Ørsted-aktien falder 27% efter at salget af det amerikanske vindprojekt kollapser, fortegningsemission på $9,4 mia. annonceret

Aktien i Ørsted faldt mere end 27% mandag og nærmede sig et rekordlavt niveau, efter at den danske koncern inden for vedvarende energi skrottede planerne om at sælge en andel i et vigtigt amerikansk havvindprojekt og annoncerede en fortegningsemission på 9,4 milliarder dollars for at styrke sin finansiering.

Det statsstøttede selskab sagde, at det ville rejse et bruttoprovenu på 60 milliarder danske kroner gennem et aktieudbud til eksisterende aktionærer, hvor den danske regering - dens majoritetsejer - forpligtede sig til at tegne sin pro rata-andel.

Tiltaget har til formål at tilvejebringe de nødvendige midler til at fortsætte opbygningen af sin havvindportefølje på trods af betydelige udfordringer på det amerikanske marked.

Problemer på det amerikanske marked afsporer salget af Sunrise Wind-projektet

Ørsted havde planlagt at sælge en del af sit Sunrise Wind-projekt ud for New Yorks kyst for at frigøre kapital.

Den seneste negative udvikling i den amerikanske havvindsektor har imidlertid gjort det umuligt at gennemføre det delvise frasalg på gunstige vilkår, sagde selskabet.

Tilbageslaget betyder, at Ørsted skal finansiere selve opførelsen af Sunrise Wind, hvilket skaber yderligere 40 mia. kr. i finansieringsbehov.

Projektet er allerede blevet ramt af forsyningskæde- og byggeforsinkelser, der forårsagede hundredvis af millioner af dollars i nedskrivninger.

Den politiske modvind under Trump intensiveres

Den amerikanske havvindindustri står over for et mere fjendtligt politisk miljø efter Donald Trumps tilbagevenden til Det Hvide Hus.

Trump-administrationen har suspenderet nye føderale vindlejekontrakter, begyndt at udfase skattefradrag for vedvarende energi gennem en ny skatte- og udgiftslov og indført told på europæisk stål- og aluminiumsimport - som alle har tynget projektøkonomien.

Ørsteds formand Lene Skole sagde, at fortegningsemissionen var resultatet af en omfattende gennemgang af mulighederne i lyset af disse "hidtil usete lovgivningsmæssige udviklinger" i USA.

"Fortegningsemissionen vil styrke Ørsteds kapitalstruktur og give finansiel robusthed i årene 2025 til 2027, hvor vi vil levere på vores portefølje af havvindkonstruktioner på 8,1 gigawat," sagde hun.

Omlægning af finansiering skal styrke balancen

Selskabet sagde, at provenuet fra fortegningsemissionen vil blive brugt til at dække Sunrise Winds finansieringsgab, styrke balancen, understøtte fleksibilitet i offshore-partnerskaber og frasalg og øge ressourcerne til projekter på europæiske kernemarkeder og udvalgte regioner i Asien og Stillehavsområdet.

Der er planlagt en ekstraordinær generalforsamling den 5. september for at godkende fundraisingen.

Ørsted fastholder også forventningerne til indtjening før renter, skat, af- og nedskrivninger (Ebitda) – eksklusive påvirkninger fra nye partnerskabsaftaler og opsigelsesgebyrer – på mellem 25 mia. og 28 mia. kr.

Koncernen har hævet sit investeringsmål for 2025-2027 til 145 mia. kr. fra 130 mia. kr. og forventer, at Ebitda, eksklusive nye partnerskaber og opsigelsesgebyrer, vil overstige 28 mia. kr. i 2026 og 32 mia. kr. i 2027.

Ebitda i andet kvartal endte på 5,34 milliarder kroner, hvilket slog markedets forventninger på 4,81 milliarder kroner og en lille stigning fra 5,27 milliarder kroner året før.

Ørsteds balance er en langvarig bekymring: analytikere

Ørsteds balance har længe været et investorproblem, og omfanget af fortegningsemissionen vil sandsynligvis blive set negativt, ifølge RBC Capital Markets-analytiker Alexander Wheeler.

De seneste overskrifter har detaljerede udfordringer med at sælge aktiver på det nuværende marked, men Wheeler mener, at mest fokus har været på aktiver som Storbritanniens Hornsea 3 og Changhua 2 i Taiwan.

"Det meste af fortegningsemissionen vil blive opslugt af de yderligere finansieringsbehov for Sunrise Wind, et projekt, der allerede er væsentligt presset på afkast," tilføjer han.