ANET-hoppar efter starka Arista Networks-resultat – risker kvarstår

Arista Networks-aktien fortsatte sin starka uppgång i förmarknaden och nådde en rekordnivå på $214 efter att ha publicerat starka resultat och prognoser. Den har stigit med över 86% från årets lägsta nivå och har nu ett börsvärde på över $250 miljarder. Frågan är om denna utveckling kommer att fortsätta. 

Arista Networks verksamhet blomstrar

Arista Network är ett ledande företag inom nätverksindustrin, där det erbjuder produkter som Ethernet-switchar, AI-nätverksprodukter, routrar och ett nätverksoperativsystem. Dessa produkter har alla uppvisat stark tillväxt de senaste åren, understödda av de pågående investeringarna i datacenter, som väntas överstiga $700 miljarder i år. 

Arista Network’s största kunder är också bland de största spenderarna. Detta inkluderar företag som Microsoft, Meta Platforms, Oracle, Alphabet och Anthropic. 

Det var därför inte överraskande att bolaget offentliggjorde en stark resultatrapport i tisdags denna vecka. I ett uttalande uppgav bolaget att omsättningen ökade med 40% under andra kvartalet och att den för första gången översteg $3 miljarder. I ett uttalande sade bolagets VD:

“As we deliver our first $3 billion quarter in Q2 2026, it is clear that our Arista 2.0 platform strategy is compelling. Customers see networking as the central nervous system for infrastructure from the client to campus to data and AI centers.”

De stigande produktpriserna fortsatte att pressa upp marginalerna, med GAAP- respektive non-GAAP-rörelsemarginaler som steg till 45.4% respektive 49.9%. 

I kombination med första kvartalet ökade bolagets intäkter till $5.7 miljarder från $4.2 miljarder under samma period förra året. Samma tillväxtspektrum noterades även vad gäller lönsamheten. 

Viktigast är att ledningen uppskattar att tillväxten kommer att fortsätta de kommande månaderna i takt med att efterfrågan ökar. Man förväntar sig nu att intäkterna för tredje kvartalet kommer att uppgå till $3.3 miljarder, med en rörelsemarginal på mellan 48% och 49%. Dessa prognoser är mycket högre än de $2.83 miljarder som analytikerna förutspådde. 

Värderings- och tekniska risker kvarstår

Det finns två huvudsakliga risker för Arista Networks-aktien. För det första finns värderingsrisken, då bolaget har ett framåtblickande pris-till-vinst-tal på 51. Denna siffra är betydligt högre än tekniksektorns median på 24. Dess femårsgenomsnitt låg på 41. 

För det andra finns tekniska risker i aktien. Bland annat har den bildat ett stort gap i dag, då den gick från tisdagens stängning på $190 till nuvarande $214. I många fall tenderar aktier och andra tillgångar att backa tillbaka och fylla sådana värdegap. Arista har gjort detta tidigare. Till exempel bildade den ett stort nedåtgående gap efter sin senaste rapportering och fyllde det några veckor senare. 

Aktien ligger också avsevärt över 100-dagars och 200-dagars glidande medelvärden. Som en följd finns risken att aktien genomgår en medelåtergång (mean reversion), där tillgången vänder ned och testar de historiska medelvärdena igen.