SSP Group-aktien stiger, da hedgefonden Irenic angiveligt undersøger take-private-aftale

Aktierne i SSP Group steg kraftigt torsdag efter en Financial Times-rapport om, at den aktivistiske hedgefond Irenic Capital Management undersøger en potentiel take-private aftale for den britiske børsnoterede føde- og drikkevareoperatør.

Upper Crust-ejerens aktie steg så meget som 9,9% i den tidlige handel i London, hvilket gjorde den til den næsthøjeste vinder på FTSE 250-indekset.

Midt på formiddagen udlignede aktierne nogle af stigningerne, men forblev 6,5% højere.

Hedgefond bygger sag om private equity-interesse

Financial Times rapporterede, at New York-baserede Irenic Capital har opfordret private equity-grupper til at overveje overtagelsestilbud på SSP.

Ifølge avisen har Irenic udarbejdet et pitch-dæk, der fremhæver virksomhedens tiltrækningskraft, herunder dens forudsigelige indtægter, ekspansionsmuligheder i amerikanske lufthavne og potentialet for at rejse kapital gennem salg af ikke-kerneaktiver.

Disse aktiver omfatter SSP's andel i et børsnoteret indisk joint venture, som Irenic har foreslået kan hjælpe med at finansiere et gearet opkøb.

Hedgefonden har angiveligt delt sit materiale med investeringsbankfolk og private kapitalselskaber i de seneste uger.

Irenic, der blev grundlagt i 2021 af Adam Katz, tidligere fra Elliott Investment Management, og Andy Dodge, en tidligere partner hos Indaba Capital Management, har opbygget et ry for strategisk aktivisme.

I stedet for direkte konfrontation presser firmaet typisk på for at omforme porteføljen gennem spin-offs og målrettede frasalg.

Virksomhedens reaktion og strategiske prioriteter

En talsmand for SSP fortalte Reuters, at virksomheden glæder sig over feedback fra investorer, men forbliver fokuseret på at levere sin eksisterende strategi.

"Vi glæder os over feedback og synspunkter fra alle vores investorer. Vi er helt fokuseret på at levere fremskridt i forhold til vores klare strategiske prioriteter for at levere bæredygtig vækst og afkast for alle SSP's interessenter," sagde en talsmand for SSP til nyhedsbureauet.

Virksomheden med hovedkvarter i London har specialiseret sig i at drive caféer, barer og restauranter på rejsesteder, herunder lufthavne, togstationer og serviceområder.

Det driver en blanding af proprietære og franchisemærker i mere end 35 lande.

Blandede handelsresultater på tværs af regioner

Tidligere på sommeren rapporterede SSP blandede resultater på tværs af sine regioner.

Koncernens salg steg i tredje kvartal, selvom resultaterne i Nordamerika blev svækket på grund af lavere passagertal i forbindelse med geopolitiske begivenheder, der påvirkede flytrafikken i det sene forår og forsommeren.

Det sammenlignelige salg i regionen faldt med 2% i forhold til året før, men på konstant valutabasis steg salget med 5%, understøttet af nettogevinster.

Salget i Storbritannien var stærkere og steg 7% på baggrund af robust like-for-like-handel og sæsonbestemte løft såsom påskeferien.

På det europæiske kontinent var salget fladt, hvilket afspejler et svagere forbrug og udfordringer i jernbanesektoren.

SSP bogførte også virkningen af at forlade sin tyske managementserviceforretning og fjernelsen af rapporteret salg fra sit joint venture i Indien.

Selskabet bekræftede sin helårsprognose og forudså en omsætning på mellem 3,7 milliarder pund og 3,8 milliarder pund sammenlignet med 3,43 milliarder pund sidste år.

Ledelsen pegede også på momentum i starten af fjerde kvartal og igangværende omkostningseffektivitetsforanstaltninger.

Bredere kontekst for britiske børsnoterede virksomheder

Det seneste træk fra Irenic kommer på et tidspunkt, hvor britiske børsnoterede mid-cap-selskaber tiltrækker øget interesse fra aktivistinvestorer og opkøbsfonde.

Nedtrykte værdiansættelser i London i forhold til andre markeder har ført til spekulationer om yderligere take-private handler, især i forbrugervendte sektorer.