Bitcoin utsätts för nedsiderisk när hävstång byggs upp vid $76K-stödet

Bitcoin har fortsatt att ligga under press under $78,000 efter fyra raka dagar av ETF-utflöden, och en likvidationsvåg i derivat tidigare i veckan som fortsatt tynger marknadssentimentet.

Enligt SoSoValue-data noterade amerikanska spot-Bitcoin-ETF:er ytterligare $70.5 miljoner i nettoutflöden den 20 maj, vilket förlängde en säljrörelse som nu varat fyra sessioner i följd.

Ethereum-relaterade fonder har utsatts för ännu större press.

Spot-Ethereum-ETF:er förlorade $28.1 miljoner samma dag, vilket pressade de kumulativa utflödena sedan 7 maj till cirka $504 miljoner över nio sessioner.

En marknadsnotering från Nexo uppgav att Ethereum-ETF-produkter i genomsnitt haft nästan $56 miljoner i dagliga utflöden under den perioden, vilket utgör den kraftigaste ihållande vändningen i ETH-fondefterfrågan sedan februaris stora uttagscykel. 

Data som företaget citerade visade också att de senaste fem handelsdagarna i genomsnitt haft cirka $51 miljoner i dagliga nettosälj.

Följderna av långa likvidationer fortsätter att belasta kryptomarknaderna

Tidiga veckolikvidationer har fortsatt att påverka positioneringen i derivatmarknaderna.

Enligt Bitfinex-analytiker såg kryptofuturesmarknaderna minst $657 miljoner i likvidationer på måndagen, där långa positioner stod för ungefär $584 miljoner av det totala beloppet. 

Sedan dess har det aggregerade open interest stabiliserats mellan $36.6 billion och $37.8 billion efter att ha fallit nästan 14% från sin topp den 6 maj. 

Finansieringsräntorna har dock förblivit svagt positiva, vilket indikerar att hävstångshandlare fortfarande betalar för att behålla lång exponering trots fallande priser.

Samtidigt tyder on-chain-data från Glassnode på att spotefterfrågan på Bitcoin också försvagats.

I sin senaste veckorapport sade analysfirman att Bitcoins nuvarande marknadsstruktur i allt högre grad beror på antingen förnyad spotackumulering eller ytterligare en derivatresättning för att fastställa en tydligare riktning. 

Data som refererades i rapporten visade att aggregerad spot kumulativ volymdelta, allmänt känt som CVD, förblev negativt under nio raka sessioner fram till den 19 maj, och att det var den längsta perioden av ihållande nettospotförsäljning som registrerats hittills 2026.

Samtidigt noterade Nexo att Bitcoins timvisa spot-handelsvolymer ligger omkring 40% lägre än under motsvarande period 2025. 

På Coinbase sade Glassnode att spotaktiviteten fortsätter att släpa efter Binance-volymer, ett mönster som analysfirman kopplade till svagare institutionell övertygelse bland USA-baserade köpare nära nuvarande Bitcoin-prisnivåer.

Bitcoin-prisanalys

Pressen på Bitcoin verkar fortfarande luta åt nedsidan på kort sikt, även om marknaden börjar närma sig områden där likviditet kan utlösa en kraftig reaktionsrörelse.

På dagsgrafen handlas Bitcoin fortsatt under den psykologiskt viktiga nivån $78,000 efter att flera gånger ha misslyckats med att bygga momentum ovanför $80,000-området. 

Prisstrukturen har försvagats sedan nedbrytningen i februari, med lägre toppar som fortsätter att bildas under den bredare nedåttrenden som startade efter rörelsen över $120,000 i slutet av förra året.

Volymsförhållandena förblir också svaga.

Handelsaktiviteten på dagsgrafen har gradvis avtagit under den senaste konsolideringsfasen, vilket överensstämmer med Glassnode- och Nexo-data som visar svagare spotdeltagande och minskad ETF-efterfrågan. 

Utan starkare spotköp har Bitcoin haft svårt att återta högre motståndszoner på ett övertygande sätt.

Samtidigt förblir indikatorn kumulativt volymdelta relativt flat efter längre perioder av negativa avläsningar. 

Denna uppställning pekar vanligtvis på att passiva köpare absorberar säljtryck snarare än att aggressiv ackumulering träder in avgörande. 

CMF, eller Chaikin Money Flow, svävar precis ovanför neutralområdet nära 0,01, vilket tyder på att kapitalinflöden inte helt försvunnit, men att köptrycket fortfarande är för svagt för att bekräfta en uthållig återhämtningstrend.

Likvidationsheatmapen visar också att Bitcoin ligger mellan två täta likviditetszoner.

En stor klunga av likvidationshävstång har byggts upp kring intervallet $78,500 till $79,000, medan en annan koncentration ligger lägre omkring $76,300 till $76,700. 

Priset tenderar ofta att dras mot dessa områden eftersom hävstångspositioner ofta ackumuleras där.

För närvarande verkar Bitcoin närmare att först testa den lägre likviditetszonen.

Heatmapen visar upprepade likviditetsansamlingar under den nuvarande prisrörelsen, och den senaste nedgången mot $76,900-regionen tyder på att kortsiktiga säljare fortfarande kontrollerar momentum. 

Om Bitcoin förlorar området kring $76,500 beslutsamt ligger nästa synliga likviditetsband närmare $75,000 till $74,000, där en ny våg av tvingade likvidationer kan uppstå.

Ändå kan inte uppsidesvolatilitet uteslutas.

Samma heatmap visar också en tät koncentration av likviditet för korta positioner ovanför $79,000 och som sträcker sig mot $81,000. 

Om Bitcoin lyckas återta $78,500 med starka spotflöden eller stabilisering av ETF:er kan marknaden se en uppåtriktad squeeze när korta positioner börjar lösas upp.