Nikkei 225 klättrar till ny topp medan asiatiska marknader ger blandade signaler

Asiatiska aktier steg ojämnt på onsdagen när Japans Nikkei 225 hoppade 2.14% till en rekordnivå, samtidigt som spänningar på oljemarknaden och skiftande regional data gjorde att investerare inte kunde kalla det en ren riskvilja-session.

Bredare Topix steg 1.52%, understött av Wall Streets senaste rekordrally och fortsatt entusiasm för AI-relaterade aktier. På andra håll var bilden mindre övertygande.

Hongkongs Hang Seng backade 0.98%, Australiens ASX 200 steg 0.36% efter svagare tillväxtdata, och de sydkoreanska marknaderna var stängda för helgdag.

Resultatet blev en uppgång med driv, men knappast någon stor trygghet.

Nikkei når ny topp, men stämningen är försiktig

Japan gav regionen den starkaste rubriken när Nikkeis rekordnivå förlängde ett rally som lutat tungt mot teknik-, halvledar- och AI-anknutna aktier, där investerare fortfarande är beredda att betala för bolag knutna till den globala hårdvarucykeln.

Topix uppgång antydde att rörelsen var bredare än ett fåtal megastora exportörer, även om tonen i Asien i övrigt var långt ifrån så enhetlig som Tokyos utveckling gav intryck av.

Hongkong rörde sig åt andra hållet, med Hang Seng ner nästan 1% eftersom investerare förblev försiktiga inför efterfrågan kopplad till Kina och högre energikostnader.

I Australien rörde sig ASX knappt efter att data visat att ekonomin växte 2.5% från året innan och 0.3% under marskvartalet.

Sydkoreas stängning för valdag tunnade också ut handeln i regionen.

Budskapet var tydligt: Asien stiger, men detta är ett fragmenterat rally, inte en fullödig bekräftelse av riskvilja.

Irans skugga över Hormuzsundet

Den större marknadsrisken ligger fortfarande tusentals mil bort i Hormuzsundet, där ungefär en femtedel av den globala oljeleveransen normalt passerar.

USA:s utrikesminister Marco Rubio sade inför kongressen att Iran hade minat stora delar av farleden och avfyrat skott mot handelsfartyg.

Formuleringarna har hållit oljehandlare på helspänn samtidigt som aktieinvesterare fortsatt försöker bortse från chocken.

Råoljepriserna speglade den spänningen. West Texas Intermediate steg 1.14% till $94.82 per fat, medan Brent klättrade 1.05% till $97.01.

Dessa nivåer är ännu inte katastrofala för marknaderna, men de är tillräckligt höga för att komplicera inflationsbilden för centralbanker och vinstberättelsen för energiimporterande ekonomier i Asien.

Allianz Research har varnat för att en långvarig störning kring Hormuz skulle kunna driva Brent över $130 per fat i ett svansrisscenario, även om deras huvudscenario fortfarande förutsätter att marknaderna så småningom anpassar sig.

Patrick Munnelly på TickMill formulerade investerarnas problem mer kärnfullt:

“Marknadens problem är inte bara oljepriset i sig utan också volatiliteten; varje vändning gör det svårare för investerare och centralbanker att betrakta chocken som tillfällig.”

Det är därför oljerörelsen spelar roll bortom råvaror. Den påverkar obligationsräntor, valutor, ränteförväntningar och konsumentförtroende.