Nikkei 225 stiger när obligationspaniken dämpas — Kioxia och SoftBank rusar

Japans Nikkei 225 återhämtade sig på torsdagen när ett kraftigt fall i globala obligationsräntor lockade tillbaka köpare till teknologiaktier efter en av indexets sämsta handelsdagar den här månaden.

Nikkei steg omkring 1% till 65,982 i morgonhandeln och återhämtade en del av onsdagens 3.2% dykning till en tvåveckorsnivå.

Bredare Topix steg ungefär 0.9%. Kioxia Holdings och SoftBank Group var bland de starkast presterande när investerare återvände till de aktier som drabbades hårdast av föregående sessions utförsäljning.

Intervention från Treasury ger Nikkei andningsutrymme

Katalysatorn kom från den amerikanska obligationsmarknaden. Det amerikanska finansdepartementet (Treasury Department) sade att det minst kommer fördubbla den maximala storleken på likviditetsstödjande återköp för längre löptider av statsskuld, och höja taket från $2 billion till minst $4 billion per operation från 9 september.

Långfristiga Treasury-räntor föll kraftigt efter tillkännagivandet.

30-årsräntan låg kring 5.18% i asiatisk handel på torsdagen, medan 10-åringen dämpades till ungefär 4.63%. Japanska, australiska och nyzeeländska obligationer följde rörelsen uppåt.

Det gav omedelbar lättnad för Nikkei, där högt värderade halvledar- och AI-relaterade företag varit särskilt sårbara för stigande upplåningskostnader.

Kioxia steg nästan 5% efter att ha fallit mer än 12% på onsdagen, medan SoftBank återhämtade sig nästan 4% efter en nedgång på över 10%.

Marknadskommentarer som citerades av TradingKey antydde att mycket av Kioxias tidigare fall var teknisk försäljning snarare än en försämring av dess underliggande verksamhet.

Japans egna obligationsrisker har inte försvunnit

Torsdagens återhämtning tar inte bort pressen på japanska aktier.

Japans 10-åriga statsränta närmade sig 3% den här veckan, dess högsta på ungefär tre decennier, när investerare vägde in inflation, finanspolitik och möjligheten av ytterligare åtstramning från Bank of Japan.

Yenen stärktes också mot 158.20 per dollar på torsdagen, en potentiell motvind för exportörerna om rörelsen fortsätter.

Samtidigt noterade Japan ett handelsunderskott på ¥634.5 billion i juli trots att exporten ökade 23.2% jämfört med året innan.

Kombinationen innebär att Nikkei förblir känsligt inte bara för Wall Street och amerikanska räntor, utan också för Japans allt svårare inhemska räntebakgrund.

KOSPI dominerar medan Fed- och Iran-risker kvarstår

I övriga Asien rusade Sydkoreas KOSPI upp så mycket som 5.8%, och överträffade regionen efter att SK Hynix presenterade ett återköpsprogram på 40 trillion won.

Chiptillverkaren steg mer än 5% och lade till ytterligare en katalysator för den bredare återhämtningen inom halvledarsektorn.

Hongkongs Hang Seng steg omkring 1%, medan Shanghai Composite ökade ungefär 0.25% efter att Kina behöll sina ettåriga och femåriga loan prime rates oförändrade på 3% respektive 3.5% för femtonde månaden i rad.

Ändå möter uppgången begränsningar. Protokollet från Federal Reserves juli-möte visade att många beslutsfattare ansåg att en åtstramning kan bli nödvändig om inflationen inte mattas av, medan flera redan hade förespråkat en räntehöjning i juli.

Spänningar i Mellanöstern utgör en ytterligare risk. Brent låg kvar över $90 då osäkerheten kring Iran och Hormuzsund höll energipriserna höga.