Hvordan Tether omformer råvarefinansiering med krypto-støttet udlån

Stablecoins er ikke længere begrænset til krypto handelsplatforme.

Tether Holdings SA, udstederen af verdens mest cirkulerede stablecoin USDT, går ind i en verden af fysiske varer ved at omforme, hvordan handlende finansierer globale forsendelser af råvarer som olie, hvede og bomuld.

En Bloomberg-rapport siger , at med 1,5 milliarder dollars allerede udstedt i lån, er virksomheden ved at transformere et århundreder gammelt system, der traditionelt har været afhængig af bankkredit.

Dette skift kommer på et tidspunkt, hvor traditionelle långivere trækker sig tilbage fra visse råvaremarkeder, især i mere risikable lande.

Tethers udlånsprogram udfylder tomrummet med hurtigt bevægende, højtforrentede kreditter understøttet af digitale aktiver.

Resultatet er en ny form for handelsfinansiering, der fusionerer stablecoin-likviditet med privat kreditefterspørgsel.

Trade finance finder en ny bagmand

Råvarehandel har altid været afhængig af kredit. Handlende bruger typisk lån til at betale for laster af varer, der er i transit, såsom råolie eller hvede.

Disse lån er ofte kortfristede og denomineret i amerikanske dollars, tilbagebetalt, når varerne er leveret og solgt.

En række svindelskandaler i de seneste år har imidlertid presset nogle globale banker til at reducere eksponeringen på visse markeder.

Det har efterladt et finansieringshul, især for mindre virksomheder, der opererer på nye markeder.

Tether er trådt til gennem sin Trade Finance-enhed, som blev lanceret i 2022 og er adskilt fra de reserver, der understøtter dets stablecoins.

Siden sidste år har Tether udvidet sit udlån på tværs af nøglesektorer, herunder landbrug, olie og bløde råvarer.

Den tilbyder kredit i både traditionelle amerikanske dollars og USDT, stablecoinen, der sporer dollarens værdi.

Virksomheden siger, at dette program vil vokse betydeligt over tid.

Korte cyklusser og højt afkast

Udlån inden for råvareområdet har unikke egenskaber, der tiltrækker private kreditudbydere. En nøglefunktion er tilbagebetalingshastigheden.

En enkelt handel, såsom en forsendelse af hvede over Atlanten, gennemføres normalt på under 30 dage.

Denne korte cyklus betyder, at långivere modtager renter hurtigt og kan genudstede midler til den næste aftale.

Tether fokuserer på regioner og kunder, hvor banksupport er begrænset.

Det er ofte steder, hvor geopolitiske risici eller mangel på sikkerhedsstillelse afskrækker banker fra at udstede kredit.

Private långivere kan opkræve højere renter for at afspejle den større risiko.

I nogle tilfælde når disse renter tocifrede, hvilket gør modellen meget rentabel, hvis lånene tilbagebetales til tiden.

Med næsten 200 milliarder dollars i reserver, hovedsageligt investeret i likvide aktiver såsom amerikanske statsgældsbeviser, har Tether betydelig kapacitet til at udvide sin udlånsportefølje.

Bloomberg rapporterer, at det forventer at generere omkring 15 milliarder dollars i overskud i 2025, ifølge administrerende direktør Paolo Ardoino.

Fra guldbeholdninger til landbrugsinvesteringer

Tether udvider også sin rolle ud over udlån.

Det har opbygget en af de største private guldreserver globalt, eksklusive nationale regeringer og banker.

Dens guldstøttede stablecoin, XAUT, har en markedsværdi på næsten 2,2 milliarder dollars, ifølge CoinGecko.

For at styrke sin position på markedet for ædelmetaller ansætter Tether to seniorhandlere fra HSBC Holdings Plc, ifølge Bloomberg.

Dette signalerer en mere aktiv strategi inden for fysisk varehåndtering.

Virksomheden investerer også i produktionsaktiver. I marts annoncerede det planer om at øge sin andel i den sydamerikanske landbrugsvirksomhed Adecoagro SA til 70 %, en aftale til en værdi af op til $616 millioner.

I april indtrådte råvarehandelschef Kyril Louis-Dreyfus i Adecoagros bestyrelse, hvilket gav virksomheden yderligere strategisk rækkevidde i landbrugets forsyningskæde.

Stablecoin-adoption fremmer brug i den virkelige verden

Stablecoins som USDT bliver i stigende grad brugt ud over kryptobørser.

I Latinamerika vinder de indpas for pengeoverførsler og grænseoverskridende betalinger.

USA's vedtagelse af stablecoin-lovgivning i juli tilføjede yderligere klarhed og fremskyndede vedtagelsen i traditionelle sektorer.

Tether udnytter dette skift til at integrere USDT i den virkelige verdens finans.

Ved at indlejre sin stablecoin i råvarehandel kombinerer den blockchain-effektivitet med omfanget af fysiske markedsoperationer.

Dette giver hurtigere betalinger, sporbare transaktioner og større adgang til likviditet for handlende, der ofte er låst ude af banksystemer.

Virksomhedens voksende rolle inden for råvarefinansiering signalerer en bredere forandring.

Efterhånden som digitale tokens bliver mere pålidelige til værdioverførsel, begynder de at finansiere strømmen af varer, der fodrer og driver verden.