ECB höjer räntorna när konflikten i Mellanöstern väcker inflationsoro

Europeiska centralbanken höjde räntorna på torsdagen, ett beslut som marknaderna till stor del hade väntat sig, samtidigt som beslutsfattarna försökte förhindra att stigande energikostnader kopplade till konflikten i Mellanöstern utlöser bredare inflationspåtryck över euroområdet.

Beslutet kommer samtidigt som inflationen i det 21-medlemsländer stora euroområdet steg över 3% förra månaden, och därmed betydligt översteg ECB:s mål på 2%.

Högre olje- och gaspriser har varit en viktig drivkraft bakom ökningen, och beslutsfattare varnar för att inflationspåtrycket kan bestå om konflikten pågår längre än väntat.

I sitt penningpolitiska uttalande sade ECB att den pågående konflikten skapade inflationsrisker som motiverade en stramare penningpolitik.

"Kriget i Mellanöstern skapar inflationspåtryck, och beslutet att höja räntorna är robust i ett antal scenarier som beskriver hur chocken kan utvecklas och påverka de medellånga utsikterna för euroområdet," sade ECB i ett uttalande.

Inflationsprognoser höjda

Parallellt med räntehöjningen reviderade ECB upp sina inflationsprognoser för de kommande åren.

Centralbanken förväntar sig nu att inflationen i genomsnitt blir 3,0% 2026, upp från 2,6% i prognosen i mars.

Inflationsutsikterna för 2027 reviderades också upp till 2,3% från 2,0%.

Åtgärden speglar växande oro för att höga energikostnader kan smitta av sig på bredare prisökningar i ekonomin och påverka inflationsförväntningarna på längre sikt bland företag och hushåll.

ECB hade signalerat räntehöjningen i god tid för att försäkra marknaderna om att den skulle agera beslutsamt för att hålla inflationsförväntningarna förankrade trots externa chocker.

Väga inflationsrisker mot ekonomisk tillväxt

Samtidigt som oron för inflation har ökat står beslutsfattarna fortfarande inför en svår balansgång eftersom den ekonomiska tillväxten i euroområdet förblir dämpad.

ECB sänkte sin prognos för ekonomisk tillväxt 2026 till 0,8%, jämfört med 0,9% som publicerades tre månader tidigare. Tillväxten för 2027 beräknas till 1,2%, vilket understryker oro över regionens ekonomiska drivkraft.

I sitt uttalande erkände centralbanken osäkerheten kring utsikterna.

"De fulla konsekvenserna av kriget för inflation och tillväxt på medellång sikt kommer att bero på energiprischockens intensitet och varaktighet, liksom omfattningen av dess indirekta och andraordningseffekter," sade ECB.

Marknadsaktörer förväntar sig för närvarande två ytterligare räntehöjningar under det kommande året eftersom inflationspåtrycken består.

Politiska beslutsfattare kommer dock sannolikt att agera försiktigt med tanke på risken att avsevärt högre upplåningskostnader kan försvaga den ekonomiska aktiviteten ytterligare och potentiellt föra bloket närmare recession.

Efter torsdagens beslut steg ECB:s styrande insättningsränta till 2,25%, medan huvudrefinansieringsräntan ökade till 2,4%.

Fokus skiftar till Lagardes bedömning

Fokus riktades senare mot kommentarer från ECB:s ordförande Christine Lagarde och nyintroniserade vice ordföranden Boris Vujcic under presskonferensen efter mötet.

Lagarde betonade vikten av att driva fram planerna för den digitala euron.

"Det är avgörande att snabbt anta regleringen för inrättandet av den digitala euron."

Hon gav också en bedömning av de aktuella ekonomiska förhållandena och konstaterade att industrins aktivitet hållit sig relativt motståndskraftig trots ökande utmaningar.

Arbetsmarknaden förblir motståndskraftig

Lagarde sade att arbetsmarknaden fortsatt visade styrka trots tecken på avtagande efterfrågan.

"Arbetsmarknaden förblir motståndskraftig. Arbetslösheten på 6,3% i april ligger fortfarande nära historiska bottennivåer. Första kvartalet skapades ytterligare jobb, om än i en långsammare takt än under fjärde kvartalet 2025."

Hon erkände dock framväxande tecken på svaghet.

"Efterfrågan på arbetskraft har dämpats ytterligare, och företag och hushåll förväntar sig att arbetsmarknaden kommer att försvagas."

När hon kommenterade de bredare ekonomiska utsikterna sade Lagarde att senaste undersökningarna pekade på avtagande aktivitet i hela euroområdet, särskilt inom tjänstesektorn.

Under tiden förblev växelkursen EUR/GBP i stort sett oförändrad de senaste dagarna medan investerare bedömde kommande penningpolitiska beslut från både ECB och Bank of England.

Valutaparet handlades till 0,8627, under fjolårets topp på 0,8865, och marknadsaktörer följde noga signaler från centralbanker om den framtida räntebanan.

ECB:s senaste beslut belyser den utmaning beslutsfattarna står inför när de försöker begränsa inflationen samtidigt som de stöder en ekonomi som visar allt fler tecken på avtagande tillväxt.