Hertz-aktien rasar efter svag begagnatmarknad – sämre resultatutsikter

Hertz Global Holdings-aktien rasade på onsdagen efter att biluthyrningsbolaget varnat för att resultatet för andra kvartalet pekar mot den nedre delen av riktintervallet, med hänvisning till oväntad svaghet på begagnatmarknaden.

Aktien föll mer än 38% under handeln och var på väg mot sin största procentuella nedgång på en dag någonsin och sin lägsta stängning sedan mars 2025, enligt Dow Jones Market Data.

Hertz uppgav att man räknar med justerat rörelseresultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar (EBITDA) för andra kvartalet på mellan $50 million och $80 million.

Även om prognosen ligger inom det tidigare angivna intervallet förväntas den hamna nära den lägre delen av guiden och under Wall Streets förväntningar.

Analytiker som LSEG surveyat hade i genomsnitt förutsett ett andra kvartals EBITDA på $79.11 million.

Bolaget tillskrev den svagare utsikten mjukare än väntade villkor på begagnatmarknaden, vilket ökade avskrivningskostnaderna och pressade lönsamheten.

Svaghet på begagnatmarknaden ökar avskrivningskostnaderna

Hertz sade att den "oväntade" mjukheten på begagnatmarknaden gjorde att man redovisade förluster vid försäljning av fordon i maj efter att ha genererat vinster i april.

Bolaget förväntar sig nu att nettoavskrivningen per fordon och månad uppgår till cirka $300 under andra kvartalet.

Förra månaden hade Hertz prognostiserat att avskrivningarna skulle bli klart lägre än den nivån, stödda av förväntade vinster från fordonförsäljningar under andra kvartalet.

I en värdepappersanmälan uppgav Hertz att nedkylningen på begagnatmarknaden drivit upp avskrivningskostnaderna och skapat ett betydande motvind för resultatet.

Bolaget noterade att flottans storlek, intäkterna, uthyrningsdagar och intäkt per dag förväntas nå eller marginellt överträffa tidigare förväntningar, stödda av god efterfrågan och högre än väntad kapacitetsutnyttjande.

Förlusterna vid fordonens avyttringar har dock uppvägt dessa positiva faktorer och pressat lönsamheten.

Uppdateringen kommer samtidigt som den bredare begagnatmarknaden står inför utmaningar trots högre amerikanska tullar som ökar kostnaden för nya fordon och driver vissa konsumenter mot begagnat.

Makroekonomiska påfrestningar och ansträngda hushållsbudgetar har gjort det svårt för företag inom begagnatbilsegmentet att bibehålla marginalerna.

Finansieringsplaner ökar pressen på aktien

Som ett ytterligare orosmoment meddelade Hertz planer på en offentlig aktieemission om $100 million samtidigt som man planerar en emission om $300 million av utbytbara seniora, första panträttssäkrade payment-in-kind (PIK)-noter med förfall 2030.

Bolaget uppgav att nettointäkterna från note-emissionen kommer att användas för allmänna företagsändamål, inklusive möjlig återbetalning av utestående skulder.

Enligt arrangemanget kommer Hertz att låna ut de nyemitterade aktierna till underwriter J.P. Morgan Securities, vilket gör det möjligt för investerare att etablera korta positioner för att säkra köp av noterna.

Hertz kommer endast att erhålla en nominell utlåningsavgift från aktietransaktionen och inga direkta intäkter från själva aktieförsäljningen.

Noterna kommer att betala ränta genom en kombination av kontantbetalning och payment-in-kind-ränta och kan vid bolagets val konverteras till kontanter, Hertz-aktier eller en kombination av båda.

Antalet aktier som kan emitteras vid inlösen är begränsat till 19.9% av utestående aktier om inte aktieägarna godkänner en större emission.

Onsdagens utförsäljning förlängde en svår period för Hertz-aktien.

Räknat inklusive de senaste förlusterna har aktien fallit ungefär 28% i år och nästan 50% under de senaste 12 månaderna.

Bolaget har under det senaste året strömlinjeformat verksamheten, förnyat sin fordonsflotta och arbetat för att förbättra sin finansiella ställning.

Hertz har också försökt återbygga investerarförtroendet genom partnerskap, inklusive avtal som tillkännagavs i april med Uber Technologies för att stödja dess robotaxi-ambitioner.

Trots det fortsätter ihållande utmaningar på begagnatmarknaden och oro för lönsamheten att tynga investerarsentimentet.