Varför är Ethereum-priset fast under $1,600?

Ethereum-priset har inte lyckats hålla sig över nivån $1,600, eftersom bestående ETF-utflöden, avmattad on-chain-aktivitet och regulatorisk osäkerhet fortsätter att tynga investerarsentimentet.

Enligt marknadsdata har Ether ETH upprepade gånger misslyckats med att upprätthålla ett utbrott över $1,600 sedan i torsdags, trots att lägre oljepriser ökade förväntningarna om att centralbankerna kan anta en mer ackommoderande penningpolitik. 

Medan denna bakgrund har stöttat aktier och pressat upp obligationsräntorna, har den gjort lite för att återuppliva efterfrågan på den näst största kryptovalutan.

ETH har fallit ungefär 31 % sedan maj, och underpresterar den totala kryptomarknaden med cirka 8 % under samma period. 

Tokenen handlades runt $1,590 vid skrivande stund efter en återhämtning från recenta bottnar kring $1,510, även om den var ned 4,9 % under de senaste sju dagarna och mer än 20 % under den senaste månaden.

En av de största motvindarna har varit institutionella fondflöden.

USA-noterade spot-ETF:er för Ether har haft nettoutflöden på cirka 345 miljoner USD (ca 3,3 miljarder kr) sedan 17 juni, vilket överväger de sammanlagda 182 miljoner USD (ca 1,7 miljarder kr) i ETH som bolagen BitMine Immersion och SharpLink ackumulerat under samma period. 

De fortsatta uttagen har begränsat effekten av företagsköp på prisutvecklingen.

Regulatorisk osäkerhet har också hållit investerare försiktiga. Digital Asset Market CLARITY Act har legat hos USA:s senat sedan 15 maj. 

Det föreslagna lagförslaget syftar till att definiera vilka digitala tillgångar som kvalificerar som värdepapper och att upphöra med reglering via tillsynsåtgärder. 

Debatt om bestämmelser för stabilmyntsavkastning, penningtvättskrav och etiska frågor kring Trumps familjs koppling till World Liberty Financials kryptoplattform har dock fördröjt processen. 

Även om många marknadsaktörer ser lagstiftningen som stödjande för decentraliserad finansiering om den blir antagen, har bristen på klarhet fortsatt att avskräcka institutionellt positionerande i Ethereum.

Konkurrens om företagsadoption har tillfört ytterligare en utmaning.

Molnleverantörer har i allt högre grad marknadsfört AI-tjänster byggda på agentbaserade arkitekturer, vilket minskar blockkedjans attraktionskraft för vissa databehandlingsarbetsflöden. 

Företaget SAP integrerade nyligen autonoma modulära AI-agenter över multi-cloud-miljöer, vilket visar hur AI-infrastruktur attraherar uppmärksamhet som tidigare riktades mot blockkedjeteknik.

Kan Ethereum-priset återta $1,600?

Ethereums on-chain-aktivitet ger fortsatt litet stöd för en varaktig återhämtning. 

Nätverksavgifter sjönk till 10,7 miljoner USD (ca 102,1 miljoner kr) i juni från 24,4 miljoner USD (ca 232,9 miljoner kr) i april, medan intäkterna från decentraliserade applikationer minskade till 5,2 miljoner USD (ca 49,3 miljoner kr) från 6,5 miljoner USD (ca 61,8 miljoner kr) över samma period. 

Sky, tidigare Maker, genererade 1,3 miljoner USD (ca 12,1 miljoner kr) i intäkter under juni, följt av Titan Builder med 7,2 miljoner USD (ca 68,7 miljoner kr) och Chainlink med 4,6 miljoner USD (ca 43,9 miljoner kr). 

Minskade avgiftsintäkter har hållit ETH:s utbud inflationärt, samtidigt som stakingavkastningen ligger runt 2,7 %, vilket minskar incitamenten för långsiktigt deltagande i ekosystemet.

Tekniska indikatorer visar att tokenen stabiliseras men ännu inte bekräftat en trendvändning. 

På fyratimmarsdiagrammet handlar ETH inom en högvolymszon runt $1,560 till $1,590, vilket indikerar att köpare och säljare är aktiva på nuvarande nivåer. 

ETH/USD 4-timmarsprisdiagram. Källa: TradingView.

Relativa styrkeindexet (RSI) har återhämtat sig till omkring den neutrala 50-nivån efter en återstuds från översålt territorium, vilket tyder på att säljtakten lättat utan att ge köpare klart övertag.

Ethereum ligger också under sina 20-, 50-, 100- och 200-perioders exponentiella glidande medelvärden, vilket lämnar den bredare trenden lutande nedåt.

ETH/USD 4-timmarsprisdiagram. Källa: TradingView.

20 EMA nära $1,584 testas, medan 50 EMA runt $1,607 utgör det första viktiga motståndet. 

Ett högre motstånd ligger nära 100 EMA vid cirka $1,650, medan 200 EMA runt $1,742 fortsätter att begränsa den längre tidsstrukturen.

Fibonaccis retracement-nivåer pekar också på $1,600 som ett avgörande område.

ETH har klättrat tillbaka över 0,618-retracementnivån efter att ha återhämtat sig från den senaste botten nära $1,510 och handlas nu mellan 0,5- och 0,382-nivåerna. 

En uthållig rörelse över 0,236-retracementnivån nära $1,605 kan förbättra kortsiktigt momentum och blotta motstånd kring $1,650. 

Om köpare misslyckas med att hålla nuvarande stöd pekar diagrammen på förnyad nedsiderisk mot intervallet $1,550–$1,510, med djupare Fibonacci-extensionmål runt $1,433 och $1,309 som kvarstår som möjliga om de senaste bottnarna bryts.

Likvidationsdata pekar också på en viktig kamp kring nuvarande prisnivåer.

CoinGlass' 24-timmars likvidationsheatmap visar den största klustern av shortlikvidationer koncentrerade nära $1,595–$1,600, vilket innebär att ett utbrott över detta område kan trigga tvångsköp och påskynda uppgångar mot nästa likviditetspocket runt $1,610–$1,620 och senare $1,645–$1,655.

ETH 24-timmars likvidationsheatmap. Källa: Coinglass.

På nedsidan ligger den största koncentrationen av longlikvidationer nära $1,545–$1,550, följt av en annan tät zon mellan cirka $1,525 och $1,535, vilket gör dessa nivåer till nyckelstöd om säljttrycket återkommer.

Samtidigt fortsätter Ethereum-anhängare att hävda att tokenisering fortfarande är i ett tidigt skede och att nätverkets roll i utfärdande av verkliga tillgångar så småningom kan stödja högre värderingar.

För tillfället har Ethereum dock cirka 16 miljarder USD (ca 152,7 miljarder kr) i tokeniserade realvärdetillgångar, en siffra som ännu inte genererat tillräcklig decentraliserad finansaktivitet för att kompensera svag nätverksanvändning och bestående institutionella utflöden, vilket lämnar kryptovalutan kämpande för att etablera sig över tröskeln $1,600.