Goldman Sachs når $1T i M&A-rekord när SpaceX-IPO ger Wall Street-halo

Goldman Sachs har passerat mer än 1 biljoner USD (ca 9,5 biljoner kr) i offentliggjorda M&A-rådgivningsvolymer under första halvåret 2026, vilket är det snabbaste tempo som någonsin noterats av en investmentbank.

Denna milstolpe, baserad på Dealogic-data som Goldman Sachs citerar, kommer i samband med en kraftfull återhämtning i affärsvolymer och kapitalmarknadsaktivitet.

Detta inträffar också bara dagar efter att Goldman tjänstgjorde som lead-left-underwriter vid SpaceX:s storslagna marknadsdebut, som pressade det Elon Musk-ledda bolagets värdering förbi 2 biljoner USD (ca 19,1 biljoner kr).

För Goldman handlar det mer om huruvida en historisk boom inom investmentbankverksamheten kan motivera en aktie som redan handlas över stora delar av Wall Streets målkursintervall.

Goldman Sachs rekordlopp

Goldmans $1 trillion-plus M&A-volym speglar en kraftig återuppväckt förtroende i styrelserummen efter en lugnare period för globala affärer.

Banken har varit rådgivare i några av årets största transaktioner, inklusive Dominion Energy:s 66,8 miljarder USD (ca 637,5 miljarder kr) försäljning till NextEra Energy, Unilevers 44,8 miljarder USD (ca 427,6 miljarder kr) sammanslagning av sin livsmedelsverksamhet med McCormick, och 33,4 miljarder USD (ca 318,8 miljarder kr) förvärvet av AES av ett konsortium lett av BlackRock’s Global Infrastructure Partners och EQT.

SpaceX är inte en M&A-transaktion, men den bidrar till samma momentum inom investmentbankverksamheten.

Goldman tilldelades den åtråvärda lead-left-rollen vid raket- och satellitföretagets IPO, den mest inflytelserika positionen på en emissionens framsida.

SpaceX prissattes till $135 per aktie och rusade förbi en 2 biljoner USD (ca 19,1 biljoner kr) marknadsvärdering vid sin debut, vilket gav Goldman både avgifter och prestige i en av de mest bevakade noteringarna i marknadens historia.

Underwritingintäkten är också betydande.

Goldman och Morgan Stanley beräknas vardera tjäna ungefär 100 miljoner USD (ca 954,4 miljoner kr) från SpaceX-IPO:n, enligt rapporter som citerar bolagets regelverksdokument.

Goldmans vd David Solomon skrev i ett LinkedIn-inlägg att de globala M&A-volymerna redan överstigit 2,6 biljoner USD (ca 24,8 biljoner kr) i år, i takt med att artificiell intelligens och strategisk konsolidering omformar industrier.

Matt McClure, Goldmans globala medansvarige för investmentbankverksamheten, sade till Reuters att "CEOs and Boards are taking a long-term strategic view" trots en komplex omvärld.

Wall Streets delade omdöme om aktien

Spänningen ligger i att Goldmans operativa momentum ännu inte fullt ut har omvandlats till analytikernas entusiasm vid dagens prisnivåer.

JPMorgan höjde nyligen sitt riktpris för Goldman Sachs till $900 från $826, men bibehöll en Neutral-rekommendation.

Morgan Stanley har också rört sig kring $900-nivån, medan CICC Research är mer positiv och höjde sitt riktpris till $980 med en Outperform-rekommendation.

DBS Bank och BofA Securities är mer optimistiska, med riktpriser runt $1,050, medan Zacks Research tidigare nedgraderade Goldman från Strong Buy till Hold.

Det lämnar fortfarande en klyfta. Goldman-aktien har nyligen handlats kring $1,090, över analytikerns genomsnittliga riktpris på cirka $942.

Enkelt uttryckt har marknaden redan prisat in mycket goda nyheter. Aktien belönas för starkare trading, återupplivad M&A-aktivitet, högre IPO-aktivitet och SpaceX-halon.

Men flera analytiker verkar motvilliga att jaga aktien ytterligare vid denna värdering.

JPMorgans Rob Dwyer och Ayano Tsunoda skrev i en not som MarketWatch citerade att investerare kan underskatta "a multiplier effect from IPOs and financing deals" på Wall Streets banker.

Deras poäng är att en mega-notering inte bara genererar underwritingavgifter, utan även kan driva sekundärhandel, finansieringsaktivitet, hedging och kundflöden.

Det är tjurfallet. Den mer försiktiga bedömningen är enklare: Goldman har redan stigit kraftigt, och även ett starkt flöde av affärer kanske inte räcker om investerare tror att vinsterna nått sin topp.