Bitcoin-mineselskabet Cipher Mining vil rejse 1,4 mia. dollars til Texas AI-datacenter

Bitcoin-minearbejder, der nu er AI-infrastrukturbygger, Cipher Mining, har annonceret planer om at tilbyde $1,4 milliarder i senior sikrede obligationer for at skalere sin datacenterudvidelse i Texas.

Ifølge en pressemeddelelse den 4. november har Cipher til hensigt at rejse kapitalen gennem et privat udbud af seniorsikrede obligationer med udløb i 2030, udstedt af dets helejede datterselskab Cipher Compute LLC.

"Udstederen har til hensigt at bruge nettoprovenuet fra udbuddet til at finansiere en del af byggeomkostningerne for Barber Lake Facility, et højtydende computerdatacenter nær Colorado City, Texas," hedder det i meddelelsen.

Obligationerne vil være fuldt og ubetinget garanteret af Cipher Barber Lake LLC og sikret gennem førsteprioritetspant i de fleste af udstederens og garantens aktiver sammen med et pant i udsteders egenkapitalinteresser fra dets moderselskab Cipher Songbird LLC.

Yderligere sikkerhed inkluderer en lockbox-konto, der skal oprettes af Fluidstack, sammen med en forpligtelse fra Google til at bakke anlægget op med garantier til at købe Cipher-aktier, før byggeriet afsluttes.

Cipher vil også give en færdiggørelsesgaranti, hvilket betyder, at den vil finansiere udstederen direkte, hvis provenuet fra udbuddet og andre tilgængelige ressourcer ikke kan fuldføre Barber Lake-projektet.

Ciphers evne til at sikre sådanne komplekse finansielle instrumenter og institutionelle støtter signalerer voksende troværdighed i sine AI-infrastrukturambitioner, der kommer blot en dag efter, at det fremhævede sine strategiske partnerskaber med Google og Amazon som bevis på, at hyperscalers er villige til at satse på dets transformation fra en Bitcoin-minearbejder til en seriøs spiller i AI-området.

Cipher-mineaktier stiger

På trods af opbakningen handlede Ciphers aktie dog lavere tidligt mandag.

Aktien faldt 4,33% til $21,78 kl. 9:45 ET, hvilket udlignede nogle af den foregående sessions stærke stigninger.

Dagens fald følger et volatilt handelsmønster , der har forfulgt aktien i de seneste måneder, selv midt i store AI-meddelelser.

I sidste måned oplevede Cipher et stejlt fald på 10 % den dag, det annoncerede en AI-hostingaftale på 3 milliarder dollars med Fluidstack på trods af økonomisk støtte fra Google.

Markederne var sandsynligvis skeptiske over for eksekveringsrisici, især omkring Ciphers evne til at eftermontere eller skalere faciliteter, der traditionelt er designet til Bitcoin-minedrift for at understøtte AI-arbejdsbelastninger med høj tæthed.

På det tidspunkt blev aktierne også set som handlede til en aggressiv præmie med et pris-til-salg-forhold tæt på 37, hvilket overgik selv etablerede AI-giganter som Nvidia.

På længere sigt har Ciphers aktieudvikling dog været intet mindre end svimlende. Selskabets aktier er steget med over 630% i løbet af de seneste seks måneder.

Meget af dette opadgående momentum er i høj grad drevet af aftalen på 5,5 milliarder dollars med Amazon Web Services om at levere 300 megawatt AI-fokuseret datacenterkapacitet inden 2026 og den 10-årige Fluidstack-colocation-kontrakt på 3 milliarder dollars, der inkluderede support fra Google.

Med en udviklingspipeline, der nu spænder over 3,2 gigawatt kapacitet, herunder et 1 gigawatt "Colchis"-sted i det vestlige Texas, er Cipher i gang med at sikre sig en betydelig andel af markedet for AI-infrastruktur.

Colchis-anlægget, der understøttes af en Direct Connect-aftale med American Electric Power, forventes at være færdigt i 2028 og repræsenterer en af de største ekspansionsindsatser i sektoren.

Sektoren for kunstig intelligens boomer

Rationalet for Ciphers omdrejningspunkt fra Bitcoin-minedrift er forankret i et overbevisende sæt af økonomisk og strukturel medvind.

Mens Bitcoin-minedrift er blevet mere og mere konkurrencedygtig og marginbegrænset, har markedet for AI- og HPC-datacenter boomet.

Industriens fremskrivninger anslår, at den globale AI-datacentersektor vil vokse fra omkring 168 milliarder dollars i 2024 til over 933 milliarder dollars i 2030.

Efterspørgslen efter strøm forventes at blive mere end fordoblet med en CAGR på 15 % gennem årtiet, hovedsageligt drevet af AI.

Sammenlignet med volatiliteten i kryptomining tilbyder AI-infrastruktur langsigtede kontrakter, mere forudsigelige pengestrømme og adgang til institutionel finansiering.

Virksomheder som Cipher er godt positioneret til dette skift på grund af deres adgang til jord, rigelig vedvarende energi og driftserfaring med storstilet strømstyring.