Rheinmetall-aktiekursen danner et alarmerende mønster: vil den styrte til €1.020?

Prisen på Rheinmetall-aktien har mistet momentum de seneste måneder og har dannet et risikabelt mønster, hvilket peger på en eventuel tilbagegang på kort sigt. RHM-aktien blev handlet til €1.543, et fald på 23 % fra sit højeste punkt i år.

Rheinmetalls aktiekurs har dannet et alarmerende mønster

Det ugentlige tidsrammediagram viser, at RHM-aktiekursen har været i en stærk bull-run de seneste år. Denne stigning pressede dens markedsværdi fra under 3 milliarder euro i 2021 til et rekordhøjt niveau på over 90 milliarder euro. Dens værdiansættelse er nu faldet tilbage til de nuværende 73 milliarder euro.

Et nærmere kig på dette diagram viser, at aktien har dannet et dobbelt-top-mønster på €1.940 og en halslinje på €1.481. Et double-top-mønster er et af de mest bearish tegn i teknisk analyse.

Dette mønster har en højde på €460, hvilket beregnes ved at trække dobbelt-topsektionen fra halsudskæringen. I dette tilfælde giver det et mål på €1.022 hvis man trækker denne højde fra halslinjen, hvilket er cirka 30% under det nuværende niveau. Denne pris falder sammen med 50% Fibonacci-retracement-niveauet.

På den anden side vil en bevægelse over det vigtige modstandsniveau ved €1.700 ugyldiggøre det bearish udsigtspunkt.

Rheinmetalls forretning klarer sig godt

Den bearish Rheinmetall-aktiekursprognose er baseret på dens tekniske forhold, hvor dens fundamentale forhold klarer sig godt.

For eksempel modtog virksomheden en større ordre på sin fjernstyrede haubits til en værdi af over €1,2 milliarder. I denne ordre vil virksomheden levere elektriske systemer, software og 155 mm våbensystemer fra 2027.

Denne ordre kom få dage efter, at den tyske regering havde afgivet en ordre på Puma-flåden i en handel til en værdi af 4,2 milliarder euro. Den vil modtage 2,1 milliarder euro, mens KNDS, dets partner i dette projekt, modtager resten.

Det modtog også en ordre på 1,7 milliarder euro fra de tyske væbnede styrker på sine rumbaserede rekognosceringsdata i en handel til en værdi af over 1,7 milliarder euro.

Denne vækst i ordren vil sandsynligvis fortsætte i de kommende år, efterhånden som Europa øger sine forsvarsudgifter. Dette forbrug er en del af blokkens tilgang til Genopbygning, Genoprustning og Genudstyr. Som følge heraf har ledelsen udvidet sin forretningsportefølje inden for områder som køretøjssystemer, luftforsvar, digitalt og maritimt forsvar.

Derudover drager virksomheden fordel af den fortsatte optrapning af forsvarsudgifterne, hvor NATO sigter mod 5 % af BNP. Tyskland sigter mod at nå 3,5 %

Alle disse begivenheder vil føre til mere efterspørgsel og omsætningsvækst over tid. Ledelsen har faktisk for nylig forudsagt, at omsætningen vil stige fem gange til 50 milliarder euro i 2030.

De seneste resultater viste, at omsætningen steg med 20 % til 7,5 milliarder euro, da efterhånden som efterslæbet steg til 64 milliarder euro. Ledelsen forventer, at omsætningsvæksten for året vil ligge mellem 25% og 30%.

Der er dog bekymring for, at virksomhedens forretning er blevet stærkt overvurderet. Dens pris-til-indtjenings-forhold (PE) steg til 82, hvilket er meget højere end medianestimatet på 25. Desuden var dens fremadrettede EV-til-EBIT-multiplum på 36 højere end sektorens median på 17,5.

Denne vurdering, sammen med double-top-mønsteret, peger på mere nedad side på kort sigt.