Hvorfor TikTok US er vurderet til 14 milliarder dollars giver "nul mening"

Præsident Donald Trump har underskrevet en bekendtgørelse om at godkende en aftaleramme, der formelt giver amerikanske investorer ledet af Oracle ansvaret for TikToks amerikanske operationer.

Aftalen markerer afslutningen på en langvarig saga om appens fremtid på det amerikanske marked midt i nationale sikkerhedsbekymringer – og værdiansætter virksomheden til omkring 14 milliarder dollars.

Men den rapporterede værdiansættelse "giver absolut ingen mening," sagde Jefferies-analytiker Brent Thill i et CNBC-interview i dag – hvilket sår øjeblikkelig tvivl om de økonomiske vilkår for den stærkt politiserede transaktion.

Hvorfor en værdiansættelse på 14 milliarder dollars ikke giver mening for TikTok US

Ifølge Brent Thill undervurderer det rapporterede prisskilt på 14 milliarder dollars massivt den sociale medieplatforms amerikanske aktiver.

På "Fast Money" sammenlignede han TikTok med jævnaldrende, herunder Meta Platforms, der i øjeblikket er vurderet til hele 2,0 billioner dollars.

Selv Snap Inc, hævdede han, har en markedsværdi på 14 milliarder dollars i skrivende stund – selvom "det har været en slået rekord i et stykke tid," med henvisning til virksomhedens fortsatte kampe med indtægtsgenerering.

Thill spekulerede i, at den lave værdiansættelse kunne være et strategisk træk. "De får sig en god handel, de vil markere det, og det vil være en enorm gevinst."

Ellers må tallet være forkert, især i betragtning af TikToks dominans blandt Gen Z og dets voksende indflydelse på forbrugeradfærd, musik og detailtrends, hævdede han.

TikToks omfang og engagement, hævdede han, overstiger langt, hvad den rapporterede værdiansættelse antyder.

For eksempel har den korte video-app i øjeblikket 150 millioner daglige aktive brugere (DAU'er) alene i USA – et tal, der overgår Snaps anslåede 10 millioner DAU'er og konkurrerer med Instagrams indenlandske fodaftryk.

Hvordan Oracle-aftalen vil hjælpe TikTok i det lange løb

Selvom værdiansættelsen næppe gav nogen mening for Brent Thill – mener han at selve handlen kan vise sig at være et vendepunkt for TikToks indtægtsgenereringsstrategi.

Ifølge ham bør løsningen på reguleringsdramaet hjælpe med at tiltrække annoncører. I CNBC-interviewet kaldte Thill TikTok en af de få sociale medieplatforme med massiv plads til at vokse.

Det centrale spørgsmål, bemærkede han, er, om TikTok kan suge annoncedollars fra tv og rivaliserende sociale apps – og svaret, er han overbevist om, er "ja".

Med stigende tid brugt pr. session er TikTok godt positioneret til at kapitalisere – forudsat at det kan opbygge robuste annonceværktøjer og målesystemer, der matcher dets omfang, hævdede analytikeren.

Thill afholdt sig dog fra at spekulere i, hvis markedsandel TikTok ender med at stjæle i de kommende måneder.

Hvad er det næste for TikTok?

Selvom Oracle måske har scoret en strategisk sejr, fortsætter værdiansættelsen på TikTok USA-aftalen med at løfte øjenbrynene.

Analytikere som Brent Thill hævder, at TikToks kulturelle dominans og brugerengagement berettiger til en langt højere pris. Platformens evne til at tjene penge og erobre annoncemarkedsandele vil blive overvåget nøje i de kommende kvartaler.

Indtil videre giver aftalen klarhed og operationel stabilitet – men om den låser op for TikToks fulde økonomiske potentiale er endnu uvist.