SK Hynix-aktien stiger trots Samsungs större återköp – därför

SK Hynix-aktier steg 1,6% på fredagen sedan den sydkoreanska tillverkaren av minneschips övervägde en potentiellt stor tillverkningsutbyggnad i Japan i spåren av en stark global efterfrågan på minneschips.

Företaget överväger planer på en ny halvledartillverkningsanläggning i Miyagi-prefekturen i Japan, med investeringar som enligt en Reuters‑rapport, som citerar Hankyoreh, potentiellt kan uppgå till tiotals biljoner won.

SK Hynix överväger stor expansion i Japan

Den föreslagna anläggningen skulle utöka SK Hynixs tillverkningsnärvaro i nordöstra Japan, som har pekats ut som ett av landets nav för halvledarindustrin.

Enligt rapporten besökte SK Groups ordförande Chey Tae-won nyligen regionen.

Om projektet genomförs skulle det innebära den första storskaliga halvledartillverkningsinvesteringen i Japan av en sydkoreansk chiptillverkare.

Den potentiella expansionen kommer samtidigt som tillverkare av minneschips försöker öka produktionskapaciteten för att möta en stigande global efterfrågan. Förslaget skulle också ge SK Hynix en större tillverkningsnärvaro utanför Sydkorea.

Detaljer, inklusive projektets slutliga investeringsstorlek och byggtidplan, har ännu inte bekräftats.

SK Hynix skruvar upp återbäringen till aktieägarna

Den potentiella investeringen i Japan kommer samtidigt som SK Hynix också ökar den likviditet det planerar att återföra till aktieägarna.

Företaget meddelade den här veckan ett återköpsprogram på ungefär $29 miljarder och beskrev det som den största annulleringen av egna aktier som någonsin genomförts av ett sydkoreanskt börsnoterat bolag.

SK Hynix uppgav att det skulle återföra mer än 50% av det fria kassaflödet till aktieägarna, jämfört med det tidigare målet på 50%.

Åtgärden kom bara veckor efter SK Hynixs börsnotering i USA, även om aktien har haft det motigt sedan dess.

Samsung höjer insatserna

SK Hynixs inhemska rival Samsung presenterade ett ännu större program för kapitalåterföring.

Samsung uppgav att dess styrelse godkänt en plan för aktieägartilldelning 2026 beräknad till 90 biljoner won till 110 biljoner won ($64.5 billion to $78.9 billion). Företaget sade att programmet skulle vara fem gånger större än dess tidigare rekordutdelning 2020 och det största någonsin av ett koreanskt bolag.

Samsungs policy för aktieåterföring 2024–2026 avsätter 50% av fritt kassaflöde till investerare.

De konkurrerande strategierna understryker det ökande fokuset på aktieägaråterbäring bland sydkoreanska chiptillverkare när de gynnas av en stark efterfrågan på minnesprodukter.

Hur SK Hynix kan gå längre

Även om Samsung tillkännagav ett större återköp kan SK Hynix ändå hitta sätt att matcha det.

JP Morgan-analytikern Jay Kwon förväntar sig att SK Hynix kan tillkännage ytterligare återbäring till aktieägarna när bolaget rapporterar tredje kvartalets resultat.

Kwon uppskattar att företaget skulle kunna åta sig minst 180 biljoner won, eller strax under $130 miljarder, i ytterligare återbäring till aktieägarna fram till 2027.

Det skulle motsvara omkring 50% av ackumulerat fritt kassaflöde för 2025–2027 efter hänsyn till befintliga åtaganden.

”Vi förväntar oss försiktigt att SK Hynix kommer att driva ytterligare återbäring till aktieägarna genom en kombination av förvärv av egna aktier, annulleringar och utdelningar,” skrev Kwon i en forskningsanteckning.

Han förväntar sig att företaget kommer att lägga större vikt vid särskilda utdelningar eftersom den nuvarande policyn för aktieåterföring löper till 2027.