Hvad er GENIUS stablecoin-lovforslaget, og hvordan det kan omdefinere kryptoregulering

I et stort lovgivningsmæssigt gennembrud for kryptovalutaindustrien vedtog det amerikanske senat tirsdag GENIUS Act, den første føderale lov, der sætter rækværk for stablecoins i amerikanske dollar.

Lovforslaget blev vedtaget med stemmerne 68-30, hvilket markerer et afgørende skridt i retning af at etablere en reguleret ramme for private virksomheders udstedelse og tilsyn med digitale dollars.

Lovforslaget mangler stadig godkendelse fra det republikansk kontrollerede Hus, men dets vedtagelse i Senatet markerer et afgørende øjeblik - ikke kun for stablecoin-teknologien, men også for den voksende politiske indflydelse, der bakker op om den.

Hvad er GENIUS stablecoin-regningen?

GENIUS Act - formelt kendt som Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act - introducerer omfattende føderale standarder for stablecoin-sektoren.

Nøglebestemmelserne omfatter fulde reservekrav, obligatoriske månedlige revisioner og strenge protokoller til bekæmpelse af hvidvaskning af penge.

"GENIUS Act vil beskytte forbrugerne, muliggøre ansvarlig innovation og sikre den amerikanske dollars dominans," sagde senator Kirsten Gillibrand, D-NY, en af sponsorerne af lovforslaget, i en erklæring.

Ved at skabe en klar lovgivningsmæssig vej udvider lovforslaget deltagelsen til at omfatte banker, fintech-virksomheder og store detailhandlere, der sigter mod at udstede stablecoins eller integrere dem i betalingssystemer.

Dens vedtagelse giver også et føderalt legitimitetsstempel til et kritisk segment af økosystemet for digitale aktiver, hvilket sandsynligvis tilskynder til yderligere adoption af traditionelle finansielle institutioner.

Momentum er allerede tydeligt - Circle, udstederen af USDC stablecoin og branchens næststørste spiller, blev for nylig børsnoteret, hvor aktierne steg næsten 170% ved debuten.

John Wu, præsident for kryptofirmaet Ava Labs, kaldte lovforslaget et grundlæggende øjeblik for branchen.

"Dette er et fundament for at legitimere stablecoins og indlejre dem i det globale netværk af pengebevægelser," sagde Wu i en erklæring.

Kilde: World Economic Forum

Hvordan påvirker GENIUS stablecoin-regningen stablecoin-udstedere?

GENIUS Act forventes at tegne stablecoin-kortet om, hvilket giver USA-regulerede spillere som Circle (USDC), PayPal USD og fremtidige bankudstedte tokens en konkurrencefordel i forhold til offshore-udstedere som Tether.

"Tethers udelukkelse fra amerikanske finansielle skinner kan føre til en omrokering i stablecoin-dominans," sagde Himanshu Maradiya, grundlægger af kryptobørs CIFDAQ.

"Forvent, at USA-baserede stablecoins vinder markedsandele og dybere institutionel brug. Investorer bør holde øje med nye GENIUS-kompatible deltagere, da lovgivningsmæssig klarhed giver næring til kapitaltilstrømning til kompatibel DeFi- og stablecoin-infrastruktur, nøglesøjler for den næste fase af kryptos mainstream-adoption," sagde han.

Lovgivningen giver mulighed for, at udenlandske stablecoins kan operere i USA, men kun hvis deres hjemlige reguleringsordninger anses for at være ækvivalente, og hvis de opretholder tilstrækkelige reserver i amerikanske finansielle institutioner.

Tether, den største stablecoin-udsteder med $155 milliarder i omløb, kan kæmpe for at opfylde de nye amerikanske overholdelsesstandarder, der er skitseret i GENIUS Act.

Lovgivningen giver udenlandske udstedere mulighed for at operere i USA, men den indebærer strenge krav såsom tilsvarende udenlandsk regulering, tilsyn fra Office of the Comptroller of the Currency og opretholdelse af tilstrækkelige reserver i amerikanske banker.

Tether skal enten tilpasse sig disse regler eller risikere at miste adgangen til det amerikanske marked, efterhånden som indenlandske aktører vinder skala under føderalt tilsyn.

Kilde: Blokken

Traditionel finans og detailhandel forbereder sig på at komme ind, men der sættes begrænsninger på Big Tech

Lovforslagets vedtagelse åbner også døren for mainstream-vedtagelse.

Shopify muliggør i samarbejde med Coinbase og Stripe allerede USDC-drevne betalinger, og Bank of America har signaleret interesse for stablecoin-udstedelse.

Med stablecoin-transaktioner, der ramte 28 billioner dollars i 2023 – hvilket ifølge Deutsche Bank overgår Visa og Mastercard tilsammen – er indsatsen høj.

GENIUS Act begrænser store ikke-finansielle teknologivirksomheder fra direkte at udstede stablecoins, medmindre de samarbejder med regulerede finansielle institutioner.

Selvom dette hjælper med at forhindre endnu et "Facebook Diem"-scenarie, advarer kritikere om, at håndhævelses- og tilsynsmekanismer forbliver vage.

Virksomheder vil sandsynligvis blive overvåget af Office of the Comptroller of the Currency, med forventninger om yderligere klarhed, efterhånden som lovforslaget går videre til Repræsentanternes Hus.

Lovforslaget får støtte fra begge partier, men en del kritik fortsætter

Forud for valgcyklussen i 2024 lancerede et netværk af krypto-fokuserede Silicon Valley-ledere og politiske strateger et aggressivt fremstød i Washington og dannede en række super PAC'er, der i sidste ende brugte over 130 millioner dollars på at påvirke tætte kongreskonkurrencer over hele landet.

Kampagnen gav imponerende resultater: Kandidater, der blev støttet af disse super PAC'er – der spændte over både demokrater og republikanere – vandt 53 ud af 58 løb.

Denne indsats bærer nu frugt, da 18 senatsdemokrater sluttede sig til republikanerne og stemte for GENIUS Act, mens kun to republikanske senatorer var imod den.

Blandt demokraterne fik lovgivningen bemærkelsesværdig støtte fra en koalition ledet af senator Kirsten Gillibrand fra New York, på trods af modstand fra nogle højtstående personer i partiet.

Senator Elizabeth Warren fra Massachusetts var blandt de hårdeste kritikere og advarede om, at lovforslagets "tynde regulering" lignede det slappe tilsyn, der bidrog til finanskrisen i 2008.

"Det er det samme træk en anden gang," sagde hun. "Hvorfor beder industrien her om regulering? De vil have den amerikanske regerings guldstjerne uden virkelig at have et betydeligt tilsyn."

Senatets flertalsleder Chuck Schumer var også imod lovforslaget og anerkendte, at det var blevet bedre under forhandlingerne, men hævdede, at det stadig manglede vigtige antikorruptionssikkerhedsforanstaltninger – især dem, der har til formål at forhindre Donald Trump og hans familie i at fortsætte med at tjene penge på kryptovalutasektoren.

Demokratiske lovgivere havde oprindeligt håbet at løse disse problemer gennem ændringsforslag.

Senatets flertalsindpisker John Thune havde forsikret Demokraterne om, at deres foreslåede ændringer ville blive overvejet, hvilket førte til over 100 foreslåede ændringer.

Men mange af disse bekymringer forblev uløste, da lovforslaget nåede Senatet.