Novartis-aktien falder, da overskuddet halter efter estimaterne; Nedside fra Entresto patenttab fortsætter

Aktien i den schweiziske medicinalproducent Novartis faldt med 3,3% i førmarkedshandelen tirsdag, efter at selskabet rapporterede en rentabilitet i tredje kvartal under markedets forventninger, selvom højere salg fra vigtige lægemidler hjalp med at opveje tabene fra udløbende patenter.

På den schweiziske børs faldt apotekerens aktiekurs med 3,76%.

Den Basel-baserede medicinalkoncern havde en kernedriftsindtægt på 5,46 milliarder dollars for kvartalet, hvilket er en stigning fra 5,14 milliarder dollars et år tidligere, men mindre end de 5,54 milliarder dollars, som analytikere adspurgt af Jefferies har forudsagt.

Nettoresultatet steg til $3,93 milliarder fra $3,19 milliarder sidste år, mens salget steg til $13,91 milliarder, hvilket er i overensstemmelse med markedets forventninger.

Det schweiziske mæglerhus Vontobel sagde, at Novartis' rentabilitet faldt med omkring 2% i forhold til konsensus, mens omsætningsudviklingen var "stort set som forventet."

"Novartis' resultater for tredje kvartal var okay i betragtning af virkningen af generisk konkurrence for hjertemedicinen Entresto, men denne udfordring vil ikke forsvinde," skrev Vontobels Stefan Schneider.

"Introduktionen af generisk konkurrence for den populære hjertebehandling Entresto tyngede som forventet vækst og lønsomhed. Alligevel vil tabet af eksklusivitet for flere topbehandlinger fortsætte med at lægge pres på den schweiziske medicinalgigant i løbet af fjerde kvartal," sagde Schneider.

Entresto-erosion udfordrer marginerne

Entresto, der blev lanceret for et årti siden, er fortsat Novartis' største produkt på trods af tabet af amerikansk patentbeskyttelse tidligere i år.

Salget af lægemidlet i tredje kvartal nåede op på $1,88 milliarder, hvilket var lidt over forventningerne, men stort set uændret i forhold til året før.

En amerikansk føderal dommer afviste i juli Novartis' forsøg på at blokere generisk konkurrence fra MSN Pharmaceuticals, hvilket åbnede markedet for rivaler.

Entresto genererede $7,82 milliarder i salg i 2024 og forventes at krydse $8 milliarder i år, før det falder til omkring $6 milliarder i 2026, ifølge LSEG-data.

Andre nøglebehandlinger viste blandede resultater. Psoriasismedicinen Cosentyx indbragte omkring 1,7 milliarder dollars i kvartalssalg, hvilket er fladt fra sidste år midt i konkurrencen fra UCB's Bimzelx.

I mellemtiden havde brystkræftlægemidlet Kisqali, der blev lanceret i 2024, et salg på 1,33 milliarder dollars, hvilket fremhæver dets voksende rolle i Novartis' onkologiportefølje.

Administrerende direktør siger, at amerikanske toldsatser ikke vil påvirke udsigterne

Administrerende direktør Vas Narasimhan forsøgte at forsikre investorerne om, at Novartis' amerikanske aktiviteter ville forblive upåvirket af potentielle handelsspændinger.

I en tale på et indtjeningsopkald sagde han, at virksomheden ikke forventede nogen indvirkning fra præsident Donald Trumps foreslåede 100 % told på importerede patenterede lægemidler.

"Vi forventer fem forskellige banebrydende inden årets udgang på produktionssteder i USA. Så ingen indvirkning fra tolden på vores prognose for resten af dette år og næste år," sagde Narasimhan.

Virksomheden bekræftede sin helårsprognose med henvisning til stabil amerikansk efterspørgsel og fremskridt i de igangværende forhandlinger om medicinpriser med Trump-administrationen.

Jævnaldrende som Pfizer og AstraZeneca har allerede indgået aftaler med Washington om prisrammer.

Strategisk ekspansion og opkøb

Novartis har forfulgt opkøb for at styrke sin lægemiddelpipeline og reducere eksponeringen for generisk erosion.

I denne uge annoncerede det en aftale på 12 milliarder dollars om at erhverve det amerikanske biotekfirma Avidity Biosciences, et træk, som analytikere siger bør styrke dets position inden for RNA-baserede terapier.

Med salgsvækst drevet af onkologi og kardiovaskulære lægemidler fortsætter Novartis med at balancere kortsigtede patentudfordringer med langsigtede innovationsindsatser.

Analytikere forventer, at virksomhedens kommende pipeline-udvikling vil være nøglen til at opretholde væksten, efterhånden som ældre blockbusters mister eksklusivitet.