S&P 500-indexet, VOO och SPY: Varför amerikanska aktier kan stiga ytterligare

S&P 500-indexet och dess ETF:er, som VOO och SPY, har rört sig sidledes den här månaden och ligger svagt under sina rekordnivåer. Denna konsolidering kan dock vara lugnet före stormen inför en större comeback, vilket framgår av några viktiga siffror, inklusive värdering och vinsttillväxt.

S&P 500-indexet gynnas av stark vinsttillväxt

En av de främsta katalysatorerna för S&P 500 och dess ETF:er som VOO och SPY är att vinsttillväxten har accelererat de senaste åren. FactSet-data visade att vinsttillväxten var över 50% under det senaste kvartalet. Denna tillväxt berodde främst på den pågående boomen inom artificiell intelligens (AI) och tullåterbetalningar från den amerikanska regeringen.

De flesta företag rapporterade starka siffror. Till exempel Nvidias intäkter steg med 108% under andra kvartalet, och ledningen förväntar sig att denna uppgång fortsätter. Bolaget räknar med att intäkterna för 2027 kommer att öka med 77%, betydligt högre än vad analytikerna väntade.

Andra noterbara uppgångar kom från företag som Dell, SanDisk, Western Digital och Micron. Banker som JPMorgan, Goldman Sachs och Morgan Stanley rapporterade också starka siffror under kvartalet. Energibolag som ExxonMobil, Chevron och Marathon redovisade starka resultat.

Viktigast är att många företag lämnade starka vinstprognoser för tredje kvartalet och för helåret. 

VOO, SPY och amerikanska aktier handlas till fyndnivåer

Samtidigt finns tecken på att amerikanska aktier handlas till fyndnivåer trots den pågående intäkts- och vinsttillväxten. FactSet-rapporten noterar att det framåtblickande P/E-talet är 19,5, något lägre än femårsgenomsnittet på 19,8. 

Denna värdering är anmärkningsvärd eftersom den sker i ett läge där tillväxten accelererar. Faktum är att analytiker väntar att vinsttillväxten för tredje kvartalet blir 28,5%, något högre än den tidigare uppskattningen. 

Om detta blir det slutgiltiga utfallet kommer det att innebära det tredje raka kvartalet där S&P 500-indexet haft vinsttillväxt över 20%. Framför allt tenderar de faktiska vinsterna ofta komma in högre än väntat. Till exempel, före den senaste rapporteringsperioden var uppskattningen att vinsttillväxten skulle bli 25%. 

Dessa siffror förklarar varför analytiker är mycket optimistiska kring S&P 500, SPY och VOO. Till exempel har analytiker på Goldman Sachs höjt sitt S&P 500-mål till 8 000, medan Citigroup ökade sitt mål till 8 100. Yardeni Research ser indexet stiga till 8 400 punkter.

Teknisk analys av S&P 500-indexet

SPX-diagram | Källa: TradingView

Dagsdiagrammet visar att SPX-indexet bottnade vid 7 300, dess lägsta nivå i juni och juli i år. Sedan dess har det bildat ett uppåtgående flaggmönster, ett vanligt tecken på fortsättning i teknisk analys. Indexet befinner sig nu i flaggfasen av detta mönster.

Indexet har hållit sig över 50- och 100-dagars exponentiella glidande medelvärden (EMA), vilket är ett positivt tecken. Därför är det mest sannolika scenariot att indexet gör ett uppåtgående utbrott, där nästa viktiga mål att bevaka är 7 814, dess högsta punkt i augusti. Ett rörelse över den nivån pekar på fler vinster, potentiellt mot 8 000.