Solana AI-PreStocks falder efter advarsler fra OpenAI og Anthropic

Solana-baserede PreStocks knyttet til Anthropic og OpenAI er faldet kraftigt i denne uge, efter at begge kunstig intelligens-virksomheder advarede om, at uautoriserede aktieoverførsler gennemført via tokeniserede strukturer og særlige formålsselskaber (SPV'er) kan være ugyldige og ikke medføre aktionærrettigheder.

Ifølge meddelelser offentliggjort af Anthropic og OpenAI tidligere på ugen, anerkender selskaberne ikke overførsler af deres aktier, medmindre disse transaktioner har skriftlig godkendelse fra deres bestyrelser. 

Begge firmaer sagde, at restriktionerne gælder tokeniserede interesser, terminskontrakter og SPV-baserede aftaler, der forsøger at give eksterne investorer eksponering mod private selskabers egenkapital. 

CoinGecko data viste, at Anthropic-tilknyttede tokenet på Solana-baserede PreStocks faldt fra omtrent $1,400 til et lavpunkt på $812 efter, at Anthropic udsendte sin meddelelse, hvilket skar tokenets implicerede markedsværdi kraftigt ned på under et døgn. 

OpenAI’s tilsvarende token faldt også til niveauer tæt på $900 i samme periode efter at have handlet over $1,300 dagen forinden.

Tokenet er siden hentet sig og handlet over $1000.

Anthropic PreStocks blev handlet omkring $879 på tidspunktet for skrivelsen, hvilket svarer til et fald på næsten 32% siden sent tirsdag, med en markedsværdi på $8.4 million.

PreStocks er tokeniserede instrumenter designet til at følge den implicerede værdi af private selskaber forud for en mulig børsnotering.

Instrumenterne er ikke officielt bakket op af de selskaber, hvis aktier de henviser til.

What happened?

I opdaterede overførselspolitik-meddelelser advarede Anthropic og OpenAI købere om, at uautoriserede egenkapitaltransaktioner muligvis ikke giver nogen lovlig ejendomsret til de underliggende aktier. 

Anthropic erklærede, at ethvert salg eller enhver overførsel gennemført uden bestyrelsens godkendelse er “ugyldigt,” hvilket betyder, at købere ikke vil blive anerkendt som aktionærer og ikke vil modtage aktionærrettigheder. 

Med lignende formulering sagde OpenAI, at overførsler gennemført uden skriftligt samtykke kan blive ugyldiggjort og “har ingen økonomisk værdi” for købere. 

Selskabet advarede desuden om, at uautoriserede transaktioner kan overtræde amerikanske værdipapirlove. 

I centrum for tvisten står SPV'er, eller special-purpose vehicles, som almindeligvis bruges i private sekundære markeder til at samle investorers midler omkring aktier i privatejede selskaber. 

Under den struktur holder SPV'en aktierne, mens eksterne investorer i stedet køber eksponering mod køretøjet fremfor direkte ejerskab af selskabsaktier. 

PitchBook-analytiker Emily Zheng sagde til Decrypt, at lagdelte SPV-strukturer kan skabe flere lag af gebyrer samtidig med, at det bliver sværere at bekræfte, om de underliggende aktier oprindeligt blev erhvervet lovligt. 

I følge rapporten indikerede begge selskaber, at hvis den oprindelige overførsel ind i en SPV manglede godkendelse, kan efterfølgende transaktioner knyttet til den struktur også være ugyldige. 

Anthropic gik videre og offentliggjorde en liste over platforme og firmaer, som det beskrev som uautoriserede kanaler til handel med dets aktier. 

Listen omfattede Open Door Partners, Unicorns Exchange, Pachamama, Lionheart Ventures, Sydecar, Upmarket, samt nye tilbud på Forge Global og Hiive. 

Forge Globals medtagelse vakte opmærksomhed, fordi platformen fungerer som et reguleret sekundært marked for akkrediterede investorer, der handler private selskabsaktier. 

Ifølge tidligere rapporter havde Anthropics implicitte værdi på Forge nået omkring $1 trillion, hvilket oversteg OpenAI’s rapporterede værdi på $880 billioner på samme platform, tal bekræftet af Forge CEO Kelly Rodriques. 

Sideløbende med advarslerne har begge selskaber skilt uautoriseret tokeniseret aktivitet fra selskabsgodkendte sekundære salg. 

På tidspunktet for offentliggørelsen har hverken OpenAI eller Anthropic endnu annonceret håndhævelsesaktioner mod tokenindehavere.