Samsung-aktien stiger över 4% efter rekordresultat – hur högt kan den gå?

Samsung Electronics aktie rusade på torsdagen efter att bolaget rapporterade rekordresultat, och gav andrum efter en brutal utförsäljning inom halvledarsektorn.

Aktien steg mer än 2% efter öppningen och rusade upp till 8%, innan den drog ner vinsten till cirka 5%.

Samsung rapporterade en omsättning för andra kvartalet på 171,5 biljoner won, upp 28% från föregående kvartal, medan rörelseresultatet nådde ett rekord på 89,5 biljoner won.

Resultat per aktie ökade 52% sekventiellt till 10 849 won.

Halvledaravdelningen genererade ett rörelseresultat på 89,2 biljoner won, vilket innebär att chipen stod för i stort sett hela koncernens resultat.

Samsung-aktien: Rekordvinster från chip sätter AI-tesen i fokus igen

Samsung uppgav att minnesverksamheten genererade rekordintäkter och rekordvinster när stigande priser kombinerades med stark efterfrågan från AI-servrar.

Företaget ökade försäljningen av HBM4 och levererade vad det beskrev som branschens första HBM4E-prover till stora kunder.

Dessa milstolpar stärker Samsungs försök att minska SK Hynix försprång inom högbandbreddsminne som används tillsammans med AI-acceleratorer.

Ledningen förväntar sig fortsatt investeringar i AI-infrastruktur och en bredare användning av agentbaserad AI vilket kommer att accelerera efterfrågan på HBM, server-DRAM och företags-SSD under andra halvåret.

Samsung sade att minnesmarknaden bör förbli underförsedd trots en dämpning inom smarttelefoner och persondatorer.

Utsikten innebär koncentrationsrisk. Samsungs mobil- och nätverksamheter redovisade en rörelseförlust på 700 miljarder won då dyra komponenter pressade marginalerna.

Dess TV- och vitvaruverksamheter redovisade också en mindre förlust. Det gör koncernen beroende av minnespriser och efterfrågan från hyperskalare för att kompensera trycket på andra håll.

Analytikermålen indikerar betydande uppsida

KB Securities chef för forskning Kim Dong-won behöll en köprekommendation och ett kursmål på 600 000 won den 23 juli.

I kommentarer som rapporterades av Seoul Economic Daily sade Kim att en utökning av HBM4- och HBM4E-produktionen skulle skapa oundvikliga strukturella begränsningar för konventionell DRAM-kapacitet.

Han förväntar sig att dessa begränsningar kommer att stödja minnescykeln och prognostiserar ett rörelseresultat om 110 biljoner won för tredje kvartalet.

Kim hävdade också att stora amerikanska techbolag ser underinvestering i AI som mer riskfyllt än överinvestering, vilket understöder fortsatt infrastrukturinvestering.

Mirae Asset Securities utgör en mer återhållsam referenspunkt.

Analytikern Kim Young-gun behöll en köprekommendation på onsdagen men sänkte Samsungs kursmål till 370 000 won från 550 000 won, vilket återspeglar lägre sektorsvärderingar och oro kring kinesisk konkurrens och volatilitet i minnescykeln.

Citi är mer optimistiska med ett kursmål på 530 000 won. Banken uppgav i en kommentar att de underliggande minnesfundamenta var intakta och att priserna på server-DRAM överpresterade tack vare stark processorledd efterfrågan.

Vad kan hindra Samsung-aktien från att stiga ytterligare?

Samsung måste klara några avgörande tester för att närma sig de mest ambitiösa kursmålen.

Det måste omvandla framsteg inom HBM4 till bestående kundorder, stora teknikföretag måste fortsätta öka AI-kapitalutgifterna, och minnesutbudet måste förbli disciplinerat när globala och kinesiska producenter utökar kapaciteten.

Kiwoom Securities-analytikern Park Yoo-ak sänkte sitt kursmål till 390 000 won i juli.

Seoul Economic Daily rapporterade att Park förväntade sig långsammare tillväxt i vinst per aktie och större volatilitet, samtidigt som han identifierade HBM4 och företagslagring som långsiktiga tillväxtdrivare.

Kina utgör fortsatt ett annat hot. Snabbare utveckling från CXMT och inhemska utrustningstillverkare kan så småningom bidra till ökat utbud av konventionellt minne, pressa priserna och reducera värderingsmultiplarna tillskrivna Samsung och SK Hynix.