Bitcoin stabiliserer sig, da optionerne bevæger sig bearish under $90.000 midt i makrofokus

Bitcoin lå omkring $89.000, da en ny institutionel rapport pegede på en mere modstandsdygtig, makrodrevet markedsstruktur, mens en stor optionsudløb denne uge holder $90.000 i fokus for tradere.

En mere stabil fase, formet af makro og positionering

Bitcoin går ind i 2026 i en fastere tilstand efter at overskydende gearing blev skyllet ud i sidste års udsalg i fjerde kvartal, ifølge en kvartalsrapport fra Coinbase Institutional og Glassnode, der blev offentliggjort tirsdag.

Rapporten sagde, at Bitcoin opfører sig mere som et makrofølsomt aktiv, formet af global likviditet, institutionel positionering og porteføljebalancering.

"Vi mener, at kryptomarkederne går ind i 2026 i en sundere tilstand," sagde rapporten og tilføjede, at den makroøkonomiske baggrund og pengepolitikken "bør være støttende."

En fremadskuende indikator er Coinbases Global M2 Money Supply Index, som firmaet sagde historisk set har ført Bitcoins pris med cirka 110 dage.

Indekset forbliver positivt tilpasset det nuværende kvartal, selvom væksten i pengemængden forventes at aftage senere i perioden.

Placeringen af afledte afledte støtter tesen.

Åben interesse for Bitcoin-optioner har overhalet evige futures, hvor flere investorer betaler for nedadgående beskyttelse i stedet for at tilføje retningsbestemt gearing.

"Denne uges markedslandskab udgør et interessant dilemma for retningsbestemte og daghandlere," fortalte VALR-medstifter og CEO Farzam Ehsani til Decrypt.

On-chain data viser, at tokens skiftede hænder hurtigere sent sidste år, og andelen af det længe holdte udbud faldt en smule, hvilket tyder på, at investorerne omfordelte snarere end trak sig ud.

Stemningen er blødt op siden oktober og er gledet fra optimisme til forsigtighed.

Rapporten advarede om, at en aftagende likviditetsvækst, fornyet inflationspres eller geopolitiske chok kunne teste markedets holdbarhed.

Bitcoin er steget 0,45 % i løbet af dagen til 88.868 dollars og faldet 0,64 % over de seneste syv dage.

Optionsudløb hælder bearish under $90.000

En udløb på 10,8 milliarder Bitcoin-optioner fredag er en vigtig hurtig katalysator, hvor bearish betts har fordelen, medmindre bulls tvinger et udbrud over $90.000, ifølge optionsdataanalyse.

Calls dominerer åben interesse med 6,6 milliarder dollars mod 4,2 milliarder dollars i puts, men positionering omsættes ikke til kontrol.

Deribit fører med en markedsandel på 78,7%, efterfulgt af OKX med 6,3% og CME med 5%.

Mindre end 17 % af call-renten den 30. januar hos Deribit ligger under $92.500.

Deep in-the-money calls er dyre for de fleste detailhandlere, med eksempler, der viser en call den 27. februar på $70.000 ved 0,212 BTC mod 0,109 BTC for en call på $80.000, mens calls langt uden for pengene på $110.000 kan koste under 0,002 BTC.

Mange calls med værdi af 100.000 dollars og derover afspejler covered call-strategier, der bruges til at tjene præmier, frem for rene bullish væddemål.

Indikative resultater for fredag på Deribit viser at favorisere med 775 millioner dollars, hvis Bitcoin afvikles mellem 86.000 og 88.000 dollars, favoritter med 325 millioner dollars mellem 88.001 og 90.000 dollars, og calls favoriseret med 220 millioner dollars mellem 90.001 og 92.000 dollars.

Så længe prisen forbliver under $90.000, hælder fordelen mod bearish strategier.