BlackRocks Bitcoin ETF er på vej mod sin værste måned med udstrømninger på 2,2 milliarder dollars i november

BlackRocks spot bitcoin-børshandlede fond oplever sin værste måned nogensinde og afspejler det stejleste fald i bitcoins pris i mere end tre år.

iShares Bitcoin Trust ETF har indtil videre oplevet udstrømninger på 2,2 milliarder dollars i november, ifølge FactSet-data pr. mandag.

Udbetalingerne er næsten otte gange de 291 millioner dollars i tab, der blev registreret sidste oktober, fondens næstværste måned siden lanceringen i begyndelsen af 2024.

Udvandringen fra fonden kommer, mens bitcoin fortsætter med at falde kraftigt.

Kryptovalutaen handlede for nylig til $87.907, et fald på mere end 20% over den seneste måned og mere end 40% under sit toppunkt i begyndelsen af oktober over $126.000.

November tegner til at blive bitcoins værste måned siden juni 2022, hvor aktivet faldt med cirka 39%.

Hot money trækker sig tilbage, efterhånden som markedsstemningen svækkes

De kraftige udstrømninger afspejler en bredere risikoaversion på tværs af markederne.

"Der er ingen tvivl om, at hot money-investeringer har haft betydelige udstrømninger," sagde Jay Hatfield, CEO og porteføljeforvalter hos Infrastructure Capital Advisors, i en CNBC-rapport.

Han tilføjede, at tilbagegangen er koncentreret i "spilledelen af markedet," hvor bitcoin er det mest synlige eksempel.

Investorer har flyttet midler til traditionelle sikre havn-aktiver som guld, efterhånden som makroøkonomiske usikkerheder vokser.

Nye data fra University of Michigan viser, at forbrugertilhørigheten styrtdykker mod historisk lave niveauer.

Imens afventer markederne vigtige økonomiske udgivelser, herunder detailsalg for september og producentprisindeks, som kan påvirke forventningerne til Federal Reserves politik.

Selvom CME FedWatch Tool viser, at tradere prissætter over 80% odds for en rentenedsættelse på Feds decembermøde, er dette resultat langt fra garanteret.

Usikkerheden har presset mange investorer til at reducere risikoen, hvilket skaber betingelser, der forstærker udstrømninger fra spekulative hjørner af markedet.

Nyere ETF-investorer øger salgspresset

Spot bitcoin ETF'er har åbnet døren for mange nye detailinvestorer til at træde ind i kryptoområdet.

Men disse nyere indehavere kan også være hurtigere til at trække sig tilbage under perioder med volatilitet.

Frank Chaparro, leder af indhold og specialprojekter hos GSR, bemærkede, at den makroøkonomiske baggrund fører til bred risikoreduktion, herunder reduceret eksponering mod krypto og andre risikofølsomme aktiver.

"For nyere aktører, der kom ind gennem midlerne, kan enhver nedtur være urovækkende, de kan sælge lige så hurtigt, som de købte," sagde Chaparro til CNBC.

Denne dynamik bidrager til de hurtige udstrømninger, der ses i BlackRocks fond, og kan fortsat lægge pres på bitcoin på kort sigt.

Institutionelle indehavere kan hjælpe med at stabilisere markedet

På trods af volatiliteten har spot bitcoin-ETF'er også tiltrukket mere stabile langsigtede investorer, herunder institutioner, som kan hjælpe med at dæmpe ekstreme prisudsving.

Joshua Levine, formand for bitcoin-treasuryfirmaet OranjeBTC, sagde, at disse investorer kunne "dæmpe noget af det ekstreme nedadgående side, men også udjævne opadgående side, hvilket reducerer bitcoins volatilitet, efterhånden som aktivklassen modnes."

Efterhånden som bitcoin navigerer i et udfordrende makroøkonomisk miljø, kan kløften mellem kortsigtede detailsælgere og langsigtede institutionelle indehavere forme, hvordan aktivet klarer sig i de kommende måneder.

For nu står både kryptovalutaen og dens største ETF over for en af deres mest turbulente perioder siden den seneste bull-run begyndte.