USD/JPY-signal: prognos när japanska yenen rusar inför BoJ-räntehöjningar

USD/JPY-kursen föll till sin lägsta nivå på en månad när den japanska yenen gjorde en stark återkomst. Den sjönk till 156,85, drygt 4,40 % lägre än årets högsta nivå när investerare förutspådde att Bank of Japan (BoJ) kommer att höja räntorna redan denna månad.

Polymarket-oddsen för BoJ-räntehöjningar ökar

Marknaderna förväntar sig att Bank of Japan höjer räntan vid mötet den 18 september. Ett Polymarket-eventkontrakt anger 97,5 % sannolikhet för att höjningen sker.

Dessa odds har stigit efter uttalanden från högt uppsatta BoJ-tjänstemän, inklusive guvernör Kazuo Ueda och viceguvernör Ryozo Himino. De har antytt att banken kommer att vara bekväm med att genomföra ännu en räntehöjning eftersom inflationen hållit sig stabil i år.

Senaste data visade att Tokyos KPI steg 1,9 % i augusti från 1,8 % månaden innan. Den har ökat stadigt sedan den bottnade på 1,3 % i maj i år.

Denna trend förväntas fortsätta på kort sikt eftersom USA och Japan har återupptagit sitt krig. Iran genomförde attacker mot viktiga amerikanska allierade som Kuwait och Bahrain, vilket ledde till högre råoljepriser. Brent har stigit till över $95, medan West Texas Intermediate (WTI) har rört sig till $91. 

Japan är starkt exponerat mot händelser på oljemarknaden eftersom landet importerar från Mellanöstern, inklusive länder som Saudiarabien, Förenade Arabemiraten, Kuwait och Qatar. Stigande oljepriser innebär att inflationen kommer att fortsätta öka under de kommande månaderna.

Att odds för BoJ-höjningarna stiger kommer samtidigt som Japans obligationsräntor skjutit i höjden till de högsta nivåerna på flera år. Den tioåriga avkastningen steg till 3,03 %, betydligt högre än årets lägsta nivå på 2,045 %.

På samma sätt steg 30-årsräntan till 4,20 % innan den föll till 4,068 % i dag i takt med att oddsen för en BoJ-räntehöjning ökade.

Utmaningen för den japanska yenen är dock att Federal Reserve också förväntas höja räntorna vid de kommande mötena. Oddsen för att Fed höjer räntan i september steg till 60 % på Polymarket.

En Fed- och BoJ-höjning skulle lämna räntegapet oförändrat i förhållande till i dag, vilket gör den japanska yenen till en vanlig finansieringsvaluta för carry-trades. En carry-trade är en situation där investerare lånar i en valuta med låg ränta för att sedan investera i en med hög ränta.

Nästa viktiga katalysator för USD/JPY-paret är de kommande amerikanska nonfarm-payrolls-siffrorna. Ekonomer förväntar sig att ekonomin skapade mellan 50k och 80k jobb i augusti efter att ha minskat med 23k månaden innan.

USD/JPY teknisk analys 

USDJPY-diagram | Källa: TradingView 

Dagsdiagrammet visar att USD/JPY rasade till en låg nivå på 156, dess lägsta nivå sedan 7 augusti. Denna tillbakagång skedde efter att paret bildade ett stigande kilmönster, som består av två uppåtgående och konvergerande trendlinjer. Detta mönster är ett av de vanligaste tecknen på en nedåtriktad vändning inom teknisk analys.

Kilen var del av ett nedåtgående vimpelmönster, som uppstår efter att en tillgång gjort ett stort fall. Den har nu legat under 50- och 100-dagars exponentiella glidande medelvärden (EMA).

Därför kommer paret sannolikt att fortsätta falla, potentiellt till nyckelstödet vid 155,25. Ett rörelse under det stödet skulle tyda på ytterligare nedgång.