Quantinuum öppnar 13 % över IPO-priset och värderas till $17.6B

Quantinuum gjorde en stark debut på Nasdaq på torsdagen, med aktierna som öppnade på $68 apiece, 13% över deras initiala börsintroduktionspris, i vad investerare såg som en betydande förtroendeomröstning för den framväxande kvantdatorindustrin.

Företaget tog in $1.68 billion i en utökad emission efter att ha prissatt aktierna till $60 each, över det tidigare marknadsförda intervallet $53 to $55.

Vid öppningshandeln värderades Quantinuum till ungefär $17.6 billion.

Debuten är en av de mest bevakade noteringarna inom kvantdatorsektorn, en industri som länge har lovat omvälvande framsteg i beräkningskraft men som haft svårt att bevisa kommersiell bärkraft.

En traditionell väg till börsen

Grundat 2021 genom fusionen av Honeywells kvantdatordivision och brittiska Cambridge Quantum, positionerar sig Quantinuum som en fullstack-plattform för kvantdatorer som erbjuder både hårdvara och mjukvarulösningar.

Till skillnad från flera andra kvantdatorföretag som nått börsen via sammanslagningar med särskilda förvärvsbolag valde Quantinuum en traditionell börsintroduktion.

VD Rajeeb Hazra sade att beslutet speglade företagets vilja att bygga trovärdighet i en sektor där investerare fortsatt granskar tekniska påståenden och kommersiella utsikter.

Den traditionella noteringsvägen valdes, sade han, eftersom Quantinuum ville visa att det inte finns något "air gap between what we're saying and what we're doing."

Företagets framgångsrika erbjudande speglar också en växande investerarvilja att stödja företag som utvecklar nästa generations beräkningstekniker.

"Du börjar se faktisk omsättning som kommer från dessa företag, så det är rimligt att de börjar bli publika," sade Willy Lee, principal på SuRo Capital, till MarketWatch.

Kommersiell adoption är fortfarande i ett tidigt skede

Enligt företagets regelverksinlämningar betjänar Quantinuum kunder över flera branscher, inklusive läkemedel, materialvetenskap, finans, statliga verksamheter och industrimarknader.

På kundlistan finns företag som JPMorgan Chase och Amgen.

"Vi har kunder idag som använder vår kommersiellt tillgängliga hårdvara och mjukvara, vår fulla stack, för att komma igång med sin kvantresa," sade Hazra i en intervju med CNBC på torsdagen.

Kvantdatorer bygger på kvantmekanikens principer för att bearbeta information på sätt som så småningom kan lösa problem som konventionella datorer inte klarar av.

Även om praktisk adoption fortfarande befinner sig i ett tidigt skede sade Hazra att efterfrågan på avancerade beräkningsresurser väntas öka avsevärt under de kommande åren.

Han beskrev behovet av kvantdatorfunktioner som "absolutely a given," även om en bred kommersiell utrullning fortfarande utvecklas.

Statligt stöd förbättrar branschutsikterna

Sektorn fick en skjuts förra månaden när USA:s handelsdepartement tillkännagav preliminära avtal om att tillhandahålla $2 billion i finansiering och ta ägarandelar i nio företag som ingår i landets kvantekosystem.

Quantinuum väntas få $100 million under initiativet, som finansieras via 2022 års Chips and Science Act.

"Det är en stor validering av kvant, av Quantinuum, som en strategisk tillgång för den amerikanska kvantindustrin," sade Hazra och tillade att stödet skulle hjälpa till att driva fram tekniken för trapped-ion-kvantberäkning.

Finansiella utmaningar kvarstår

Trots stark investerarentusiasm understryker Quantinuums finansiella resultat de utmaningar många företag i den framväxande tekniksektorn står inför.

Företaget rapporterade att intäkterna för första kvartalet föll 73% år mot år till $5.24 million från $19.1 million.

Nettoförlusterna vidgades kraftigt till $136.5 million från $30.5 million under samma period ett år tidigare.

Honeywell förväntas behålla en majoritetsandel efter börsintroduktionen och kommer enligt prospektet fortsätta att fungera både som strategisk kund och partner.

För investerare utgör noteringen ett högprofilerat test av huruvida kapitalmarknaderna är beredda att stödja kvantdatorföretag trots pågående förluster och långa utvecklingstidslinjer.

Torsdagens debut tyder på att entusiasmen för tekniken för närvarande är stark.