Blir rapporten vändpunkten för Microsoft-aktien?

Microsoft-aktien har backat kraftigt de senaste månaderna, från en rekordnivå på $556 i oktober förra året till $390. Denna nedgång har pressat dess börsvärde från över $3.89 trillion till $2.9 trillion i dag. Denna artikel belyser vad som kan väntas inför fjärde kvartalets resultat.

Microsoft-aktien har fallit i spåren av capex‑oro

MSFT-aktien har fallit kraftigt de senaste månaderna då investerare oroar sig för företagets omfattande kapitalutgiftsplaner. 

I sina senaste finansresultat uppgav företaget att dess kapitalutgifter kommer att uppgå till $190 billion. Det skulle vara en ökning med 61% från vad det spenderade förra året, och beror delvis på stigande kostnader för minne, halvledare och servrar. 

Som vi såg med Alphabet förra året kommer ett beslut att öka capex sannolikt att pressa aktien nedåt. Google-aktien har sjunkit med nästan 20% från sin högsta punkt i år.

Investerare oroar sig över avkastningen på dessa investeringar över tid. Specifikt är Copilot, företagets flaggskeppsprodukt inom AI, i fokus. Trots stora investeringar har den en marknadsandel på omkring 10% och ligger kraftigt efter andra plattformar som Claude och ChatGPT.

Främst använder många företag inte plattformen i den utsträckning som väntats. Till exempel, även om plattformen har över 218 miljoner användare är det endast 15 miljoner som betalar för den, och tillväxten kan komma att sakta in. 

Det finns också oro för konkurrens från andra företag, särskilt kinesiska. Data visar att Kimi har blivit en av de mest avancerade modellerna inom LLM‑industrin. Andra kinesiska modeller som Qwen och GLM tar också marknadsandelar. 

Analytiker väntar att Microsofts tillväxt avtar

Analytiker förväntar sig att Microsofts tillväxt sker i en långsammare takt än tidigare. Genomsnittlig prognos bland analytiker är att intäkterna ökade med 14.70% under kvartalet till $87.67 billion. Vinsten per aktie förväntas öka med 16% till $4.24. 

Förutom topplinjen kommer handlare att bevaka AWS‑tillväxten. De senaste resultaten visade att tillväxten i dess Intelligent Cloud steg med 28% i tredje kvartalet till $34.7 billion. Produktivitet och affärsprocesser ökade med 13% till $35 billion, medan segmentet More Personal Computing föll med 3% till $13.2 billion.

Microsoft-aktien har blivit ett fynd, med ett framåtblickande pris/vinst-tal som sjunkit till 22.76. Detta multipel är något lägre än sektormedianen på 24 och femårsgenomsnittet på 32. På samma sätt har företaget ett Rule of 40‑mått på 64%. Dessa nyckeltal innebär att företaget kan komma att öka utdelningar och återköp.

Teknisk analys av MSFT‑kursen

Microsoft‑aktiens diagram | Källa: TradingView

Dagsdiagrammet visar att Microsoft‑aktien har varit i en nedåtgående trend de senaste månaderna. Som en följd har den fallit under alla glidande medelvärden, ett tecken på att säljarna dominerar.

Aktien har bildat ett dubbelbottenmönster vid $355 med en halslinje vid $465, dess högsta punkt den 1 juni. Detta mönster leder ofta till en återhämtning. De två linjerna i MACD‑indikatorn är på väg att korsa nollinjen.

Därför kommer aktien sannolikt att studsa tillbaka efter rapporten på onsdag. Optionsmarknaden prissätter en rörelse på 8% efter rapporten, med en put-to-call‑kvot på 0.42.