Varför sjunker Ethereum efter att kortvarigt ha brutit över $1,930?

Ethereum steg över $1,930 innan det backade mot $1,850, efter att en tidig veckouppgång driven av ETF-inflöden och lättade makroförväntningar gett vika för förnyade geopolitiska och makroekonomiska påfrestningar.

CoinGecko-data visade att Ethereum ETH nådde en intradagshög på omkring $1,931 den 15 juli, dess starkaste nivå på veckor, innan det sjönk till runt $1,850 under de senaste 24 timmarna. 

Tokenet var ned ungefär 3,5% för dagen vid skrivande stund, även om det ändå var mer än 4% högre under de senaste sju dagarna.

Flera faktorer samverkade för att driva den inledande uppgången.

Mjukare än väntad amerikansk statistik, inklusive svagare arbetsmarknadsdata, stärkte förväntningarna på att Federal Reserve kan lätta penningpolitiken tidigare än tidigare antaget. 

En svagare dollar och förbättrad riskaptit uppmuntrade köp i kryptomarknaderna.

Institutionell efterfrågan förbättrades också efter att spot-ETF:er för Ethereum bröt en längre period av utflöden. 

Runt den 15 juli redovisade produkter inklusive BlackRocks iShares Ethereum Trust nya nettoinflöden, vilket ökade köppressen när institutionella investerare återvände till marknaden.

När ETH bröt motståndsområdet runt $1,800–$1,840 tillförde derivatmarknaderna ytterligare momentum. 

Blankningssäljare tvingades stänga sina korta positioner, vilket skapade en våg av short liquidations som hjälpte tokenet över $1,900 innan uppgången stannade av.

Återhämtningen tappade dock snabbt kraft när makroriskerna återuppstod.

Förnyade spänningar mellan USA och Iran utlöstes en bredare risk-off-rörelse över finansmarknaderna, vilket tyngde både teknikaktier och kryptovalutor. 

Samtidigt återupplivade högre oljepriser oro för att inflationen kan förbli förhöjd, vilket minskar förväntningarna på snara räntesänkningar från Federal Reserve.

Långtidsräntorna på amerikanska statsobligationer steg också under den geopolitiska osäkerheten. 

Stigande statsobligationsräntor reducerar normalt attraktiviteten i högre riskfyllda tillgångar, samtidigt som de försvagar den relativa lockelsen i Ethereums staking-avkastning för institutionella investerare.

Eftersom stora delar av rörelsen mot $1,930 hade stöd av hävstångspositioner i futures accelererade den efterföljande nedgången när ETH föll under cirka $1,880. 

Fallande priser tvingade handlare med hävstång i långa positioner att avsluta sina positioner, vilket ökade säljspressen och skickade tokenet tillbaka mot mitten av $1,800-området.

Bortom den omedelbara makrobilden står Ethereum inför längre siktens strukturella utmaningar. 

Layer-2-nätverk som Base och Arbitrum har efter Dencun-uppgraderingen flyttat en växande andel transaktionsaktivitet bort från Ethereums huvudkedja, vilket minskar avgiftsintäkter och försvagar nätverkets token-burn-mekanism. 

Den större Glamsterdam-uppgraderingen, som utvecklare förväntar sig ska förbättra skalbarheten och sänka gasavgifter, har också försenats till senare delen av tredje kvartalet, vilket lämnar investerare utan en större nätverkskatalysator på kort sikt.

Ethereum prisanalys

Den tekniska bilden visar att Ethereum har gått in i en rekyl efter att ha misslyckats med att hålla sig över $1,900, även om den bredare återhämtningen från slutet av juni förblir intakt.

På dagsdiagrammet har ETH backat från den senaste toppen nära $1,931 mot 50-dagars exponentiella glidande medelvärdet, samtidigt som det fortsatt handlas under 200-dagars EMA.

ETH/USD dagsprisdiagram. Källa: TradingView.

Detta tyder på att köpare återvunnit visst momentum under de senaste veckorna, men den långsiktiga trenden har ännu inte blivit tydligt positiv.

Den nuvarande nedgången har fört priserna tillbaka till 0,5 Fibonacci-retretracementnivån kring $1,846, där köpare har börjat försvara stödet. 

Under det ligger 0,618-retracementet nära $1,823 som nästa viktiga nivå.

Ett brott under det området kan blottlägga $1,785–$1,750, vilket också sammanfaller med 100- och 200-dagars EMA-klustret på 4-timmarsdiagrammet.

4-timmarsdiagrammet pekar på försvagat kortsiktigt momentum efter att ETH avvisades nära 0,236 Fibonacci-nivån runt $1,898.

ETH/USD 4-timmarsprisdiagram. Källa: TradingView.

Priset har bildat lägre toppar under de senaste 24 timmarna, medan säljare gradvis pressat tokenet tillbaka mot mitten av dess senaste handelsintervall.

Om köpare återtar regionen $1,900–$1,930 kan fokus återgå till nästa horisontella motståndszon runt $2,100–$2,160. 

På nedsidan skulle en förlust av stödet runt $1,823 öka risken för en ny test av $1,750, en nivå som flera marknadsaktörer betraktar som avgörande för att bevara den senaste återhämtningen.

Analytiker oense om Ethereums nästa steg

Marknadsanalytiker är fortfarande delade om huruvida Ethereum har börjat bygga en bestående återhämtning eller fortfarande handlas inom en bredare nedåtgående trend.

Kryptoanalytikern Daan Crypto Trades sade att ETH framgångsrikt förvandlat den horisontella nivån $1,750 till stöd, och beskrev det som den första meningsfulla återtagningen av ett tidigare motståndsområde under den nuvarande nedåttrenden. 

ETH/USD veckodiagram. Källa: Daan Crypto Trades på X.

Enligt Daan kan ett lyckat hållande över den nivån stödja en rörelse mot det långvariga motståndsområdet vid $2,100, medan ett fall under $1,750 skulle ogiltigförklara den positiva uppställningen.

En mer försiktig syn gavs av Mister Crypto, som hävdade att Ethereum fortsätter att respektera en långsiktig fallande trendlinje som avvisat priset fyra gånger sedan toppen 2025. 

Enligt analytikern har ETH ännu inte brutit det motståndet avgörande, vilket innebär att de senaste uppgångarna fortfarande kvalificerar som lägre toppar inom den bredare bearish-strukturen.

ETH/USD veckodiagram. Källa: Mister Crypto på X.

Analytikern sade att ett varaktigt brott ovanför trendlinjen behövs innan den längre siktens utsikt förbättras, och att fortsatt avvisande kan lämna tokenet sårbart för en djupare nedgång mot $1,200.