Nike-aktien hopper på forbedrede udsigter, skift fra Kina; Analytikere ser bedring

Nike-aktien steg så meget som 10% i førmarkedshandelen fredag, efter at selskabet tilbød en mere optimistisk omsætningsprognose for første kvartal og skitserede strategiske foranstaltninger for at reducere sin afhængighed af kinesisk produktion.

Tiltagene, der har til formål at imødegå virkningen af toldsatser og genopbygge engrospartnerskaber, udløste investorernes optimisme om, at verdens største sneakermærke kan være ved at vende et hjørne efter en langvarig nedgang.

Stigningen i Nikes aktie løftede også det britiske sportstøj JD Sports, en vigtig detailpartner, hvis aktier steg 7,2% til 87,6 pence.

Nike forudser mildere omsætningsfald efter stejlt fald i 4. kvartal

Nike forventer nu, at omsætningen i første kvartal vil falde i det midterste encifrede procentinterval, hvilket er lidt bedre end konsensusestimaterne, der forventede et fald på 7,3%.

Dette markerer en forbedring i forhold til virksomhedens præstationer i fjerde kvartal, hvor salget faldt med 12% år-til-år til $11,1 milliarder.

Dette tal kom dog ind over analytikernes forventninger på $10,72 milliarder.

Indtjeningen pr. aktie i det seneste kvartal var 14 cent, hvilket slog Wall Street-konsensussen på 12 cent, dog betydeligt lavere end de $1,01, der blev offentliggjort i samme periode sidste år.

Faldet afspejler Nikes igangværende bestræbelser på aggressivt at give rabat på produkter for at rydde ud i overskydende lagerbeholdning og gøre plads til nye varer.

CEO Elliott Hill, der overtog tøjlerne tidligere i år, har signaleret en nulstilling for virksomheden med fornyet fokus på præstationsinnovation, forsyningskædens modstandsdygtighed og genopbygning af relationer med engrospartnere.

Virksomheden øger også marketingudgifterne for at øge efterspørgslen, især inden for løbe-, basketball- og livsstilskategorier.

Disse investeringer har dog tynget marginerne.

Bruttomarginen i fjerde kvartal faldt med 440 basispoint til 40,3%, hvor virksomheden tilskrev faldet til dybere rabatter og et ugunstigt skift i kanalmixet.

Alligevel understregede ledelsen, at disse træk var nødvendige for at nulstille virksomheden og forberede sig på en mere strømlinet produktpipeline.

Toldomkostninger på 1 mia. dollars forventes; Nike søger at reducere eksponeringen mod Kina

Toldsatserne er fortsat en betydelig modvind for Nike, og virksomheden forventer, at afgifterne vil resultere i en omkostningsstigning på omkring $1 milliard i løbet af det kommende år, hvilket presser bruttomarginerne med omkring 75 basispoint.

Hovedparten af virkningen ville kunne mærkes i første halvdel af finansåret. For at afbøde konsekvenserne fremskynder Nike indsatsen for at reducere sin eksponering mod Kina.

I øjeblikket stammer omkring 16 % af dets amerikanske fodtøjsimport fra Kina. Dette tal forventes at falde til de høje encifrede tal ved udgangen af regnskabsåret 2026.

"Vi forventer, at dette vil falde til det høje encifrede interval ved udgangen af regnskabsåret 2026," sagde Hill og tilføjede, at Kina stadig vil forblive en vigtig del af virksomhedens globale forsyningskæde.

Virksomheden planlægger at flytte mere produktion til lande som Vietnam og Indonesien, samtidig med at den implementerer prisstigninger, hvor det er muligt.

Mens mange globale fodtøjsmærker stadig er afhængige af Asien til produktion, kan Nikes størrelse og globale rækkevidde give det en fordel i forhold til at styre overgange i forsyningskæden.

Analytikere siger, at virksomhedens proaktive tilgang positionerer den bedre end nogle konkurrenter, der står over for lignende udfordringer.

Genopretning afhænger af engrosgenstart og genoplivning af brandet

Ud over produktion arbejder Nike på at reparere bånd til grossistpartnere, der blev afbrudt under tidligere administrerende direktør John Donahoe, hvis direkte til forbruger-fremstød fremmedgjorde nøgleforhandlere som Macy's og DSW.

Virksomheden er nu i gang med at genoptage samarbejdet med disse aktører, mens de skaber nye partnerskaber, herunder med Amazon.

CEO Hill sagde, at tidlige efterspørgselssignaler var opmuntrende, især i præstationssegmentet, og at grossisterne afgav flere ordrer forud for feriesæsonen.

På trods af de forbedrede udsigter advarede Hill om, at en fuld genopretning ville tage tid.

Nike står stadig over for hård konkurrence fra stigende atletiske mærker som On Holding og Deckers' Hoka, som har vundet terræn, da Nike fokuserede på at reducere omkostningerne og rekalibrere sin strategi.

Analytikerkonsensus: Virksomheden stabiliserer sig; V-formet genopretning inden FY27

11 mæglerhuse øgede deres kursmål efter indtjeningen.

JP Morgan ("Neutral" med en PT på $64) bemærkede, at Nikes solide resultater i sine kernesportskategorier var et positivt tegn midt i bredere bekymringer om amerikanske forbrugertendenser.

Barclays ("Equal Weight", PT: $64) sagde, at virksomheden står over for et kortsigtet pres fra overskydende lagerbeholdning og omstrukturering, men ser tidlige tegn på bedring gennem forbedret engrosefterspørgsel og strategisk eksekvering

Evercore ISI ("Outperform", PT: $90) sagde, at virksomheden styrer forventningerne ved at fremhæve de vigtigste udfordringer forude: digital trafik er indstillet til at falde kraftigt, efterspørgslen efter retroprodukter vil forblive en hæmsko, og salget i Kina forventes at være negativt.

Morgan Stanley ("Equal Weight", PT: $64) sagde, at virksomheden stabiliserer sig med beskedne estimatopgraderinger drevet af strategiske skift, men langsigtede vækst- og marginbekymringer hænger ved midt i svagt digitalt salg og intensiveret konkurrence

Jefferies-analytiker Randal Konik sagde, at virksomheden er positioneret til et "V-formet opsving" inden regnskabsåret 2027. "Efterhånden som konkurrencepresset aftager, udførelsen forbedres, og med lettere comps forude, fortsætter vi med at bare købe det," skrev han i et forskningsnotat.