Energi och banker driver europeiska vinster trots oro över Mellanösternkriget

 Europeiska företag är på väg att rapportera sin starkaste kvartalvisa vinsttillväxt på tre år, till stor del drivet av uppgångar inom energi- och finanssektorerna, även om farhågor kring det utdragna kriget i Iran fortsätter tynga den ekonomiska utsikten och konsumentförtroendet.

Enligt LSEG I/B/E/S-data väntas företagens resultat för första kvartalet öka med 10,2%.

Det skulle vara den snabbaste takt i resultattillväxt sedan första kvartalet 2023.

Förbättringen kommer trots att det pågående kriget i Iran stör de globala energiförsörjningarna och ökar oron för global tillväxt och inflation.

Energisektorn leder vinstuppgången

Energisektorn har varit huvuddrivkraften bakom den starkare resultatutvecklingen.

LSEG I/B/E/S-data visade att energisektorns vinster väntas stiga med nästan 50% under första kvartalet.

Uppgången stöddes av högre olje- och naturgaspriser efter krigets utbrott i slutet av februari.

I början av året hade analytiker förväntat sig att sektorns resultat för första kvartalet skulle minska.

Även om olje- och gaskompanier bara utgör omkring 7% av STOXX 600-indexet har snabba uppjusteringar av vinstprognoserna avsevärt höjt marknadens bredare förväntningar.

Handelsverksamheter hos stora europeiska energiföretag gynnades också av förhöjd prisvolatilitet.

Företag inklusive Shell plc, BP plc och TotalEnergies SE rapporterade starka handelsvinster eftersom europeiska bolag tjänade mer på prisrörelser än sina amerikanska motsvarigheter.

Företag varnar för osäker utsikt

Trots det starka kvartalet fortsatte företag att peka på osäkerhet kring den ekonomiska utsikten.

Farhågorna är fortsatt fokuserade på konflikten i Mellanöstern, stigande finansieringskostnader och centralbankernas agerande.

Marknaderna prissätter för närvarande en 80% sannolikhet för en räntehöjning från Europeiska centralbanken nästa månad.

Terminsmarknaderna indikerar också två räntehöjningar från Bank of England före årets slut.

Flera sektorer, inklusive flygbolag och dryckesföretag, har redan sett företag sänka sin prognos.

Banker gynnas av högre räntemiljö

Finansföretag levererade också starka vinster under rapportsäsongen.

LSEG I/B/E/S-data visade att finansföretag förväntas redovisa en vinst per aktie-tillväxt på 16% när rapportsäsongen avslutats.

Mer än 70% av finansföretagen rapporterade vinster över förväntan.

Bankaktier har dock haft det tufft på grund av bredare marknadsoro kopplad till kriget.

STOXX Europe 600 Banks-indexet är ned 1,5% sedan krigets början, även om det är upp 2,6% hittills i år efter en uppgång på nästan 70% förra året.

USA-marknaderna överträffar Europa

Analytiker pekade också på ett växande prestationsgap mellan USA- och Europamarknaderna.

Sedan kriget började har STOXX 600 fallit 2,3%, medan S&P 500 har stigit 8% och tekniktunga Nasdaq Composite avancerat 17%.

Starka resultat från stora teknikföretag bidrog också till att stödja de amerikanska marknaderna.

Förra veckan steg Advanced Micro Devices Inc. nästan 19% efter att ha prognostiserat kvartalsintäkter över förväntan på grund av stark efterfrågan på chippar för datacenter.

Samtidigt överträffade Alphabet Inc. och Microsoft Corporation också Wall Streets förväntningar de senaste veckorna.

Konsumentsektorer under press

Konsumentinriktade sektorer i Europa fortsätter att möta ett ökat tryck i takt med att förtroendet försvagas.

Konsumentförtroendet i euroområdet har sjunkit till den lägsta nivån på tre och ett halvt år, samtidigt som högre råvarupriser fortsätter att påverka dagligvaruföretag.

En korg av europeiska lyxaktier har fallit med mer än 20% under 2026.

Bilaktier är ned 11,5%, medan detaljhandelsaktier har sjunkit 8,9%, med förluster som ökade under rapportsäsongen.

Lyxkoncernen LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton rapporterade förra månaden om en försäljningspåverkan till följd av kriget i Iran.

Brittiska pubkedjan JD Wetherspoon plc utfärdade också sin tredje vinstvarning på fem månader förra veckan.

Analytiker vid Amundi Investment Institute sade att en utdragen konflikt sannolikt skulle skada europeisk tillväxt och företagens vinster.

De varnade också för att företag kan få svårt att föra vidare stigande kostnader till konsumenterna jämfört med den initiala inflationschocken efter kriget i Ukraina.