Paxos skal betale 48,5 millioner dollars i BUSD-sagsforlig, Binance due diligence markeret

Paxos Trust Company har indvilliget i at betale 48,5 millioner dollars for at afvikle anklager anlagt af New York Department of Financial Services (NYDFS) for overholdelsesfejl knyttet til dets partnerskab med Binance.

Tilsynsmyndigheden beskyldte Paxos for ikke at udføre tilstrækkelig due diligence, da den slog sig sammen med kryptobørs om at udstede Binance USD (BUSD), der engang var en af de største stablecoins på markedet.

Aftalen, der blev afsluttet den 7. august, sætter en stopper for en langvarig juridisk tvist om det nu hedengangne BUSD-token.

Mens Paxos ikke blev anklaget for bedrageri, fokuserede sagen på dets interne kontroller, og om virksomheden fulgte kravene til bekæmpelse af hvidvaskning af penge og forbrugerbeskyttelse i sine forbindelser med Binance.

Partnerskabet begyndte i 2020, hvor BUSD markedsføres som reguleret

Paxos og Binance indgik først partnerskab i 2020 og positionerede BUSD som en reguleret stablecoin, der bakkes op 1:1 med den amerikanske dollar.

Paxos var ansvarlig for at udstede og administrere tokenet under tilsyn af New Yorks finansielle tilsynsmyndighed.

På sit højeste nåede BUSD et oplag på mere end $23 milliarder og blev den tredjestørste stablecoin globalt efter Tether og USD Coin.

På trods af dette udtrykte tilsynsmyndigheder senere bekymring over Binances overholdelsespraksis.

NYDFS markerede flere problemer, herunder hvad det beskrev som manglende overvågning af Binances aktiviteter i overensstemmelse med juridiske standarder.

Paxos blev navnlig beskyldt for ikke at foretage passende kontroller før og under partnerskabet.

Regulatorisk pres og efterfølgende nedlukning

I slutningen af 2022 var de lovgivningsmæssige rammer omkring stablecoins strammet betydeligt i USA.

Både NYDFS og US Securities and Exchange Commission (SEC) begyndte at undersøge strukturen og markedsføringen af BUSD.

SEC satte spørgsmålstegn ved, om tokenet kvalificerede sig som et uregistreret værdipapir, mens NYDFS fokuserede på due diligence og brud på hvidvaskning af penge.

I februar 2023 beordrede NYDFS Paxos til at stoppe med at udstede nye BUSD-tokens.

Paxos overholdt direktivet og fortsatte med at støtte indløsninger, hvilket førte til en gradvis reduktion i udbuddet af BUSD.

Binance begyndte i mellemtiden at nedskalere støtten til tokenet, hvilket signalerede en afslutning på deres fælles indsats.

Tilsynsmyndigheder fra Trump-æraen lettede presset i 2024

Tidspunktet for forliget falder sammen med et skift i det amerikanske kryptoreguleringslandskab.

Siden præsident Donald Trump vendte tilbage til embedet, har vigtige agenturer oplevet ledelsesmæssige ændringer, herunder udnævnelsen af Paul Atkins – en kendt kryptofortaler – som SEC-formand.

Denne ændring i ledelsen førte til, at SEC officielt afsluttede sin undersøgelse af Paxos i juli 2024.

Selvom virksomheden ikke længere er under kontrol af føderale værdipapirtilsynsmyndigheder, valgte NYDFS at fortsætte sin håndhævelsesindsats, hvilket resulterede i dette seneste forlig.

Som en del af aftalen vil Paxos betale en bøde på 26,5 millioner dollars og afsætte 22 millioner dollars til at opgradere sine compliance-systemer.

Virksomheden er fortsat en vigtig udsteder af andre stablecoins, herunder PayPal USD (PYUSD), og fortsætter med at operere under regulatorisk tilsyn i New York.