JPMorgan lancerer tokeniseret pengemarkedsfond på Ethereum: rapport

JPMorgan Chase er blevet en del af en voksende gruppe af traditionelle finansielle virksomheder, der bringer blockchain-teknologi til mainstream investeringsprodukter og har præsenteret sin første tokeniserede pengemarkedsfond på Ethereum-netværket.

Tiltaget, rapporteret af The Wall Street Journal, kommer samtidig med, at Wall Street uddyber sin indsats for tokenisering efter ny amerikansk lovgivning, der præciserede det regulatoriske rammeværk for digitale aktiver knyttet til traditionel finans.

Første fond sået med JPMorgan-kapital

Bankgruppens aktivforvaltningsafdeling på 4 billioner dollars tilfører fonden 100 millioner dollars af egen kapital, før den åbnes for eksterne investorer.

Fonden, kendt som My OnChain Net Yield Fund, eller MONY, vil være tilgængelig for kvalificerede investorer fra tirsdag.

MONY understøttes af JPMorgans tokeniseringsplatform, Kinexys Digital Assets, og er struktureret som en privat fond.

Berettigelse er begrænset til personer med mindst 5 millioner dollars i investerbare aktiver og institutioner med mindst 25 millioner dollars med en investeringsgrænse på 1 million dollars.

Investorer kan abonnere via JPMorgans Morgan Money-portal og modtage digitale tokens, der repræsenterer deres beholdning, direkte ind i krypto wallets.

Hvordan fonden fungerer på blockchain

Ligesom traditionelle pengemarkedsfonde investerer MONY i kurve af kortfristede, lavrisiko gældsinstrumenter, som typisk giver højere afkast end bankindskud.

Fonden betaler renter og optjener udbytte dagligt.

Investorer kan tegne sig for og indløse aktier enten kontant eller USDC, den dollar-bundne stablecoin udstedt af Circle Internet Group.

Brugen af stablecoins gør det muligt at afvikle transaktioner direkte på blockchain-infrastruktur uden at flytte midler tilbage til det traditionelle banksystem.

JPMorgan siger, at denne struktur giver investorer eksponering mod velkendte likviditetsstyringsprodukter, samtidig med at aktiverne holdes fuldt ud på kæden.

Regulering fremmer tokeniseringsindsatsen

Interessen for tokeniseret finansiering er steget siden vedtagelsen af Genius Act tidligere i år, som etablerede et reguleringsrammeværk for stablecoins.

Lovgivningen har opfordret banker og kapitalforvaltere til at udforske blockchain-baserede versioner af etablerede produkter.

"Der er en enorm interesse blandt kunder omkring tokenisering," sagde John Donohue, chef for global likviditet hos JP Morgan Asset Management.

"Og vi forventer at være førende på dette område og arbejde sammen med kunderne for at sikre, at vi har en produktlinje, der giver dem de valgmuligheder, vi har i traditionelle pengemarkedsfonde på blockchain."

Tokenisering ses som en måde at reducere afviklingstider, sænke administrationsomkostninger og forbedre gennemsigtigheden for kapitalforvaltere.

Pengefonde møder digitale aktiver

Pengemarkedsfonde, som har været en hjørnesten i kontantstyring siden 1970'erne, er blevet mere populære i takt med højere renter.

Aktiver i pengefonde udgør omkring 7,7 billioner dollars, op fra 6,9 billioner dollars ved starten af 2025, ifølge Investment Company Institute.

Samtidig er stablecoin-markedet vokset hurtigt, med en samlet markedsværdi på over 300 milliarder dollars, ifølge CoinGecko.

Tokeniserede pengemarkedsfonde appellerer til krypto-native investorer, fordi de tillader ledige stablecoin-saldi at give afkast, hvilket løser en langvarig ulempe ved at have kontantlignende aktiver på blockchain-netværk.

Konkurrencen mellem kapitalforvaltere intensiveres

JPMorgans tiltag følger lignende initiativer fra store rivaler.

BlackRock driver den største tokeniserede pengemarkedsfond med mere end 1,8 milliarder dollars i aktiver.

Goldman Sachs og Bank of New York Mellon har også annonceret partnerskaber for at tokenisere ejerskab af pengemarkedsfonde for institutionelle kunder.

Ud over pengefonde har JPMorgan for nylig tokeniseret en private-equity-fond for velhavende kunder, mens handelsplatforme som Robinhood, Kraken og Gemini har lanceret tokeniserede aktier og børshandlede fonde for ikke-amerikanske investorer.

Lanceringen af MONY understreger, hvordan traditionel finans i stigende grad konvergerer med blockchain-infrastruktur, mens banker tester, om digitale skinner kan understøtte nogle af verdens mest konventionelle investeringsprodukter.