Væksten i den amerikanske fremstillingsindustri aftager i september, da tolden tynger eksporten

Den amerikanske fremstillingssektor voksede for niende måned i træk i september, men i et langsommere tempo, ifølge SandP Global-data.

Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) kom ind på 52,0, et fald fra 53,0 i august, men stadig over den 50-pointgrænse, der adskiller vækst fra sammentrækning.

Afmatningen var i høj grad drevet af svagere stigninger i nye ordrer.

Selvom efterspørgslen fortsatte med at stige, gjorde den det med en hastighed under undersøgelsens langsigtede gennemsnit.

Eksporten var særlig svag og faldt for tredje måned i træk, da tolden vejede tungt på salget til Canada og Mexico.

Chris Williamson, cheføkonom hos SandP Global Market Intelligence, sagde, at ophobningen af usolgte varer var et vigtigt signal om afkøling af efterspørgslen.

"På trods af en aftagende vækst i efterspørgslen producerede mange fabrikker flere varer og brugte råvarer, der var blevet oplagret forud for toldimplementeringen. Dette udgør en nedadgående risiko for fremtidig produktion i fravær af en stigning i efterspørgslen, men antyder også en vis lettelse af prispresset: der er allerede tegn på, at virksomheder tilbyder overskydende lager til kunder til reducerede priser," sagde han.

Produktionsvækst øger færdigvarelagrene

Den samlede produktion fortsatte med at vokse, selv om tempoet var svagere end i august.

Produktionsvæksten var stærk nok til at give producenterne mulighed for at øge færdigvarelagrene for anden måned i træk.

Opbygningen afspejlede dog en langsommere efterspørgselsvækst og risikerede at skabe pres på det fremtidige salg.

Efterslæbet af arbejde faldt med den hurtigste hastighed i fem måneder, delvist på grund af virksomhedernes udvidelse af arbejdskraftkapaciteten.

Beskæftigelsen steg solidt, da producenterne besatte ledige stillinger og positionerede sig til fremtidig vækst.

Stigning i takstrelaterede leverandørforsinkelser set

Toldsatserne fortsatte med at øge omkostningspresset i september.

Mens inflationen i inputomkostningerne aftog sammenlignet med august, forblev den historisk høj.

Leverandører blev rapporteret at have hævet gebyrerne, hvor nogle virksomheder øgede indkøbene for at beskytte mod yderligere forstyrrelser i forsyningskæden.

Samtidig forlængede vanskeligheder med at importere varer og lagermangel leverandørernes leveringstider.

Williamson advarede om, at toldrelaterede forsinkelser kan bremse produktionen og drive priserne op, hvis de fortsætter.

"En voksende usikkerhed vedrører imidlertid forsyningskæderne, hvor september ser en stigning i toldrelaterede leverandørforsinkelser, som truer med at bremse produktionen og presse priserne op, hvis disse vanskeligheder fortsætter eller intensiveres," sagde han.

Producenternes egne salgspriser steg langsommere, hvilket afspejlede konkurrencepres og svagere efterspørgsel.

Produktionsprisinflationen faldt til det laveste niveau siden januar, selvom den forblev høj efter historiske standarder.

Forretningsudsigterne holder sig stabile på trods af udfordringer

På trods af den blødere PMI-aflæsning blev optimismen forbedret en smule sammenlignet med august.

Mange virksomheder forventede et stærkere salg i løbet af de næste 12 måneder, og nogle antydede, at toldsatser kunne hjælpe indenlandsk fokuserede industrier med at vinde markedsandele.

Den igangværende usikkerhed omkring handelspolitikken og den bredere føderale regerings udsigter tyngede dog stemningen.

Analytikere bemærkede, at mens fabrikkerne stadig udvider, udgør kombinationen af svagere efterspørgsel, toldpres og lageropbygning risici for produktionen i de kommende måneder.