Wall Streets banker kammar hem 260 miljoner dollar på SK Hynix megadeal

SK Hynix:s banker tjänade nästan 260 miljoner USD (ca 2,5 miljarder kr) i avgifter från den sydkoreanska chipmakarens aktieförsäljning i USA, vilket gav Wall Street en högre procentuell ersättning än förra månadens rekordnotering från SpaceX.

Avgiftskakan visar hur väl bankerna fortfarande kan kapitalisera på AI-boomen i kapitalanskaffning, även när huvudekonomin ser tunnare ut än vid traditionella börsintroduktioner.

SK Hynix fick in cirka 26,5 miljarder USD (ca 252,9 miljarder kr) efter att ha prissatt sina American depositary receipts till 149 dollar styck, vilket förvandlade investerarefterfrågan på högbandbreddsminne till en av de största aktieaffärerna någonsin.

AI‑efterfrågan ger avgiftsvindfall

Avgifterna på SK Hynix‑försäljningen motsvarade ungefär 0,97% av det totala beloppet som togs in, enligt bolagets handlingar.

Den nivån var högre än de 0,67% som bankerna tjänade vid SpaceX:s 75 miljarder USD (ca 715,8 miljarder kr)‑notering, där avgifterna uppgick till cirka 500 miljoner USD (ca 4,8 miljarder kr).

Jämförelsen är betydelsefull eftersom SpaceX var den större affären och överträffade Saudi Aramcos rekord från 2019.

SK Hynix gav däremot rådgivarna bättre avkastning per dollar som togs in.

Det speglar styrkan i investerarnas aptit på AI‑kopplade företag och komplexiteten i att placera en så stor aktieförsäljning i utlandet.

Affären kom också under en kraftig uppgång i minnesaktier, där SK Hynix gynnades av sin ledarposition inom högbandbreddsminne som används i AI‑servrar.

Citi tar den största andelen

Citigroup tjänade mer än 70 miljarder USD (ca 668,1 miljarder kr) på SK Hynix‑transaktionen, enligt en person som är insatt i saken.

Det var omkring 20% mer än andra banker i affären, vilket underlättades av att banken agerade både som gemensam global koordinator och förvaringsbank.

Bank of America, Goldman Sachs och JPMorgan var också globala koordinatorer.

Deras närvaro understryker hur viktig transaktionen var för deskarna inom aktiekapitalmarknader, där stora teknikerbjudanden fortsatt är bland de mest attraktiva uppdragen.

För bankerna var timingen gynnsam. Aktieemissionerna har förbättrats då AI‑efterfrågan drar kapital till halvledare, molninfrastruktur och leverantörskedjor för datacenter.

Men stora noteringar är fortfarande inte tillräckligt vanliga för att rådgivare ska kunna bortse från en avgiftshändelse i denna skala.

Prispremium visar investerarnas aptit

SK Hynix prissatte ADR:erna med en premie på 2,7% jämfört med dess genomsnittliga aktiekurs i Seoul under de föregående tre dagarna.

Det är anmärkningsvärt eftersom gränsöverskridande noteringar ofta behöver en rabatt för att locka globala köpare.

Efterfrågan gynnades av bolagets position i AI‑leverantörskedjan och av att det finns få direkta alternativ noterade i USA för investerare som söker exponering mot koreanska minneschip.

Det rapporterades också att försäljningen lockade order långt över de tillgängliga aktierna, vilket stärker uppfattningen att investerare fortfarande är villiga att betala för AI‑relaterad tillväxt.

Noteringen ger SK Hynix nytt kapital för fabriker och utrustning. För dess rådgivare visar det också att AI‑boomen inte bara lyfter chiptillgångar.

Den återupplivar också avgiftskakan kring stora aktieaffärer.