Bitcoin falder under $68K: Kommer en seks måneders nedadgående stime?

Bitcoins seneste fald har genoplivet et af de mere ubehagelige spørgsmål, der hviler over kryptomarkedet i år.

Investorer spørger nu alvorligt, om dette blot er endnu en grim uge eller begyndelsen på en dybere taberrække?

Det står klart, at presset har bygget sig op i flere uger.

Bitcoin faldt tilbage under $68,000 sidst på ugen, faldt derefter kortvarigt til omkring $65,112 den 30. marts, før den kom tilbage over $67,000, da den asiatiske handel tog til.

Den genopretning har ikke fjernet den større bekymring. Markedet er nu fikseret på, om marts vil lukke så svagt, at den allerede usædvanlige række af månedlige fald forlænges.

Markedsanalyse offentliggjort i slutningen af februar havde allerede fremhævet fem på hinanden følgende månedlige fald frem til februar, hvilket gør marts-lukningen til det egentlige vendepunkt for næste fase af historien.

Bitcoins månedlige trend vejer tungere end genopretningen

Bitcoins intradag-sving er dramatiske, men det større signal nu er den månedlige trend.

En kortvarig genopretning fra lavpunktet den 30. marts ændrer ikke på, at verdens største kryptovaluta har tilbragt det meste af de seneste uger under pres.

Den førende kryptovaluta sank til $65,112, før den kom tilbage over $67,000, da fornyet svaghed sidst på ugen opstod i takt med, at udstrømninger fra ETF'er genoptog, og det makroøkonomiske pres intensiveredes.

Derfor bør snak om en "seks måneders nedadgående stime" stadig behandles som et spørgsmål, ikke en konklusion.

Februar blev bredt beskrevet i markedskommentarer som den femte måned i træk med fald.

Marts havde dog endnu ikke leveret en bekræftet månedsafslutning på tidspunktet for det seneste udsalg.

Iliya Kalchev fra Nexo Dispatch fangede stemningen præcist og sagde, at en uge, som begyndte med forsigtig optimisme, endte i et mere defensivt tonefald, da udstrømninger fra ETF'er vendte tilbage, og det makroøkonomiske pres tiltog.

Udsalget drevet af makrofrygt

Bitcoin fremstilles ofte som en verden adskilt fra traditionel finans.

I praksis har den på det seneste handlet langt mere som et risikofyldt aktiv med høj volatilitet.

De samme kræfter, der skader aktier og svækker investorernes tillid andre steder, påvirker nu direkte krypto.

Investorer holder nøje øje med bekymringer om krig i Mellemøsten, stigende oliepriser, en styrket dollar og en bredere tilbagetrækning fra spekulative positioner.

Den forværrede konflikt i Mellemøsten pressede olieprisen kraftigt op, styrkede dollaren og trak store aktieindekser ned.

Denne transmissionsmekanisme er så enkel som: når krigsbekymringer stiger og oliepriserne springer op, følger inflationsbekymringer typisk efter.

Når inflationsbekymringer stiger, bliver investorer mindre villige til at holde volatile aktiver.

I Bitcoin forstærkes denne forsigtighed af krypto-særlige forstærkende faktorer såsom sving i ETF-strømme, derivatpositionering og likvidationstryk.

Den seneste svaghed var knyttet til genoptagne udstrømninger fra ETF'er og en makroøkonomisk risikoaversion forud for et optionsudløb på omkring $14 milliarder.

En sjette måned i rødt er mulig

Det negative scenarie er let at få øje på.

Teknisk kommentar fra FXStreet sagde, at den kortsigtede tone forblev skrøbelig, med umiddelbar støtte omkring midten af $60,000-området, og et dagsluk under $65,000 kunne potentielt åbne døren for en dybere tilbagerulning mod $60,000.

Det efterlader Bitcoin i en akavet position: prisen er tæt nok på støtten til at lokke købsjagt, men ikke langt nok fra et sammenbrud til at berolige nerverne.

Reuters citerede Cinthia Murphy fra TMX VettaFi og viderebragte, at Bitcoin måske nærmer sig en bund, selvom det fortsat er en "vild rutsjetur" for investorer.