Krakens Fed-konto vækker bekymring om finansielle risici

Kryptobørsen Kraken's banebrydende godkendelse af en masterkonto hos Federal Reserve har udløst nye bekymringer blandt tilsynsmyndigheder, banker og brancheeksperter om potentielle risici for det amerikanske finansielle system.

Selvom kontoen kommer med begrænsninger designet til at afbøde sårbarheder, mener kritikere, at tiltaget stadig kan give nye udfordringer.

Grundlagt i 2011 med base i Wyoming er Kraken blandt verdens største kryptobørser og betjener både private og institutionelle kunder.

Sidste måned blev det den første kryptovirksomhed, der sikrede sig en Fed-masterkonto, efter at Kansas City Federal Reserve tildelte en konto med begrænset formål for en indledende periode på ét år.

Dog offentliggjorde hverken centralbanken eller Kraken den fulde rækkevidde af de restriktioner, der er knyttet til kontoen.

Beslutningen har tiltrukket granskning fra traditionelle finansielle institutioner og politikere, herunder repræsentanten Maxine Waters, det førende demokratiske medlem af House Financial Services Committee.

Kritikere har rejst bekymring om godkendelsesprocessens mangel på åbenhed og om den overholdt de etablerede protokoller i Federal Reserve.

Waters har formelt anmodet Kansas City Fed om at fremlægge yderligere oplysninger om godkendelsen inden fredag.

En talsmand for Kansas City Fed bekræftede, at institutionen gennemgår anmodningen, men afstod fra yderligere kommentarer.

Adgang til Fed-infrastrukturen med væsentlige begrænsninger

Fed-masterkonti sammenlignes ofte med bankkonti for finansielle institutioner og giver direkte adgang til centralbankens betalingssystemer.

Ifølge en talsmand for Kraken giver kontoen dens bankafdeling med base i Wyoming mulighed for at bruge Fedwire, Feds grossistbetalingssystem, og at holde begrænsede natlige saldi.

Denne adgang gør det muligt for Kraken at omgå traditionelle bankmellemled og muliggør hurtigere og potentielt billigere transaktioner.

Dog følger der betydelige begrænsninger med kontoen.

Talsmanden oplyste, at Kraken ikke kan optjene rente på reserver, der holdes hos Fed, og heller ikke kan få adgang til nødlånefaciliteter eller andre betalingssystemer såsom FedNow og ACH.

Talsmanden afstod fra at bekræfte, om Kraken ville få adgang til kredit fra Fed.

Jonathan Jachym, Krakens globale politikchef, beskrev udviklingen som en milepæl for reguleringssamarbejde. “Vi ser dette som et stort vidnesbyrd om regulatorisk stringens og samarbejde.

Det fremmer principper om både sikkerhed og soliditet samt innovation,” sagde han.

Godkendelsen sker midt i et bredere skift mod at integrere kryptofirmaer i den almindelige finansielle infrastruktur under præsident Donald Trumps administration.

Andre firmaer, herunder Ripple, Anchorage Digital og Wise, søger også lignende masterkonti.

Systemisk risiko og compliance-bekymringer

På trods af sikkerhedsforanstaltninger advarer eksperter om, at det at give kryptofirmaer direkte adgang til Fedwire kan introducere systemiske risici.

Richard Levin, formand for fintech-praksissen hos Taft Stettinius & Hollister, sagde: “Bekymringen er, at ved at introducere institutioner, som muligvis har mindre historik, mindre stringent compliance og drift, selv hvis deres modeller er begrænsede, kan det skabe en vis grad af systemisk risiko.”

Tilsynsmyndigheder har længe fremhævet potentielle svagheder i krypto- og fintech-virksomheder, herunder ujævne interne kontroller og cybersikkerheds­sårbarheder.

Yesha Yadav, associate dean ved Vanderbilt University Law School, udtrykte bekymring om operationel parathed og slog fast: “De har ikke den erfaring.”

Risici for hvidvask af penge forbliver også et centralt problem.

Federal Reserve-guvernør Michael Barr har tidligere fremhævet disse bekymringer og nævnt sektorens eksponering over for ulovlig finansiel aktivitet.

En anden væsentlig bekymring er en potentiel afstrømning af indskud fra traditionelle banker.

Ved at tillade kryptofirmaer at holde midler direkte hos Fed kan foranstaltningen reducere afhængigheden af banker som mellemled.