Råvaror: Guld stabilt, silver +4%, WTI upp efter fallande amerikanska lager

Guldpriserna förändrades lite på onsdagen när marknaderna väntade på det kommande mötet mellan USA:s president Donald Trump och hans kinesiske motsvarighet Xi Jinping. 

Silverpriserna steg dock med över 4% till över $89 per uns. 

Å andra sidan var oljepriserna blandade, med West Texas Intermediate (WTI) i plus medan Brent var något ned. 

Bland basmetallerna steg aluminium- och kopparkontrakten på London Metal Exchange kraftigt på onsdagen. 

Guld stabilt, silver stiger kraftigt

Guldpriserna förblev stabila på onsdagen efter att ha tillbringat större delen av dagen i rött. 

På onsdagsmorgonen såg guld ut att vara redo för ett uppbrott uppåt och nådde ett treveckorshögt på cirka $4,774. 

Denna uppgång följde en studs från nivåer kring $4,500, som fungerat som stöd efter att priset återhämtat sig från en månadslågpunkt satt för knappt en vecka sedan.

“Men det kunde inte ta sig vidare, och snart började det backa och hade svårt att hitta stöd. Det är knappast överraskande med tanke på den senaste tidens styrka i den amerikanska dollarn,” sade David Morrison, senior marknadsanalytiker på Trade Nation. 

Vid skrivande stund handlades COMEX-guldkontraktet till $4,695 per uns. 

Drivet av kriget i Iran accelererade de amerikanska producentpriserna i april, överträffade förväntningarna och noterade sin största ökning sedan början av 2022, vilket signalerar en återuppväckt inflationspress.

Högre räntor brukar ge nedåttryck på guld, eftersom den icke-avkastande metallen ofta ses som en hedj mot inflation.

Ny statistik som släpptes på onsdagen visade en ytterligare ökning i den amerikanska konsumentinflationen för april, där den årliga takten markerade dess största uppgång på tre år.

Trots inflationssiffrorna höll USA:s centralbank benchmarkräntan oförändrad förra månaden, inom intervallet 3.50% till 3.75%.

Enligt CME Groups FedWatch-verktyg har handlare till största delen uteslutit möjligheten till en räntesänkning i USA i år.

Silver visade relativ motståndskraft jämfört med guld och nådde på onsdagen ett mer än två månader högt på $89.365 per uns, vilket motsvarar en uppgång på över 23% sedan slutet av april.

Handlare kan spekulera i att silver står inför ett utbrott som potentiellt kan överträffa sitt rekord från slutet av januari.

Olja: blandat

Trots en kraftig nedgång i amerikanska råoljelager rörde sig oljepriserna marginellt på onsdagen. Däremot var den amerikanska råoljebenchmarken något högre. 

Investerarnas uppmärksamhet låg främst på det sköra eldupphöret i Mellanöstern och det höginsatsmöte i Peking där president Trump och Kinas Xi Jinping deltog.

Det Brent-kontraktet noterades senast till $107.22 per fat, ner 0.4%, medan WTI var $102.79 per fat, upp 0.6% från föregående stängning. 

USA:s råoljefutures och Brent-priser förlängde uppgångarna efter publiceringen av nya data. 

US Energy Information Administration rapporterade på onsdagen att råoljelagren minskade med 4.3 million barrels förra veckan, en större neddragning än de 2.1 million barrels analytiker förväntat i en Reuters-undersökning.

Datat visade också en minskning i bensinlagren med 4.1 million barrels, vilket översteg den förväntade 2.9-million-barrel-neddragningen i omröstningen. 

I kontrast steg destillatlagren, som omfattar eldningsolja och diesel, med 200,000 barrels, vilket var motsatt den förväntade 2.7-million-barrel-nedgången.

Denna uppåtgående rörelse i oljepriserna följer tisdagens rally, då priserna steg med över 3%.

Den tidigare uppgången drivdes av minskade förhoppningar om ett varaktigt eldupphör mellan USA och Iran, vilket minskade sannolikheten för att Hormuzsundet — en avgörande transitpunkt för ungefär en femtedel av världens flytande naturgas och olja — skulle återöppnas.

Trots försvagade utsikter för en varaktig fredsöverenskommelse och att Teheran skärpte sitt grepp över sundet anlände Trump till Peking på onsdagen.

Hans besök följer hans uttalande på tisdagen att han inte trodde att han skulle behöva Kinas hjälp för att avsluta kriget.

Trump är schemalagd att träffa Xi på torsdag och fredag. Kina förblir den största köparen av iransk olja, även under sanktionstrycket från Trump-administrationen.

Koppar och aluminium

Koppar är återigen i fokus på marknaden i morse, med dess rally som tar fart i takt med att den globala utbudssituationen blir alltmer ansträngd. 

Priserna närmar sig det tidigare rekordet $14,527.50 per ton som etablerades tidigare i år.

Denna uppåtgående rörelse drivs av minskad gruvproduktion, en förvärrad svavelbrist och fortsatt stark efterfrågan från Kina.

“Marknadstonen har under en längre tid formats av kvarstående frågor om branschens förmåga att expandera utbudet, yet these concerns are now coming into clearer focus and are increasingly reflected in price behaviour,” Neil Welsh, head of metals market at Britannia Global Markets, said.  

Marknadens känslighet för små störningar framhävs av den senaste prisuppgången över $14,000 per ton.

Denna ökning drivs av flera samtidiga påfrestningar.

Begränsningar i svaveltillgången i Mellanöstern utgör nu en risk för afrikansk produktion, i kombination med underprestation vid flera andra betydande gruvor globalt. 

Dessutom förväntas raffinerad produktion i Kina sjunka i både april och maj — den föll redan i april — då smältverk genomgår underhåll och möter snävare tillgång på råmaterial.

“Vissa handlare verkar positionera sig för en uppgång genom optionsspel, såsom köp av köpoptioner i Sep26 med strike-priser på $15.5k och $17k,” sade Welsh. 

Medan andra basmetaller visar blandade resultat ligger fokus på aluminium på grund av varningar om att lagren kan bli extremt låga vid årets slut. 

Dock förblir koppar den dominerande faktorn.

Fördjupade utbudsproblem och växande efterfrågedrivare innebär att marknaden inleder dagen med en uppåtriktad bias, trots att höga priser till viss del minskar nedströmsköpen.

Kopparkontraktet på LME handlades till $14,116.23 per ton, upp 0.7%, medan aluminiumkontraktet var $3,646.50 per ton, upp 2% från föregående stängning.