Bitcoin og Dow mødes i midten i nærheden af $30.000

By: Dan Ashmore, CFA
Dan Ashmore, CFA
Dan er dataanalytiker hos Invezz, der kombinerer kvantitative færdigheder og en makrobaggrund for at kompilere analyser om en række… læs mere.
on maj 18, 2022
  • Dow Jones og Bitcoin har mødt hinanden i midten, og handler begge i nærheden af $30.000
  • Begge aktiver er styrtdykket, siden de nåede højdepunkter tæt på henholdsvis $37.000 og $69.000
  • Amerikanske aktier havde deres værste dag siden juni 2020, mens Bitcoin faldt 25% over to dage i sidste uge.

Efter det seneste dyk på aktiemarkedet denne onsdag, hvor aktierne lukkede næsten 4% nede, så handles Dow Jones nu til $31.500. I det, der ville have virket usandsynligt for ikke så længe siden, så stirrer indekset nu direkte på det psykologisk vigtige $30.000-niveau.

Besynderligt nok gør Bitcoin lige præcis det samme – mønten handles til $29.000 efter et dyk på 25% i sidste uge. Implosionen af Terras $18 milliarder stablecoin, UST, og det dertilhørende originale token Luna, som engang havde en værdi på $42 milliarder, udløste en smitteeffekt på kryptovaluta markederne. Det hjalp heller ikke på Bitcoin, at Luna Foundation Guard (LFG) oversvømmede markedet med salgsordrer på 80.000 bitcoins i et forgæves forsøg på at forsvare UST-bindingen. Disse begivenheder trak Bitcoin ned fra tæt på $40.000 til hvor mønten nu befinder sig.

Er du på udkig efter hurtige nyheder, gode tips og markedsanalyser? Tilmeld dig Invezz' nyhedsbrev i dag.

Stemning

Stemningen har ikke været så negativ i lang tid, da alle variabler tilsyneladende modarbejder investorerne. Vi oplever en voldsom inflation (jeg ville ønske, at jeg havde en bitcoin for hver eneste gang, jeg har skrevet denne sætning i løbet af den sidste måned), en aggressiv Fed og en anspændt geopolitisk situation. Jeg ser disse faktorer blive beskrevet som værende en makromodvind, men de føles mere som makroorkaner for mig. Det ser grimt ud derude.

Så mens Dow og Bitcoin begge har bevæget sig mod $30.000 på bagsiden af dette nylige risiko-off klima, så hvis vi zoomer ud, så har duoen valgt meget forskellige veje til prismærket. Hvis man ser man på afkastet siden lige før begyndelsen af COVID-20 (20. januar, der ellers er kendt som et helt liv siden), så er forskellen i volatilitet markant.

Volatilitet

Dow toppede på $36.000 i januar 2022, hvorimod Bitcoin optrædte med sin bedste Iklaros-efterligning i november 2021, og steg til $68.700 før vingerne smeltede. For at kvantificere forskellen i volatilitet i numeriske termer (for jer matematiknørder derude), så har standardafvigelsen for de daglige afkast hos Dow siden 20. januar været på 1,7%, men har til gengæld været næsten tre gange større på 4,7% hos Bitcoin. Dette betyder, at to tredjedele af de daglige bevægelser har været mindre end +/- 1,7% for Dow, men mindre end +/- 4,7% for Bitcoin. På trods af denne forskel i volatilitet, så har retningen af de daglige kursbevægelser været meget korreleret med en korrelationskoefficient på 0,88 (for de uindviede er en score på 1 en perfekt korrelation. For eksempel er sammenhængen mellem et stigende forbrugerprisindeks og at politikerne nævner ordet “forbigående” lig med 1).

Derfor viser en korrelation på 0,88, at ethvert afkoblingsargument for Bitcoin stadig befinder sig langt væk – lige nu fortsætter mønten med at følge bevægelserne på det bredere marked.

Hvem rammer $30K først?

For at nå $30.000 skal Dow’en falde 4,5%, mens Bitcoin skal stige 2,4%. Ser man på afkastet over de sidste to år, så er der sket et fald på 4,5% i Dow syv gange. Seks af disse fandt sted i den kaotiske marts måned 2020, hvor markederne forsøgte at finde ud af, hvad netop denne mærkelige virus kaldet COVID-19 betød for verden. Den eneste anden gang, der skete et så stort fald, var faldet på 6,9% den 11. juni 2020, hvor en Fed-meddelelse, der bekræftede, at der ikke ville komme flere rentenedsættelser, overraskede markedet.

Bitcoin er på den anden side steget 2,4% ikke mindre end 161 gange i samme tidsrum. Så hvis du sætter en pistol mod mit hoved og spørger mig, hvem der først vil ramme $30.000, så vil jeg uden tøven vælge Bitcoin. Ikke alene er dette et mindre spring i procent, på +2,4% i sammenligning med -4,5%, men Bitcoin er desuden også et langt mere volatilt aktiv, som diskuteret ovenfor.

Med mindre…

Medmindre altså at du er blevet så pessimistisk med hensyn til markedstilstanden, at selv et spring på 2,4% hos Bitcoin virker urealistisk. Mens jeg skriver dette, er Dow lukket 3,6% nede, og jeg har svært ved at huske, hvornår jeg sidst så et grønt tal på min skærm.

Men helt seriøst, mens den (kortsigtede) satsning naturligvis her er Bitcoin, og uanset hvad du ellers mener om markedet, så fremhæver selve præmissen i denne artikel, hvor langt vi er faldet siden begyndelsen af året. Bitcoin handlede til $46.000 og Dow til $36.000, da vi gik ind i 2022, og nu vurderer vi begge til referenceprisen på $30.000.

Med S&P 500, der lukkede 4% nede i dag, hvilket markerede indeksets værste dag siden juni 2020, så kan vi blot krydse fingrene og håbe, at jeg ikke skriver den samme artikel i næste måned og spørger, hvem af S&P eller Bitcoin først vil ramme $3.000. Hvem ved, måske vil S&P 500 nå at ramme 30,000 før både Bitcoin og Dow? Du hørte det her først (det er en joke, bare så du er helt sikker – aktiver kan kun gå ned i pris, hvilket jeg for nyligt har indset)

Invester i kryptovaluta, aktier, ETF'er og meget mere på blot få minutter med vores foretrukne mægler, Capital.com
9.3/10
75.26% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with this provider. You should consider whether you can afford to take the high risk of losing your money.