De europæiske markeder åbner blandet tirsdag: FTSE åbner fladt, DAX falder 0,4%

De europæiske markeder åbnede på en blandet tone tirsdag, da investorerne indtog en vent-og-se-tilgang forud for Federal Reserves forventede rentebeslutning.

Kontinentets store indekser viste beskedne bevægelser, hvor Tysklands DAX faldt 0,4% til 24.206,27 point, mens Storbritanniens FTSE 100 åbnede næsten fladt på 9.653 og Frankrigs CAC 40 faldt 0,26% til 8.217,38 point.

Den forsigtige stemning på aktiemarkedet kom efter et sundt rally mandag, som drev de europæiske markeder til rekordhøjder i de seneste sessioner.

Fed-øjeblikket: Styring gennem usikkerhed

Tirsdagens markedshandling var ret afdæmpet, og det er ikke svært at se hvorfor. Alle er i bund og grund på pause, indtil Federal Reserve afslutter sit møde på onsdag.

Investorerne er næsten sikre (ca. 96 % ifølge CME FedWatch), at Fed vil sænke renten med 25 basispoint.

Men det, der virkelig betyder noget nu, er, hvad Jerome Powell siger om decembermødet, og hvordan Fed ser økonomien herfra.

Centralbanken forsøger at balancere et blødere arbejdsmarked med stadig klæbrig inflation, og for at gøre tingene vanskeligere har den igangværende nedlukning af den amerikanske regering begrænset strømmen af friske økonomiske data.

Man kunne også se usikkerheden i Europa. STOXX Europe 600 faldt 0,29% til 575,04, hvilket er et tegn på, at investorerne foretrækker at vente frem for at tage dristige skridt, før de hører fra Powell.

Alligevel var den bredere tone i Europa ikke helt forsigtig. Forventningerne til amerikanske rentenedsættelser har en tendens til at gavne de globale aktier, og den medvind har især været god for det britiske marked.

FTSE 100 har presset sig til rekordhøjder i nærheden af 9.672, ikke kun hjulpet af Fed-optimisme, men også af afkøling af inflationen derhjemme, hvilket har øget chancerne for en rentenedsættelse fra Bank of England i december.

Europæiske markeder: Geopolitik bliver en katalysator for konsolidering

Baggrunden for den forsigtige markedsstemning var ugens baggrund for handelsudviklingen mellem USA og Kina.

Nyheden om en indledende handelsrammeaftale og præsident Trumps planlagte møde med Kinas Xi Jinping torsdag havde udløst betydelige demonstrationer i de seneste sessioner.

Tirsdag dukkede meget af denne positive stemning dog op til at være indregnet, hvilket forklarede, hvorfor markederne valgte konsolidering frem for fortsat fremgang.

Konklusionen fra tirsdagens handel var ret ligetil: investorerne er ikke i humør til at foretage store træk, før de hører direkte fra Powell.

Selv i Tyskland, hvor DAX formåede at vinde en lille stigning, var der en klar tone af forsigtighed. Indekset er kun steget omkring 2,23% for måneden og kan stadig løbe ind i pres med Den Europæiske Centralbanks møde på torsdag.

Frankrig var ikke mere optimistisk. Franske aktier forblev på bagbenene, da de politiske spændinger over regeringens budget fortsatte med at hænge over markedet.

Denne usikkerhed har allerede haft konsekvenser, da Moody's for nylig nedjusterede Frankrigs udsigter, og denne nedgradering tilføjede endnu et lag af forsigtighed for investorerne.