Strategy (MSTR)-aktien stiger efter nytt kapitalramverk för digital kredit

Strategy Inc. MSTR shares (previously known as MicroStrategy) rose 2.7% in trading on Monday after the company announced a broad capital management overhaul.

Planen syftar till att stärka likviditeten, stödja dess preferensvärdepapper och behålla långsiktig exponering mot Bitcoin.

Meddelelsen följer en period av press på bolagets värdering.

Strategys marknadsvärde hade fallit under värdet på dess Bitcoin-innehav, vilket gjorde att kvoten mellan marknadsvärde och Bitcoins nettotillgångsvärde sjönk under ett.

Utvecklingen väckte kritik från marknadsaktörer som ifrågasatte hållbarheten i bolagets kapitalmodell.

Femdelat kapitalramverk presenterat

Strategy uppgav att det nya ramverket utgör ett skifte i hur bolaget hanterar sin kapitalstruktur.

Planen omfattar ett återköpsprogram för preferensvärdepapper om $1 miljard, ett separat återköpsprogram för Class A stamaktier om $1 miljard, ett strukturerat monetiseringsprogram för Bitcoin, en reviderad utdelningspolicy för STRC-preferensen och en formell USD-reservpolicy.

VD Phong Le sade att bolaget "evolverar från envägsemissioner av kapital till aktiv kapitalförvaltning."

Grundaren Michael Saylor sade att ramverket är "utformat för att stärka kreditkvaliteten och möjliggöra för bolaget att minska förväntade utdelningar på preferensaktier när det är fördelaktigt."

Bolaget fastställer en reservpolicy

Strategy uppgav att dess USD-reserv uppgick till cirka $2.55 miljarder per den June 28, 2026.

Enligt den nyligen godkända styrelsepolicyn får dessa medel endast användas för att stödja utdelningar på preferensaktier och ränta på utestående skulder.

Bolaget har fastställt ett minimikrav på reserven som motsvarar 12 månaders årliga utdelningar på preferensaktier och räntekostnader, vilket motsvarar cirka $1.76 miljarder.

Tillsammans med $1.25 miljarder i styrelseauktoriserad kapacitet för monetisering av Bitcoin uppgav Strategy att den totala likviditetstäckningen för preferensaktieutdelningar når cirka $3.80 miljarder, eller omkring 25.9 månaders täckning.

Utdelning höjd och återköpsprogram införda

Som en del av ramverket höjde Strategy utdelningsräntan på sin Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) till 12% årligen.

Den högre räntan kommer att gälla för halv-månadsperioder med avstämningsdagar den eller efter July 1, 2026.

Bolaget uppgav att målsättningen är att STRC över tid ska handlas nära dess angivna värde om $100.

Strategy etablerade även ett återköpsprogram om $1 miljard som täcker dess Digital Credit Securities, inklusive STRC, STRF, STRD och STRK, där STRC förväntas få initial prioritet.

Ett separat återköpsprogram för Class A stamaktier om $1 miljard tillkännagavs parallellt med återköpet av preferensvärdepapper.

Plan för monetisering av Bitcoin ger kapitalflexibilitet

Styrelsen auktoriserade också ett strukturerat monetiseringsprogram för Bitcoin.

Enligt programmet kan Strategy sälja Bitcoin för tre godkända ändamål.

Dessa inkluderar att generera upp till $1.25 miljarder för att stödja USD-reserven, finansiera utdelningar på preferensaktier och räntekostnader när ledningen bedömer att försäljning av Bitcoin är mer fördelaktigt än aktieemission, samt att finansiera återköp av Digital Credit Securities eller stamaktier.

Bolaget uppgav att all monetisering av Bitcoin utanför dessa godkända ändamål kräver ytterligare styrelseauktorisation.

Ekonomichef Andrew Kang sade, "Bitcoin är kapital. Detta program ger Strategy flexibiliteten att använda en del av sin BTC Reserve för att stärka Digital Credit, finansiera utdelningsbetalningar och räntekostnader, samt finansiera värdehöjande återköp när BTC-monetisering är mer fördelaktigt än att emittera stamaktier."