DRAM: Därför faller detta SK Hynix-, Micron- och Samsung-ETF idag

Roundhill Memory ETF (DRAM) föll med över 8% i handeln före marknadsöppning då volatiliteten i branschen eskalerade. Den sjönk till $937, ner 25% från sin högsta nivå i år. 

SK Hynix-aktien kraschade i Sydkorea

DRAM-ETF är en relativt ny fond som lanserades i april för att ge investerare exponering mot den blomstrande minnesindustrin. Den består av de största namnen i sektorn, inklusive Sydkoreas Samsung och SK Hynix. 

DRAM har blivit en av de mest framgångsrika ETF-lanseringarna någonsin, med förvaltade tillgångar som steg till över $24 billioner på tre månader. Denna kraftiga uppgång skedde i takt med att efterfrågan på minnesprodukter fortsatte öka mitt i den pågående AI-boomen.

ETF:en faller idag efter att SK Hynix-aktien rasade med över 15% i Sydkorea. Det var dess sämsta enskilda handelsdag någonsin och ett tecken på att investerare realiserar vinster efter dess senaste uppgångar inför den planerade debuten i USA.

Samsung Electronics-aktien sjönk med över 10% i takt med att stämningen i branschen svalnade. Samma trend syntes i Japan, där Kioxia Holdings rasade med över 12%.

På samma sätt är de flesta amerikanska minnesaktier i fritt fall, där Micron noterade en nedgång på 4% i förhandeln. SanDisk-aktien föll med över 4,6%, medan Seagate Technology backade 3,45%. Western Digital föll med 4,7%, och de flesta av dessa namn handlas över 10% under sin topp i år.

DRAM är starkt exponerad mot krisen på grund av sin sammansättning. Enligt fondens webbplats står Samsung för 25.55% av fonden, medan Micron Technology och SK Hynix har 24.8% respektive 23.60%. Dessa bolag utgör cirka 74% av fonden, medan ytterligare 14% placeras i ett öppet penningmarknadsinstrument. 

Minnesföretagen växer fortfarande

Trots detta är bolagens fundamentalt starka, och de flesta rapporterar kraftig tillväxt i intäkter och lönsamhet. I sin senaste rapport uppgav Micron att intäkterna steg med 300% till över $40 billioner, och ledningen förväntar sig att intäkterna för det fjärde räkenskapskvartalet ska nå $50 billioner. 

Samsung Electronics publicerade också starka siffror förra veckan, med intäkter och vinster som steg kraftigt det senaste kvartalet. Rörelseresultatet steg till $58.5 billioner, medan intäkterna nådde $112 billioner.

Andra minnesbolag förväntas leverera starka finansiella resultat de kommande veckorna. Till exempel visar data från Yahoo Finance att Microns intäkter väntas landa på $50.76 billioner, upp 348% YoY. Dess årsvinster förväntas hoppa 246% till $129 billioner.

Sandisks årsvinster förväntas nå $20 billioner, upp 168% YoY, medan Western Digitals siffra kommer att uppgå till över $12 .87 billioner. Deras marginaler förväntas också öka på grund av stigande minnespriser i USA och andra länder.

Därför sjunker dessa aktier på grund av en växande oro för att minnesinvesteringarna närmar sig sin topp. Dessutom börjar handlare realisera vinster eftersom de flesta av dessa aktier mer än fördubblats i år.

DRAM ETF:ens tekniska bild pekar mot mer svaghet

DRAM-diagram | Källa: TradingView

Fyra-timmarsdiagrammet visar att DRAM har sjunkit under de senaste dagarna, och denna trend kan fortsätta på kort sikt. Den formade ett huvud-och-axlar-mönster, ett vanligt tecken på en nedåtgående vändning i teknisk analys. Den har brutit under nacklinjen för detta mönster och under det 50-periodes glidande medelvärdet.

Därför kommer fonden sannolikt att fortsätta falla, potentiellt till den psykologiska nivån $50. Ett utbrott under den nivån pekar på mer nedsida, potentiellt till $45.