Är Bitcoin på väg mot 53 000 USD efter att ha tappat stöd under 60 000 USD?

Bitcoin har legat under 60 000 USD då växande makrorisker och on-chain-risker ökat sannolikheten för en ny kraftig nedgång, och vissa analytiker varnar för att kryptovalutan kan återvända till området runt 53 000 USD innan en hållbar botten etableras.

Enligt marknadsdata föll Bitcoin BTC mot 58 000 USD innan den återhämtade sig till omkring 59 300 USD, vilket förlängde en månadslång nedgång som lämnat tillgången nästan 20 % lägre medan de amerikanska aktiemarknaderna fortsätter rapportera starka vinster.

Trots den senaste återhämtningen förblir handlare försiktiga då Bitcoin kämpar med att återerövra 60 000 USD-nivån som tidigare fungerade som stöd. 

Kryptovalutan fann kortvarigt köpare nära 58 000 USD under den senaste utförsäljningen, men återhämtningen har gjort lite för att förändra marknadens björnstruktur.

Enligt forskningsfirman The Kobeissi Letter steg S&P 500 med 14 % under andra kvartalet, dess starkaste kvartalsresultat sedan 2020, medan Nasdaq 100 klättrade 25 % och därmed är på väg mot sitt näst bästa kvartal på 25 år. 

Företaget uppgav att uppgången i globala aktier fortsätter att accelerera, drivs främst av amerikanska aktier.

Divergensen har lett analytiker till att hävda att institutionella pengar i allt större utsträckning flyter in i stora amerikanska teknikbolag i stället för i digitala tillgångar. 

När mer kapital allokeras till aktiemarknaderna försvagas köpkraften för spot-Bitcoin, vilket gör kryptovalutan mer exponerad när sälstrycket ökar eller när likviditeten blir tunn.

Valutamarknaderna har också framträtt som en annan källa till oro.

Den amerikanska dollarn stärktes till sin högsta nivå mot japanska yenen sedan mitten av 1980-talet efter att USD/JPY klättrat till 162,50, vilket ökade förväntningarna på att japanska myndigheter kan ingripa på valutamarknaderna.

I en kommentar till utvecklingen varnade analytikern George Gammon för att länder och institutioner som saknar dollar ofta likviderar mycket likvida tillgångar för att få likvida medel. 

"Du har dollar-ansvar och inte tillräckligt med dollar. Så du säljer tillgångar för att få dollar, vilket lägger nedåtgående press på tillgången. Yen, rupier, won eller Bitcoin," skrev han.

Pressen från globala dollarnedskärningar har också pekats ut som en faktor som tynger Bitcoin eftersom finansinstitut och statliga enheter som står inför valutastress snabbt kan sälja digitala tillgångar — som handlas dygnet runt — för att få dollar och möta sina skulder.

Teknisk vy för Bitcoin-priset håller $53 000 i fokus

Vid sidan av makromotvinden börjar on-chain-data visa tecken på att investerare som köpte nära Bitcoins rekordnivåer börjar lämna marknaden.

Enligt CryptoQuant-bidragaren Crypto Sunmoon har inflöden till börser stigit kraftigt sedan Bitcoin föll under 70 000 USD, där en stor del av den överförda utbudet kommer från mynt som hållits i ungefär sex till tolv månader.

Källa: CryptoQuant.

Mynten var troligen ackumulerade nära cykel-topparna, vilket indikerar att många nyare köpare nu säljer med förlust i stället för att vänta på en återhämtning.

Crypto Sunmoon sade att detta beteende stämmer överens med kapitulation bland cykeltopp-investerare, och tillade att "innehavare verkar klippa förluster i stället för att fortsätta hålla under nedgången."

Medan sådan försäljning ökat det kortsiktiga trycket noterade analytikern att liknande kapitulationshändelser under björnmarknaderna 2018 och 2022 till slut sammanföll med att långsiktiga bottnar bildades när svagare innehavare överförde mynt till långsiktigare investerare.

Bortom den nuvarande säljaktiviteten identifierade CryptoQuant också Bitcoins realiserade pris, för närvarande runt 53 300 USD, som en av marknadens viktigaste långsiktiga stödnivåer.

Källa: CryptoQuant.

Det realiserade priset representerar genomsnittspriset till vilket den cirkulerande Bitcoin-utbudet senast rörde sig on-chain.

Medan man ser tillbaka på tidigare marknadscykler sade Crypto Sunmoon att varje återkommande björnmarknad så småningom pressade Bitcoin under dess realiserade pris, vilket skapade vad han beskrev som de bästa långsiktiga investeringsmöjligheterna. 

Analytikern föreslog att investerare bör hålla utkik efter en liknande uppställning om priset faller under den nivån igen.

En liknande bedömning har också framförts av PlanB, skaparen av Stock-to-Flow-modellen.

Tidigare denna månad sade PlanB att marknaden förblev jämnt delad kring huruvida februaris rörelse till omkring 60 000 USD redan etablerat cykelns botten eller om björnmarknaden fortfarande hade längre kvar.

Källa: PlanB på X.

Baserat på hans analys sade han att det fanns en mer än 50 % sannolikhet att Bitcoin skulle sjunka under både 200-veckors glidande medelvärdet och dess realiserade pris nära 53 000 USD innan en bottenprocess slutfördes. 

I ett senare inlägg tillade han att Bitcoin "troligen kommer att bottnas under" det realiserade priset.

Marknadskommentatorn Aaron Bennett sade också att han skulle bli förvånad om Bitcoin inte återbesökte det realiserade priset eller till och med handlades under det i flera veckor, trots institutionellt deltagande som saknades under tidigare björnmarknader.

Som grädde på moset talar Bitcoins tekniska indikatorer vid pressläggning för fortsatt försiktighet.

Bitcoin ligger kvar under sina 20-, 50-, 100- och 200-dagars exponentiella glidande medelvärden, vilka är placerade nära 62 100 USD, 66 300 USD, 70 100 USD respektive 76 200 USD. 

BTC/USD 1-dagars prisdiagram. Källa: TradingView.

Den bärskt orienterade ordningen i dessa glidande medelvärden indikerar att säljarna fortsätter att kontrollera trenden på högre tidsramar, samtidigt som varje medelvärde blivit en potentiell motståndsnivå som Bitcoin måste återerövra innan sentimentet förbättras.

Momentumindikatorer antyder också att nedsideriskerna inte helt försvunnit.

Den dagliga Relative Strength Index (RSI) ligger nära 34 och visar att sälstrycket lättat från nyliga extremvärden men förblir nära översåld nivå. 

Samtidigt handlas Bitcoin nära den nedre Bollinger-bandet runt 57 700 USD, vilket indikerar att björnmomentum fortsatt dominerar trots den senaste återhämtningen.

BTC/USD 1-dagars prisdiagram. Källa: TradingView.

En annan indikator pekar på att själva trenden förblir stark.

Average Directional Index (ADX) har stigit till omkring 38, vilket tyder på att den nuvarande nedåttrenden fortfarande har kraft och att det finns större utrymme för nedsida innan den försvagas.

I kombination med Bitcoins sekvens av lägre toppar och lägre bottnar indikerar diagrammen att ett brott under stödområdet 57 000–58 000 USD kan exponera nästa stora nedsidomål nära CryptoQuants realiserade pris runt 53 300 USD. 

Åt uppsidan skulle analytiker sannolikt behöva se att Bitcoin återtar 20-dagars EMA nära 62 100 USD innan man överväger en mer uthållig återhämtning.