Stablecoins når 300M användare – Rizon och andra tar dollarbanker till 122 länder

Privatpersoners kryptohandel har svalnat, men de dollarpeggade tokenen under den har sitt bästa år.

"Under de senaste 12 månaderna har det funnits över 300 miljoner unika användare av stablecoins, vilket är ett absurd högt antal," sade Patrick Kim från analysföretaget Artemis.

"Om du sagt detta till någon för fem år sedan skulle de ha sett dig rakt i ögonen och sagt att du bluffar."

Den siffran är Artemis beräkning av unika on-chain-adresser som transagerar med stablecoins, inte en verifierad personräkning, och adressantal kan överdriva verkliga användare eftersom en person ofta kontrollerar flera plånböcker.

Även om man diskonterar det är riktningen tydlig: de företag som flyttar tokenen blir i allt högre grad betalningsföretag och konsumentappar snarare än kryptobörser.

Adoptionen skiljer sig från kryptomarknadens stämning

Tillväxten går i motsatt riktning mot handelsmarknaden. Sami Start, som grundade fiat‑till‑stablecoin-onrampen Transak, beskrev splittringen i On The Margin-podcasten: "Den totala adresserbara marknaden är nu mycket större på stablecoin‑sidan än på krypto‑sidan. Det är något av en kryptovinter vad gäller privatpersoners köp och försäljning av krypto, men adoptionen av stablecoins är oberoende av det, och institutioner antar stablecoins för verkliga användningsfall."

Raj Kamal, som driver Dubai‑baserade gränsöverskridande bolaget TransFi, sade att basen fortfarande är liten i relation till möjligheten: "Stablecoins håller precis på att börja. Vi skrapar bara på ytan av vad som är möjligt, för jämfört med traditionella betalningar gör stablecoins mycket liten volym."

Det var reglering som flyttade det från marginalen. "The Genius Act som Trump undertecknade skapar reglerna för hur stablecoins bör hanteras," sade Ignas Survila, grundare av dollar‑bankappen Rizon, och tillade att Europas MiCA erbjuder "ganska klar och okomplicerad reglering" för mjukvara byggd ovanpå.

Pengarna följde reglerna: Stripe betalade omkring $1,1 miljarder för stablecoin‑infrastrukturföretaget Bridge, Mastercard har gått mot att köpa betalningsbolaget BVNK, och Visa bygger avveckling på samma rails som utgivarna Circle och Tether driver.

Varför betalningar, inte handel

Argumentet som återkommer är att stablecoins åtgärdar ett betalningssystem som aldrig blivit snabbare.

"Det är fortfarande långsamt. SWIFT internationellt kan ta sekunder eller kan ta dagar," sade Brian Mehler, vd för den Bitfinex‑stödja stablecoin‑kedjan Stable.

"Vi ser på AI‑omfamningen och hur snabbt ditt 5G måste vara, men för någon märklig anledning accepterar vi helt att betalningar går extremt långsamt och är extremt dyra."

Kim förutspår att inträdespunkten blir plast: "Kort kommer sannolikt vara det främsta detaljhandelsbetalningsfallet för stablecoins i slutet av detta år."

Konsumentsidan

Det är där en våg av appar försöker omvandla teknologin till något vanliga användare rör vid, och de flesta döljer krypton helt.

"Vårt mål är faktiskt att dölja stablecoins," sade Survila, vars app låter användare fylla på pengar, få kontouppgifter och ett kort, samt skicka pengar till en annan användare gratis.

Rizon undviker att själva inneha licenser: "Vi agerar som en front‑end‑teknikleverantör och samarbetar med licensierade enheter som sponsrar sina licenser gentemot oss," där det amerikanska företaget Rain utfärdar korten.

De uppger 122 länder på 65 veckor, jämfört med ungefär 47 för Revolut, plus 280 000 användare och $120 miljoner i årlig betalningsvolym — siffror som är självrapporterade och inte reviderade. Den efterfrågan de beskriver är konkret.

"Jag tjänar ungefär lika mycket som en ingenjör i Europa, men jag är i Pakistan," sade Matas Olendra, som leder Rizons marknadsföring.

"Mina betalningar blir nekade. Jag vill ha Spotify, jag vill se Netflix, jag vill beställa saker från Amazon, men jag blir alltid blockerad."

Skeptikerns argument

Inte alla tycker att dessa appar är så nya som de verkar. Neo, som drev Alipays satsning på QR‑betalningar utomlands innan hen lanserade on‑chain‑neobanken UR och som går under ett enda professionellt namn, menar att de flesta stablecoin‑först‑appar är ett sken på samma system: "Alla tar den enkla vägen ut.

Lätta USDC‑stablecoins, du utfärdar ett kort, plötsligt är du en neobank och du kan spendera, och det är väldigt coolt. Men strukturellt i grunden förändras egentligen ingenting."

Det är den öppna frågan för hela konsumentlagret, Rizon inkluderat: om att paketera en stablecoin i ett kort är ett verkligt bättre bankalternativ eller bara ett billigare sätt att distribuera samma dollar.

Vad man bör följa

Om dessa appar blir licensierade banker eller förblir tunna front‑ends, och om regulatorer i det globala södern fortsätter tolerera dollarappar de inte kontrollerar, kommer avgöra hur högt 300‑miljonerssiffran stiger.

Utgivarna räknar med att det bara går åt ett håll. "När du väl ser att det finns ett alternativ där ute är det verkligen svårt att stoppa genien i flaskan," sade Mehler. "Den är i princip ute. De vet att det finns en bättre lösning, och jag tror att det kommer att bestå så."