Goldman Sachs-aktien rusar efter massiv resultatöverraskning på Wall Street

Goldman Sachs rapporterade rekordkvartalsintäkter och resultat per aktie på tisdagen när kraftigt ökande aktiehandel, starkare underwriting-aktivitet och stigande avgifter från kapitalförvaltning drev andra kvartalets vinst långt över Wall Streets förväntningar.

Den New York-baserade banken genererade nettointäkter på $20.34 billioner under de tre månaderna till juni, en ökning med 39% jämfört med ett år tidigare.

Nettoresultatet steg 78% till $6.63 billioner, medan utspädd vinst per aktie ökade 92% till ett rekord på $20.98.

Analytiker som undersökts av FactSet hade väntat sig en vinst på cirka $14.51 per aktie på intäkter om $16.23 billioner.

Goldman överträffade därmed konsensusestimatet för EPS med ungefär 45% och intäktsprognosen med omkring 25%.

Årlig avkastning på genomsnittligt eget kapital för stamaktieägare, ett nyckelmått på lönsamhet, klättrade till 23.5% från 12.8% under motsvarande kvartal föregående år.

Avkastning på materiellt eget kapital för stamaktieägare nådde 25.5%. Företaget beskrev perioden som ett rekordkvartal för intäkter och utspädd EPS, medan nettoresultatet var det näst högsta i bolagets historia.

Rekordintäkter från aktier driver resultatöverraskningen

Global Banking & Markets levererade rekordnettointäkter på $15.52 billioner, en ökning med 53% från föregående år.

Drivkraften var aktier, där intäkterna steg 72% till ett rekord på $7.42 billioner.

Intäkter från aktieförmedling ökade 60% till ett rekord på $4.16 billioner, vilket speglar starkare aktivitet över spotprodukter och derivat.

Intäkter från aktiefinansiering nästan fördubblades till ett rekord på $3.26 billioner i takt med att kundsalden ökade.

Intäkter från räntor, valuta och råvaror avancerade 32% till $4.59 billioner.

Det inkluderade rekordhöga FICC-finansieringsintäkter på $1.22 billioner, vilket bidrog till att vända en av de huvudsakliga farhågorna som tyngde sentimentet efter första kvartalet.

Avgifter inom investment banking ökade 55% till $3.40 billioner. Intäkter från aktieunderwriting mer än fördubblades till $985 miljoner, medan intäkter från obligationsunderwriting steg 75% till ett rekord på $1.03 billioner.

Rådgivningsintäkter ökade 17% till $1.38 billioner i takt med att genomförda fusioner och förvärv stödde aktiviteten.

Goldman uppgav också att dess orderstock av investment banking-avgifter ökade både jämfört med första kvartalet och slutet av 2025, vilket ger viss insyn i framtida intäkter.

Kapitalförvaltning ger en bredare tillväxtkälla

Asset & Wealth Management-intäkter steg 20% till $4.60 billioner, stödda av rekordhöga förvaltnings- och andra avgifter på $3.36 billioner.

Tillgångar under tillsyn nådde en rekordnivå på $4.04 trillioner efter att ha attraherat $230 billioner i totala nettoinflöden under kvartalet.

Långsiktiga avgiftsbaserade tillgångar noterade nettoinflöden om $91 billioner, vilket innebär företagets 34:e raka kvartal med positiva inflöden.

Goldman samlade också in rekordhöga $59 billioner från tredje parter för alternativa investeringar.

Styrkan kompenserar för svagare resultat inom privatbank- och utlåningsverksamheten, där intäkterna sjönk 13% till $689 miljoner.

Goldman tillskrev nedgången i huvudsak en lägre nettomarginal på Marcus-inlåningarna.

Platform Solutions-intäkterna föll 64% till $221 miljoner, delvis som en följd av värderingsnedskrivningar och omställningskostnader kopplade till Apple Card-låneportföljen.

Inför rapporten varnade Oppenheimers analytiker via MarketWatch för att investmentbanker hade gått in i en "sen cykelfas".

Goldmans accelererande orderstock av avgifter och rekordresultat i underwriting utmanar den försiktiga synen, även om affärsaktiviteten förblir känslig för marknadstro och ekonomiska förhållanden.

Avkastningen stiger när Goldman höjer utdelningen

Rörelsekostnaderna ökade 26% till $11.67 billioner i takt med att ersättningen steg i linje med intäkterna.

Trots det förbättrades Goldmans kvartalsvisa effektivitetstal till 57.4%, vilket visar att intäkterna växte avsevärt snabbare än dess underliggande kostnadsbas. Antalet anställda minskade 2% från föregående kvartal.

Nedskrivningar för kreditförluster föll till $102 miljoner från $384 miljoner ett år tidigare, vilket återspeglar lägre konsumentrelaterade reserver och en förbättrad kreditbild.

Goldman återförde $5.36 billioner till aktieägarna under kvartalet, inklusive $4 billioner genom aktieåterköp och $1.36 billioner i utdelningar.

Banken höjde sin kvartalsutdelning med 11% till $5 per aktie.

VD David Solomon sade att momentum hade accelererat över Goldmans verksamheter och pekade på starka kundpipelines som bevis för att aktiviteten kan fortsätta.

För Goldman Sachs-aktien avvärjer resultaten omedelbara farhågor kring obligationshandel och visar den vinstkraft som blir möjlig när affärsvolym och marknadsaktivitet förstärks samtidigt.

Den större frågan är om rekordintäkter från aktier och ovanligt stark lönsamhet kan upprätthållas, särskilt efter att kvartalet etablerat en betydligt högre referensnivå för framtida resultat.