Coinbase-chef advarer: britiske stablecoin-lofter truer finanscentrum

Coinbase-administrerende direktør Brian Armstrong har advaret om, at foreslåede restriktioner for stablecoins i Det Forenede Kongerige kan underminere landets konkurrenceevne som et globalt finanscenter, mens debatten om regulering af digitale aktiver intensiveres i verdens største økonomier.

Armstrongs udtalelser kommer, mens politikere i London, Washington og andre steder overvejer, hvordan man bedst regulerer stablecoins — kryptovalutaer designet til at følge værdien af fiat-valutaer — samtidig med at man afvejer finansiel stabilitet og innovation.

Samtidig navigerer børsen i regulatoriske stridigheder i USA, som kan ændre en vigtig indtægtskilde.

Britiske regler og bekymringer om konkurrenceevne

Armstrong kritiserede udkast til foranstaltninger fra Bank of England, som ville begrænse brugen af stablecoins og pålægge udstedere reserveregler.

"Stablecoin rules in the UK are being finalized, and are at risk of preventing the UK from being globally competitive in the digital economy," Armstrong wrote Tuesday on X. "The current direction of the rules does the opposite, and will act as an innovation blocker."

"Reglerne for stablecoins i Storbritannien er ved at blive færdiggjort og risikerer at forhindre, at Storbritannien kan være globalt konkurrencedygtigt i den digitale økonomi," skrev Armstrong tirsdag på X. "Den nuværende retning for reglerne gør det modsatte og vil fungere som en innovationsblokade."

Forslagene ville sætte loft på individuelle beholdninger på $26,350 (£20,000) og virksomheders beholdninger på $12.7 million (£10 million), samtidig med at 40% af reserverne skulle holdes i rentefrie centralbankkonti. Britiske lovgivere har advaret om, at tilgangen kan "afskrække innovation, begrænse adoption og skubbe aktivitet i udlandet."

Armstrongs opslag støttede en petition organiseret af Stand With Crypto UK, en interessegruppe startet med støtte fra Coinbase, som har indsamlet mere end 80.000 underskrifter forud for en deadline den 3. marts.

Petitionen opfordrer regeringen til at skabe en pro-innovations reguleringsramme og udpege en blockchain- og krypto-tsar.

Ifølge parlamentets regler kan andragender med mere end 100.000 underskrifter blive taget op til debat.

Clearpools Chief Operating Officer Steven Wu sagde i en Decrypt-reportage, at debatten rækker ud over en enkelt virksomheds finansielle interesser, idet emnet er "bredere end en virksomheds indtægter," og det reelle spørgsmål er, "om regulering fokuserer på korrekt risikostyring frem for at begrænse omfanget."

Stablecoins og Coinbases indtægter

Stablecoins er blevet en voksende finansiel drivkraft for Coinbase.

Selskabet rapporterede $1.35 billion i indtægter fra stablecoins i 2025, op fra $911 million året før. I fjerde kvartal alene genererede stablecoins $364 million i indtægter i en periode, hvor Coinbase rapporterede et nettotab på $667 million på $1.78 billion i samlede indtægter.

Bloomberg Intelligence anslår, at indtægterne kunne stige to- til syvfodret under US GENIUS Act, som skabte en føderal ramme for stablecoins og tillader virksomheder at tilbyde indehavere afkast på indskud.

Analytikere siger, at strenge begrænsninger på beholdninger kan påvirke institutionel deltagelse.

Hvis prognoserne materialiserer sig, kunne stablecoins blive "kernefinansiel infrastruktur, ikke et niche-kryptoprodukt," og loftene kan "begrænse Storbritanniens evne til at tiltrække væsentlig likviditet og institutionel deltagelse," tilføjede Wu.

Regulatoriske kampe i USA og politisk debat

Den politiske diskussion strækker sig til Washington, hvor lovgivere overvejer yderligere lovgivning.

Bankgrupper har presset på for at begrænse afkastbærende stablecoins og hævder, at de kan trække indskud væk fra traditionelle banker.

Det foreslåede CLARITY Act indeholder grænser, som ville påvirke børser som Coinbase og true dets indtægtsdelingsaftale med Circle, udstederen af stablecoinen USDC.

Armstrong trak sin støtte til forslaget tilbage kort før en gennemgang i Senatets bankudvalg og kaldte udkastet "væsentligt værre end den nuværende status quo" og sagde, at han "hellere ville undvære en lov end have en dårlig lov."

På trods af uenigheder fortsætter administrationen dialogen med brancherepræsentanter og bankgrupper for at adressere politikker omkring afkast på stablecoins.

Resultatet kan afgøre, om stablecoins forbliver et specialiseret kryptoværktøj eller udvikler sig til en grundlæggende komponent i den globale finansielle infrastruktur.