Disney-aktien får försäljningslyft i parkerna via Kraft Heinz-avtal

Disneys parkinitiativ innebär varken en berg-och-dalbana eller en utbyggnad av resorten. Företaget använder i stället dagligvarumärken för att skapa fler skäl för besökare att spendera mer inne i sina parker, resorter och kryssningsfartyg.

Disney och Kraft Heinz tillkännagav en flerårig allians som omfattar tio varumärken, inklusive Heinz, Philadelphia och Kraft Mac & Cheese.

Partnerskapet omfattar nordamerikanska parker, Disney Cruise Line, studior och streamingplattformar, med nya rätter, temaupplevelser och varumärkta sås- och tillbehörsstationer på hundratals matställen.

Finansiella villkor uppgavs inte.

Disney-aktien stängde på torsdagen på $92.83, ned 3.1%, medan Kraft Heinz föll 2.3% till $25.36, vilket antyder att investerare ser potential men liten grund för att ändra vinstprognoser.

Disney förvandlar måltider till ytterligare en försäljningsmöjlighet

Avtalet omfattar Walt Disney World, Disneyland Resort och kryssningar i Nordamerika. Den första presentationen är planerad till Disneys D23-fanevent 14–16 augusti.

För Disney sträcker sig möjligheten bortom att bara leverera ketchup eller färskost.

Varumärkesförsedda menyer kan uppmuntra matutgifter, samtidigt som samutvecklade produkter och kampanjer kan koppla parkbesök till karaktärer, franchiser och streaminginnehåll.

Kraft Heinz får tillgång till Disneys destinationer och räckvidd i medier, medan Disney kan förnya matupplevelser utan att ensam behöva finansiera produktutveckling eller marknadsföringsinsatser.

Företagen uppgav inga uppgifter om kontraktsvärde, intäktsbidrag, marginalprognoser eller finansiella mål, och partnerskapet bör ses som ett potentiellt försäljningsverktyg snarare än en bekräftad katalysator för vinster.

Robust gästkonsumtion stärker fallet

Goldman Sachs-analytikern Michael Ng behöll en Köp-rekommendation och ett kursmål på $163, med hänvisning till turistdata från Orlando som indikerade efterfrågan på parker.

Rekordhöga skatteinkomster från hotell och korttidsboenden i maj pekade på stark gästkonsumtion, medan flygplatstrafiken i stort matchade Goldmans förväntningar på besökssiffror.

Den bakgrunden förbättrar Disneys chanser att omvandla tematiserad matservering till högre utgifter per gäst.

Besökare som är villiga att betala för hotell, biljetter och varor kan reagera på exklusiva menyer och produkter knutna till Disneys berättelser.

UBS-analytikern John Hodulik sänkte sitt mål till $133 från $138 men behöll en Köp-rekommendation och förutspådde hög ensiffrig tillväxt för Experiences.

Han varnade för att högre kostnader för sportsändighetsrättigheter och svagare lönsamhet i film och streaming kan väga upp vinster från parker och streaming.

Partnerskapet kan inte åtgärda alla svaga punkter, men det stöder den division som är central för Disneys vinstmotståndskraft.

Experiences förblir central för Disneys värdering

Benchmark inledde täckning av Disney med en Köp-rekommendation och ett kursmål på $115, och beskrev bolaget som en diversifierad plattform för konsumentengagemang.

Mäklarfirman uppskattade att Experiences genererar 57% av segmentets rörelseresultat trots att det bidrar med mindre än 40% av intäkterna.

Den lönsamheten förklarar varför ett ytterligare parkinitiativ har betydelse.

Disney monetiserar upprepade gånger samma immateriella rättigheter genom destinationer, varuförsäljning, mat och media, vilket ökar antalet konsumentkontaktpunkter för varje franchise.

JPMorgan har sagt att investerarsentimentet förblir dämpat på grund av oro för parkbesökssiffror och streamingtillväxt.

Banken ser ändå Disneys pris- och volymmöjlighet inom Experiences som en potentiell katalysator för omvärdering.