Intel väntas redovisa sin första årsvisa vinst sedan 2023 nästa år

Intel INTC‑aktien steg 10% på tisdagen.

Halvledarföretagets aktie har gjort en dramatisk comeback under 2026 – handlas för närvarande till mer än 2x priset vid årets början.

Trots nyliga tekniska framsteg och kontrakt som ger foundry‑vinster, har bolaget ännu inte nått en viktig operationell milstolpe: att uppnå GAAP‑årsprofitabilitet.

För dem som sitter kvar med INTC‑aktien är dock den goda nyheten att halvledarjätten nu är närmare än någonsin att passera den tröskeln.

Faktum är att experter nu bedömer att accelererande AI‑efterfrågan och expanderande bruttomarginaler kan göra att bolaget redovisar sitt första lönsamma år sedan 2023 redan nästa år.

Intels operationella styrka döljs

Intels rapporterade GAAP‑förlust på 11 miljarder USD (ca 105 miljarder kr) i Q2 ter sig dramatisk vid första anblick, men en närmare genomgång visar att röda siffror främst härstammar från icke‑kontanta redovisningsposter.

Den dominerande belastningen var en 12,5 miljarder USD (ca 119,3 miljarder kr) icke‑kontant omvärderingskostnad kopplad till de aktier som placerats i förvar som reserverats för den amerikanska regeringen enligt avtalet med Trump‑administrationen — en redovisningsjustering snarare än ett faktiskt utflöde av likvida medel.

Tillsammans med goodwillnedskrivningar i Q1 döljer dessa poster Intels starka underliggande prestation över kärnverksamheterna.

Exklusive dessa icke‑operationella poster redovisade INTC faktiskt 2,2 miljarder USD (ca 21 miljarder kr) i justerat icke‑GAAP‑netto och genererade 7 miljarder USD (ca 66,8 miljarder kr) i operativt kassaflöde under Q2 ensam, drivet av en 59% ökning år‑för‑år i Data Center och AI‑intäkter.

Intäktsbanan signalerar årsprofitabilitet 2027

För att nå årsvisa GAAP‑vinster 2027 behöver Intel täcka cirka 23 miljarder USD (ca 219,5 miljarder kr) i beräknade årliga rörelsekostnader.

Med GAAP‑bruttomarginalen som ökade 100 räntepunkter sekventiellt till 40,4% i andra kvartalet, och ledningen som guidar för cirka 41% i innevarande kvartal – ligger jättebolagets intäktsnivå för break‑even nära 56 miljarder USD (ca 534,5 miljarder kr) per år.

Och dagens försäljningstakt ligger komfortabelt över den nivån, med halvårsintäkter runt 29,7 miljarder USD (ca 283,5 miljarder kr) och Q3‑intäktsguidning på 15,8 miljarder USD (ca 150,8 miljarder kr) till 16,8 miljarder USD (ca 160,3 miljarder kr), vilket antyder en årstakt på nära 65 miljarder USD (ca 620,4 miljarder kr).

Medan H1‑bokföringsförluster utesluter fullårig GAAP‑profitabilitet under 2026, bör måttlig försäljningstillväxt på 5–10% nästa år mot rörelsekostnader i mitten av 20‑miljarders‑dollarklassen kunna ge flera miljarder dollar i GAAP‑nettoresultat.

Bör man köpa INTC‑aktier i dag?

Även om den operationella vägen mot svart i 2027 är tydlig, signalerar INTC:s börsvärde på ungefär 503 miljarder USD (ca 4,8 biljoner kr) att Wall Street redan prisat in en betydande del av denna återhämtning.

Handlad till en relativt ansträngd 90x förväntad vinst framåt, måste investerare väga kortsiktigt brus, såsom ytterligare bokföringsomvärderingar av de regeringsplacerade aktierna eller omstruktureringskostnader, mot långsiktig leverans på 18A‑tillverkningsnoden.

För nytt kapital innebär jakten på aggressiva intradagsrallyn värderingsrisk; en mer försiktig strategi är att invänta prisstabilisering eller bygga positioner vid neddragningar.

Observera att Wall Street för närvarande endast klassar Intel‑aktien som Behåll, där medelkursmålet på omkring $114 indikerar en potentiell uppsida på nästan 15% från dagens nivå.