SpaceX-aktien tillbaka vid öppningskursen $150 – är det dags att köpa?

SpaceX-aktierna SPCX ligger nu nära sin öppningskurs och suddar ut alla vinster som gjordes efter företagets storslagna börsdebut.

Aktien föll eftersom investerare ser förbi stödet från en inkludering i Nasdaq-100 och istället fokuserar på höga värderingar, bredare marknadssvaghet och oro över förhöjda förväntningar.

Aktien nådde ett intradag‑läge på $149 på onsdagen strax efter öppningsklockan innan den återhämtade sig till att handlas runt $150.72 vid förmiddagen.

Trots återhämtningen låg aktierna fortfarande nära debutkursen $150 och cirka 50% under det post‑listnings‑toppen på $226 som nåddes tidigare.

De ligger fortfarande över aktiens IPO‑kurs på $135.

SpaceX:s införande i Nasdaq-100 förväntades generera nytt köpintresse när börshandlade fonder och indexfonder som följer referensindexet justerade sina portföljer för att inkludera aktien.

Istället föll aktien med mer än 6%.

Sannolikt bidrog också den svaghet som syntes på onsdagen till ökande oro för stora AI‑utgifter, stigande amerikanska statsräntor, högre oljepriser och eskalerande geopolitiska spänningar i Mellanöstern, vilket pressade den bredare tekniksektorn.

Flera halvledarföretag, inklusive Micron Technology och Advanced Micro Devices, noterade också kraftiga nedgångar under onsdagens handel.

»Det finns nervositet kring att förväntningarna är för höga», sade Mark Hackett, chefsmarknadsstrateg på Nationwide, i en Reuters‑rapport.

»Jag räknar med att det fortsätter tills vi får några vinstsiffror.»

Vissa marknadsobservatörer menade också att nedgången inte var ovanlig efter den initiala euforin kring en större börsnotering.

Efter ett tidigt köptryck omprövar investerare ofta huruvida ett företags värdering motiveras av dess finansiella prestation och långsiktiga utsikter.

Samtidiga nedgångar i både aktiekurs och handelsvolym tyder dock på att investerare kan bli mer selektiva efter den initiala entusiasmen.

Wall Street förblir övervägande optimistisk

Trots den senaste svagheten har SpaceX fortsatt brett stöd från Wall Street.

Inför bolagets inkludering i Nasdaq-100 initierade nästan samtliga större investmentbanker bevakning med positiva rekommendationer.

Arton av nitton firmor som bevakar bolaget gav köprekommendationer, med de flesta kursmålen betydligt över $200.

JPMorgan Chase inledde bevakning med en överviktsrekommendation och ett kursmål på $225.

»SpaceX:s ambitioner — och den potentiella påverkan på mänskligheten — är större än hos något företag vi någonsin sett», skrev analytikerna.

»Även om SpaceX efter sin IPO redan nått ett börsvärde på $2T+, tror vi att betydande uppsida kvarstår när företaget bokstavligen bygger ut nästa gräns.»

Morgan Stanley var ännu mer optimistiskt och gav en överviktsrekommendation samt ett kursmål på $300.

»SpaceX kombinerar nästintill monopolartad lanseringsekonomi, världens största LEO‑satellitnätverk och en snabbt skalande AI‑infrastrukturverksamhet», skrev analytikerna.

»Vi ser bolaget som en av få plattformar som kan koppla ihop fastigheter i omloppsbana, global uppkoppling och beräkningskapacitet i en och samma infrastrukturstapel.»

Goldman Sachs inledde också bevakning med en köprekommendation och ett kursmål på $205.

»Vi ser bolaget väl positionerat att skala sina differentierade fördelar inom rymden (launch & reusability), uppkoppling (broadband & mobile satellite constellation) och AI (compute, X, etc.) — där var och en av dessa marknader har potential att bli möjligheter värda flera biljoner dollar över en tidshorisont på mer än fem år», sade mäklaren.

Andra firmor, inklusive Bernstein, RBC Capital Markets, Macquarie och UBS, utfärdade också positiva rekommendationer, med kursmål gott över nuvarande handelsnivåer.

En firma avviker från konsensusen

Den enda avvikelsen kom från MoffettNathanson.

Analytikern Julie Zhu gav en Neutral‑rekommendation och ett 12‑månaders kursmål på $131, vilket gjorde dem till den enda större mäklaren med ett mål under aktiens senaste handelspris.

Medan firman ifrågasatte bolagets värdering undvek rapporten att inta en uttalat negativ ståndpunkt.

Bland dess farhågor fanns vad den beskrev som en alltför ambitiös uppskattning av SpaceX:s adressbara marknad, optimistiska antaganden kring

Starlink:s satellit‑till‑telefon‑verksamhet och tvivel kring Elon Musks planer på att placera massiv datorkapacitet i rymden.

Mäklarfirman erkände dock även flera konkurrensfördelar.

Man noterade att SpaceX i praktiken har ett monopol inom kommersiella uppskjutningstjänster, medan Blue Origin fortfarande ligger år efter vad gäller genomförande.

Rapporten beskrev även uppskjutningsverksamheten som "svänghjulet som får SpaceX att fungera", och framhöll företagets kostnadsfördel vid att placera satelliter i omloppsbana och stödja Starlinks ekonomi.

Är SpaceX ett köp på nuvarande nivåer?

Den kraftiga nedgången får investerare att undra om detta är en bra ingångsnivå.

David Jagielski från The Motley Fool hävdade att investerare bör vara försiktiga trots företagets ambitiösa vision.

»Det här är trots allt ett olönsamt företag, och även om man har stora visioner för resor till Mars och att placera datacenter i rymden, är det extremt ambitiösa mål som kan ta många år att förverkliga, förutsatt att företaget överhuvudtaget kan leverera dem», skrev han.

»SpaceX är den enda aktien som har en värdering på $2 trillion eller mer, och som inte har en mycket lönsam och framgångsrik verksamhet. Den matematiken i dess värdering går helt enkelt inte ihop, och investerare som köper utan att ta hänsyn till det kan drabbas av enorma förluster. Aktiens nedgång kanske bara har börjat», tillade han.

Analysfirman Zacks gav uttryck för liknande farhågor, och sade att mycket av bolagets långsiktiga tillväxtberättelse redan verkade vara inprisad i dess värdering.

»Även efter den senaste nedgången betalar investerare fortfarande ett högt pris för framtida tillväxt som kommer att ta år att förverkliga», sade firman.

Zacks sa att befintliga aktieägare kunde fortsätta hålla aktien genom kortsiktig volatilitet och noterade att Wall Streets genomsnittliga kursmål fortfarande antyder ungefär 35% uppsida från nuvarande nivåer.

Dock uppmanade man potentiella investerare att vara tålmodiga.

»Nya investerare kan dock ha mer nytta av att vänta på en mer attraktiv ingångspunkt. Medan SpaceX:s långsiktiga utsikter förblir attraktiva, erbjuder den nuvarande värderingen fortfarande en begränsad säkerhetsmarginal, vilket lämnar litet utrymme för genomförandefel eller bredare marknadssvaghet», sade firman.