Varför faller aktierna i Intel, Qualcomm och AMD i dag?

Aktier i större halvledarföretag backade kraftigt på tisdagen när investerare realiserade vinster efter en kraftig uppgång som drevs av optimism kring infrastruktur för artificiell intelligens och efterfrågan på nästa generations kretsar.

Intel INTC sjönk cirka 10 procent i handeln efter att aktien mer än fördubblats under den senaste månaden fram till måndagens stängning.

Qualcomm föll över 13 procent, medan Advanced Micro Devices sjönk runt 6 procent.

Alla tre företagen hade nått rekordnivåer dagen innan.

Nedgången kom efter en kraftig uppgång i halvledarsektorn, där iShares Semiconductor-ETF:en stigit 77 procent i år när investerare pumpade in pengar i bolag som ses som vinnare på AI-boomen.

Det verkade som investerare hade realiserat vinster från uppgången.

”Medan dagens marknad verkar värdera riktningstrenden klart positivt för Intel snarare än slutvärdering, och momentumet för foundry-verksamheten har förbättrats, tror vi att de potentiellt goda nyheterna redan är mer än tillräckligt återspeglade i Intels nuvarande aktiekurs,” skrev Deutsche-analytikern Ross Seymore i en forskningsanteckning.

Vissa analytiker pekade också på tecken på försvagad efterfrågan på traditionella datormarknader.

Analytiker på KeyBanc Capital Markets sade att leveranser av bärbara datorer föll 27% i april jämfört med föregående månad, ett förlopp som ses negativt för PC-inriktade chip-tillverkare inklusive Intel och AMD.

”Vi ser aprilleveranserna under våra förväntningar som negativa för företag exponerade mot PC-marknaden,” sade KeyBanc-analytikern John Vinh i en forskningsanteckning.

Förhoppningar om kontraktstillverkning driver Intels uppgång

Intel har framstått som en av sektorens starkaste aktörer de senaste månaderna eftersom investerare i allt högre grad satsat på bolagets försök att bygga om sig till en stor kontraktstillverkare av chip.

Aktien har mer än tredubblats sedan slutet av mars i spåren av rapporter om att Apple skulle kunna bli en betydande kund för kontraktstillverkning.

Enligt en rapport i The Wall Street Journal, har Apple och Intel nått en preliminär överenskommelse enligt vilken Intel skulle tillverka vissa chip som används i Apples enheter efter mer än ett år av diskussioner.

Analytiker på Bank of America uppskattade att en sådan möjlighet så småningom skulle kunna representera en marknad på $35 billion to $40 billion.

Bank of America-analytikern Vivek Arya sade att Intel potentiellt kan lägga till mer än $10 billion i årliga intäkter om det fångar en betydande andel av den affären.

Brokratet varnade dock för att fördelarna sannolikt kommer att ta år att förverkliga.

Intel skulle behöva betydande investeringar i nya fabriker, testanläggningar och produktionsinfrastruktur innan meningsfulla tillverkningsvolymer kan starta, vilket potentiellt skjuter upp större intäktsökningar till 2028 eller senare.

Bank of America höjde sitt kursmål för Intel till $96 från $56 men bibehöll en "Underperform"-rekommendation eftersom målet fortfarande ligger under bolagets nuvarande aktiekurs.

Qualcomm breddar sin tillväxtprofil

Qualcomms rally de senaste veckorna har drivits av optimism om att bolaget blir mindre beroende av smartphonemarknaden och expanderar mot nya tillväxtområden, inklusive fordons‑teknik, internetuppkopplade enheter och AI-inriktad databehandling.

Aktien hade stigit 41% under de fem handelsdagarna före tisdagens nedgång, vilket markerade dess starkaste femdagarsperiod sedan 2019.

I slutet av april rapporterade Qualcomm kvartalsresultat som var starkare än väntat, samtidigt som investerare reagerade positivt på uppdateringar kring bolagets satsning på datacenterprocessorer.

VD Cristiano Amon sade under en telefonkonferens för resultat att Qualcomm förväntar sig börja leverera en anpassad datacenterchip till en stor hyperskalad molnkund under decemberkvartalet.

”Det är en stor hyperskalare och vi tänker på ett fler‑generationsengagemang, men det är vad vi kan säga i nuläget,” sade Cristiano Amon till analytiker.

Trots den senaste uppgången förblir Wall Street försiktig kring Qualcomms värdering.

Enligt FactSet-data kvarstår den genomsnittliga analytikerrekommendationen för aktien som "Hold", och aktien handlas långt över konsensuskursmålet.