micron guidade även intäkterna för räkenskapsårets Q3 till 33,5 miljarder USD (ca 319,7 miljarder kr), vilket understryker hur trång marknaden fortfarande är.

På Wall Street inledde Melius sin bevakning med rekommendationen Köp och ett riktpris på $700, och uppgav att det vid den tidpunkten motsvarade en implcerad uppsida på 41%.

DA Davidson gick mer offensivt med ett riktpris på $1,000, och Mizuho höjde nyligen sitt riktpris till $740. Vid dagens aktiekurs handlas Micron kring 30.5x trailing earnings.

Argumenten för SanDisk-aktien

SanDisks berättelse är ännu mer dramatisk: dess intäkter för räkenskapsårets Q3 ökade 251% år‑över‑år till 6 miljarder USD (ca 56,8 miljarder kr), datacenterintäkterna steg 645% jämfört med föregående år, och non-GAAP EPS vände från en förlust på $0.30 till en vinst på $23.41.

Bolaget uppgav också att det avslutade kvartalet med tre nya affärsmodellavtal signerade och la till två ytterligare under följande kvartal.

Cantor Fitzgerald höjde sitt riktpris till $1,800, medan Melius inledde bevakning vid $1,350.

Cantor uppgav att den nya kundstrukturen inkluderar cirka 42 miljarder USD (ca 400,8 miljarder kr) i NAND‑bitåtaganden och ger SanDisk bättre intäktssynlighet än en typisk minnescykel.

SanDisk handlas för närvarande till omkring 46.6x trailing earnings.

Vilken bör du köpa?

Wall Streets tydligaste bullish‑case hör just nu SanDisk till.

Cantor Fitzgerald‑analytikern C.J. Muse sade nyligen att SanDisk är ”det bättre köpet till nuvarande priser”, med hänvisning till dess större implicita uppsida, snabbare resultattillväxt och starkare hävstång mot den AI‑drivna SSD‑boomen.

Micron är fortfarande ett bättre val för investerare som vill ha det större, mer diversifierade namnet med exponering över molnminne, kärndatacenter, mobil/klient och fordonssektorn.

Men minnesbranschen är fortfarande cyklisk, och industrin kan fortfarande svänga kraftigt när utbudet så småningom når efterfrågan.